على الرغم من الاضطرابات في السوق الناتجة عن تعريفة ترامب والحرب التجارية المتصاعدة مع الصين ، فقد أظهرت أسهم الكمبيوتر الفائقة الصغيرة (NASDAQ: SMCI) المرونة ، حيث ارتفعت بنسبة 8 ٪ هذا العام. يشير هذا الأداء الإيجابي إلى أن الأسوأ قد ينتهي للسهم ، خاصة بالنظر إلى أن الشركة تجنبت بشكل ضيق NASDAQ شطب في فبراير. أزال هذا الحذف المتجانسة من تراكب كبير كان يزن سابقًا على مخزون SMCI. بالإضافة إلى ذلك ، فإن حقيقة أن رقائق أشباه الموصلات معفاة من تعريفة إدارة ترامب توفر مزيدًا من الدعم للتعافي المحتمل. في حين أن السهم يظل أقل من 65 ٪ من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا لأكثر من 100 دولار ، تشير هذه التطورات الأخيرة إلى نقطة تحول محتملة.
نعتقد أن سهم SMCI يعرض جذاب شراء الفرصة بسعرها الحالي حوالي 33 دولار. ينبع هذا الاستنتاج من تحليلنا ، مما يشير إلى أنه على الرغم من بعض المخاوف الطفيفة ، فإن التقييم الحالي للسهم يبدو منخفضًا بالنسبة لأدائه التشغيلي القوي وحالته المالية. اعتبر تقييمنا ، المفصل أدناه ، المعلمات الرئيسية مثل النمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة الانكماش ، والتي تُظهر جميعها أساسيات الشركة القوية. ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة تقدم بديلاً – بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 75 ٪ منذ بدايتها.
كيف يبدو تقييم Super Micro Computer مقابل S&P 500؟
بالذهاب إلى ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، سهم SMCI تبدو رخيصة قليلا مقارنة بالسوق الأوسع.
- يحتوي الكمبيوتر الصغير الفائق على نسبة سعر إلى البيس (P/S) من 1.0 مقابل رقم 3.2 لـ S&P 500
- بالإضافة إلى ذلك ، فإن نسبة الدخل من سعر الشركة (P/EBIT) للشركة هي 13.1 مقارنة بـ 24.3 لـ S&P 500
كيف نمت إيرادات الكمبيوتر الفائقة كمبيوتر Super Micro خلال السنوات الأخيرة؟
نمت إيرادات Super Micro Computer بشكل كبير خلال السنوات الأخيرة.
- شهدت كمبيوتر Super Micro خطها العلوي ينمو بمعدل 74.5 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل زيادة 6.3 ٪ لـ S&P 500)
- إيراداتها نمت 125.0 ٪ من 9.3 دولارًا إلى 21 دولارًا من BIL في آخر 12 شهرًا (مقابل نمو 5.2 ٪ لـ S&P 500)
- أيضا ، إيراداتها الفصلية نما 54.9 ٪ إلى 5.7 دولارات في الربع الأخير من 3.7 دولار BIL قبل عام (مقابل 5.0 ٪ تحسين S&P 500)
ما مدى ربحية الكمبيوتر الفائق؟
هوامش ربح الكمبيوتر الفائقة أسوأ بكثير من معظم الشركات في عالم تغطية Trefis.
- كان دخل تشغيل الكمبيوتر الفائق على مدى الأرباع الأربعة الماضية 1.5 دولار ، والذي يمثل أ هامش التشغيل الضعيف بنسبة 7.4 ٪ (مقابل 13.0 ٪ لـ S&P 500)
- كان التدفق النقدي التشغيلي SMCI (OCF) خلال هذه الفترة -2.0 دولارًا ، مما يشير إلى أ نسبة OCF إلى البيع سيئة للغاية بنسبة -9.6 ٪ (مقابل 15.7 ٪ لـ S&P 500)
هل يبدو الكمبيوتر الصغير الفائق مستقرًا ماليًا؟
تبدو الميزانية العمومية الخاصة بالكمبيوتر الفائقة قوي.
- بلغ رقم ديون Super Micro Computer 1.9 دولار في نهاية الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية الخاصة بها تبلغ 20 دولارًا (اعتبارًا من 4/7/2025). هذا يعني نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية من 9.4 ٪ (مقابل 19.0 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: نسبة الديون إلى حقوق الملكية أقل أمر مرغوب فيه)
- يشكل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 1.4 دولار من BIL من 9.7 دولار BIL في إجمالي الأصول للكمبيوتر Micro Super. هذا ينتج نسبة الأموال إلى الأصول المعتدلة من 14.7 ٪ (مقابل 14.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون SMCI أثناء التراجع؟
سهم SMCI كان أكثر مرونة من مؤشر S&P 500 المعياري خلال بعض الانكماشات الأخيرة. في حين أن المستثمرين لديهم أصابعهم عبرت للهبوط الناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى سوء الأمور إذا كان هناك ركود آخر؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء تحطم السوق تلتقط كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- سقط سهم SMCI 26.1 ٪ من أعلى مستوى من 4.71 دولار في 4 يناير 2022 إلى 3.48 دولار في 12 أبريل 2022 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحاجز 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 4 مايو 2022
- منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى أعلى مستوى في 118.81 دولار في 13 مارس 2024 ويتداول حاليًا عند 33 دولارًا تقريبًا
Pandemic Covid (2020)
- سقط سهم SMCI 45.8 ٪ من أعلى مستوى من 2.95 دولار في 5 فبراير 2020 إلى 1.60 دولار في 18 مارس 2020 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحاجز 33.9 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 8 يونيو 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
- سقط سهم SMCI 64.2 ٪ من أعلى مستوى من 1.07 دولار في 11 سبتمبر 2008 إلى 0.39 دولار في 13 نوفمبر 2008 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحوض 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 9 ديسمبر 2009
وضع جميع القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لسهم SMCI
باختصار ، فإن أداء الكمبيوتر الفائق عبر الكمبيوتر عبر المعلمات المفصلة أعلاه هو كما يلي:
- النمو: قوي للغاية
- الربحية: ضعيفة للغاية
- الاستقرار المالي: قوي
- مرونة الركود: قوية
- بشكل عام: قوي
مزيج من الشركة قوي الأداء في المعلمات التي تم تحليلها و التقييم الحالي المنخفض يقودنا إلى استنتاج أن مخزون SMCI هو جذاب الأسهم للشراء.
في حين أن أسهم SMCI تبدو واعدة ، إلا أن الاستثمار في سهم واحد يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر. من ناحية أخرى ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة (HQ) ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
