يمكّن Shopify (NASDAQ: Shop) الشركات من بناء واجهات المتاجر عبر الإنترنت والبيع مباشرة للمستهلكين. يشمل عملائها البارزين Skullcandy و Daily Harvest و Carrier. انخفض سهم Shopify بنسبة 20 ٪ على أساس سنوي ، في حين انخفض S&P 500 بنسبة 10 ٪ ، وسط انكماش في السوق الأوسع. على الرغم من ذلك ، لا يزال الأداء المالي لـ Shopify قويًا ، حيث ارتفعت إيرادات الربع الرابع 2024 بنسبة 31 ٪ على أساس سنوي (YOY) إلى 2.8 مليار دولار ، وزيادة أرباح غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 29 ٪ إلى 0.44 دولار لكل سهم مخفف. نفقات التشغيل كنسبة مئوية من الإيرادات في أدنى مستوياتها منذ الاكتتاب العام في Shopify لعام 2015 ، وتحسن معدل Q4 بمقدار 12 نقطة أساس. زاد حجم البضائع الإجمالية بنسبة 24 ٪ إلى 94.5 مليار دولار. نموذج الإيرادات القائم على الاشتراك في Shopify ، مدفوعًا برسوم العقد والمعاملات ، يخلق دفق دخل ثابت. علاوة على ذلك ، فإن استخدامه لوكالة الذكاء الاصطناعى يحسن تجربة العملاء ويساعد في دفع الاحتفاظ به ، ودعم النمو على المدى الطويل.
يبدو أن أسهم Shopify مثل اختيار جيد في حوالي 85 دولار. ومع ذلك ، على الرغم من وجود القليل من الأسباب الفورية للقلق من مخزون المتجر ، فإن تقييمه العالي يجعله عرضة للتطورات السلبية. يعتمد هذا الاستنتاج على مقارنة تقييم Shopify بأدائها التشغيلي في السنوات الأخيرة ووقوفها المالية. يكشف تحليلنا عبر النمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة الانكماش جداً قوي ملف تعريف التشغيل. بالنسبة لأولئك الذين يسعون للحصول على عوائد مع تقلبات منخفضة ، توفر محفظة Trefis عالية الجودة بديلاً مقنعًا-بعد أن تفوقت على S&P 500 مع أكثر من 91 ٪ من العوائد منذ البداية.
كيف يبدو تقييم Shopify مقابل S&P 500؟
عند تقييم القيمة لكل دولار من المبيعات أو الأرباح ، يظهر أسهم المتجر مبالغ فيه للغاية بالنسبة للسوق العام.
• نسبة سعر Shopify إلى المبيعات (P/S) هي 13.3 ، مقارنة بـ 3.2 لـ S&P 500
• نسبة الدخل من سعرها (P/EBIT) هي 109.9 ، مقابل 24.3 لـ S&P 500
• تبلغ نسبة سعرها إلى الأرباح (P/E) 58.5 ، مقارنة بـ 24.3 للمعيار
كيف نمت إيرادات Shopify خلال السنوات الأخيرة؟
شهدت إيرادات Shopify نمواً كبيراً في السنوات الأخيرة.
• على مدى السنوات الثلاث الماضية ، نمت إيرادات Shopify بمعدل متوسط 24.4 ٪ (مقابل 6.3 ٪ لـ S&P 500)
• ارتفعت الإيرادات 25.8 ٪ من 7.1 مليار دولار إلى 8.9 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية (مقابل 5.2 ٪ لـ S&P 500)
• في الربع الأخير ، ارتفعت الإيرادات 31.2 ٪ إلى 2.8 مليار دولار من 2.1 مليار دولار في العام السابق (مقابل 5.0 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى ربحية Shopify؟
هوامش Shopify هي حول الوسيط من الشركات تريفيس يغطي.
• كان دخل تشغيل Shopify على مدار الأربعة الأربعة الماضية 1.1 مليار دولار ، مما يعطيه أ هامش التشغيل المعتدل 12.1 ٪ (مقابل 13.0 ٪ لـ S&P 500)
• كان التدفق النقدي لشركة Shopify 1.6 مليار دولار ، مع أ نسبة معتدلة OCF-to-Esales بنسبة 18.2 ٪ (مقابل 15.7 ٪ لـ S&P 500)
هل يبدو Shopify مستقرًا ماليًا؟
تظهر ميزانية Shopify العمومية قوي جدا.
• مع 1.1 مليار دولار من الديون وحدصة السوق 118 مليار دولار (اعتبارا من 4/9/2025) ، Shopify's نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي 1.0 ٪(مقابل 19.0 ٪ لـ S&P 500). (أقل أفضل)
• النقد وما يعادل 5.5 مليار دولار من 14 مليار دولار في إجمالي الأصول تؤدي إلى أ نسبة النقد إلى الأصول من 39.3 ٪ (مقابل 14.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون المتجر أثناء التراجع؟
متجر المتجر ضعيف الأداء S&P 500 خلال التراجع في السوق الرئيسية.
صدمة التضخم (2022)
• انخفض مخزون المتجر 84.8 ٪ من 169.06 دولار (19 نوفمبر ، 2021) إلى 25.67 دولار (11 أكتوبر ، 2022) ، بينما سقطت S&P 500 25.4 ٪
• السهم لديه لم يتم استردادها بعد إلى ارتفاع الأزمة
• ارتفاع ما بعد الأزمة هو 129.31 دولار في 18 فبراير 2025 ، مع تداول السهم الآن بالقرب من 85 دولار
Pandemic Covid (2020)
• انخفض مخزون المتجر 40.7 ٪ من 54.32 دولار (19 فبراير 2020) إلى 32.23 دولار (16 مارس 2020) ، بينما سقطت S&P 500 33.9 ٪
• الأسهم تم استردادها بالكامل بحلول 17 أبريل 2020
وضع جميع القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لمخزون المتجر
يرد الأداء العام لـ Shopify عبر المقاييس التي تم تقييمها أدناه:
• النمو: قوي للغاية
• الربحية: محايد
• الاستقرار المالي: قوي للغاية
• مرونة الانكماش: ضعيفة جدًا
• عموما: قوي جدا
رغم ذلك تقييم مرتفع جدا، يظهر مخزون المتجر جذابة بعد متقلبة.
إذا لم تكن مرتاحًا مع تقلب أسهم المتجر ، ففكر في محفظة القيمة المعززة Trefis. لقد تفوقت هذه الاستراتيجية ، التي تمزج على مخزونات كبيرة ومتوسطة وصغيرة ، في مؤشراتها (مزيج من مؤشرات S&P 500 و S&P Midcap و Russell 2000) ، مما يوفر نهجًا أكثر تكيفًا في ظروف السوق المتغيرة ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة RV.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
