لقد جاء ذلك وسط موجة من الخطاب الشعبوي، لكن الأسس الائتمانية لـ GloriFi تحكي قصة مختلفة. أدى العرض المنمق (“شركة التكنولوجيا المؤيدة لأمريكا والحرية والرأسمالية التي تقدم أفضل المنتجات المالية في فئتها لتمكين الأعضاء من وضع أموالهم حيث تكون قيمهم والحفاظ على البلد الذي يؤمنون به”) إلى الإفلاس والإفلاس. لعبة طويلة من شطرنج الإفلاس. لكن الإفلاس في حد ذاته يتحدث عن الأسس الائتمانية لشركة GloriFi.
الأسس الائتمانية في لعبة شطرنج الإفلاس الطويلة
كان من المقرر أن يتم الاستحواذ على GloriFi بواسطة SPAC في ربيع عام 2023 بتقييم مستهدف قدره 1.65 مليار دولار. في فبراير 2023، تقدمت بطلب للإفلاس بموجب الفصل السابع مع التزامات بقيمة 40 مليون دولار. غطت صحيفة وول ستريت جورنال زوالها في سلسلة من المقالات من منتصف أكتوبر إلى أواخر نوفمبر 2022، حتى أنها أشارت ضمنًا إلى دور لها في استقالة نيوجيباور.
بالنسبة لي، كانت هذه قضية مفتوحة ومغلقة حول بنك متمني في مجال التكنولوجيا المالية ابتكره مليونير محلي وابن سياسي محافظ راسخ من غرب تكساس. كان لديه استراتيجية تسويقية جريئة، وكان لديه عداء ضد الاستثمار الأخضر، ولم يكن لديه أي معرفة بالائتمان. لكن جون حياة من فوربس قدم قصة مقنعة بنفس القدر من وجهة نظر نيوجيباور حول كيفية تآمر إخوان التكنولوجيا المفترسين لسرقة حلمه.
لا يرتبط أي من الحسابين بشكل كامل بالمعلومات التي خرجت منذ ذلك الحين من سجلات المحكمة العامة والإجراءات التنظيمية.
أراهن أنك فاتتك الأسس الائتمانية المخفية لـ GloriFi…
…لأنني كذلك في البداية.
على الرغم من تاريخ التشغيل القصير، استمرت قضية إفلاس GloriFi لأكثر من عامين. ولا تزال النتيجة بعيدة عن الحل، ويجب أن تكون ذات أهمية لكلا الجانبين – ثلاثة في الواقع.
في مارس 2023، رفعت Seven Talents دعوى قضائية ضد Neugebauer بدعوى الاحتيال على رأس مال بدء التشغيل بقيمة 11 مليون دولار بالإضافة إلى انتهاكات الواجب الائتماني والإثراء غير العادل والأضرار الرادعة والتعامل الذاتي لتدمير الشركة وسرقة الأصول. ثم رفع نيوجيباور دعوى قضائية مضادة بتهمة الابتزاز. قام سكوت سايدل، الذي يمثل شركة الإفلاس، برفع دعوى قضائية منفصلة على نيوجيباور لصالح التركة، على أساس استغلال النظام القضائي للدعاية والدعاية. إلخ.
في أواخر صيف عام 2023، رفع نيوجيباور دعوى قضائية ضد المستثمرين بتهمة تخريب شركته الناشئة. حاول نقل القضية من الفصل السابع من التصفية إلى الفصل 11 من إعادة التنظيم وإزالة سايدل.
في أغسطس/آب 2024، أعربت القاضية ميشيل لارسون عن سخطها إزاء عدم إحراز تقدم: “أعتقد أن الناس يلعبون مرة أخرى لعبة الدجاج الكبيرة. وقالت: “(إنها) تفوح منها رائحة التكتيكات القانونية التي لا تجدها المحكمة جذابة”.
لعبة الدجاج؟ أو لعبة شطرنج طويلة الإفلاس
كثير من الناس لا يدركون أن الاستثمار في الأسهم هو حصة في الشركة، وليس التزاما يجب سداده. إن وجود الدين يجعل المقترضين مسؤولين تعاقديا عن السداد. هناك أخبار حول التكتيكات الرامية إلى تحويل نظرية القضية من التصفية إلى إعادة التنظيم. ومع ذلك، لا أحد في وسائل الإعلام يتساءل عن سبب الإفلاس، أو من أين تأتي الالتزامات البالغة 40 مليون دولار.
تقول حياة إنه في أبريل 2022، جمعت نيوجيباور 10 ملايين دولار لتحويل ديون المستثمرين إلى أسهم. لا ترتبط هذه النقطة بسجلات الحالة اللاحقة وإفصاحات نشرة الإصدار. هناك، نجد أن رأس المال المبدئي البالغ 11 مليون دولار (أي ما يعادل مطالبات الإفلاس) اتخذ شكل سندات إذنية قابلة للتحويل، والتي ستكون قابلة للتحويل إلى أسهم بعد الاستحواذ عليها من قبل شركة SPAC DHC Acquisition Corp. وتقترب التزامات ملكية الإفلاس من 55 دولارًا مليون – 11 مليون دولار = 44 مليون دولار أقل من أتعاب المحاماة. ولكن، إذا كانت GloriFi مجرد صفقة أسهم بحلول يوليو 2022، فما هي هذه الالتزامات؟
ومن ثم، فإن السؤال الذي طرحته في مدونتي السابقة على مجلة فوربس – “كيف يختفي مبلغ 55 مليون دولار في أربعة أشهر؟” – لا يزال محوريًا في معنى القصة. وبما أنه بموجب القانون، يجب على شخص ما، بطريقة أو بأخرى، سداد التزاماته، فما المهم سواء كانت نظرية الحالة هي الفصل 7 (التصفية) أو الفصل 11 (إعادة التنظيم)؟
ما هي قطع الألغاز الائتمانية الأخرى المفقودة في حسابات وسائل الإعلام والتي يمكن أن تكون مادية؟
الأسس الائتمانية المخفية لـ GloriFi
أولاً، كما تقول مدونتي الأولى، كانت شركة Animo Mortgage Company LLC (TX) التي تمارس أعمالها باسم GloriFi موجودة بعد 23 سبتمبر 2021، إلى جانب 44 شركة رهن عقاري أخرى تسمى Animo في ولايات مختلفة. أصدرت ولاية كونيتيكت أمرًا بالتوقف والكف وإشعارًا بنية إلغاء ترخيص الرهن العقاري الخاص بشركة Animo في يونيو 2023 وفقًا لإلغاء سند الكفالة الخاص بها، وهو شرط سابق للعمل كراهن، صادر إلى Animo من قبل شركة Cincinnati للتأمين . وضع الشركات الـ 44 الأخرى غير معروف. هذا أمر ذو صلة – ولكن كيف؟
ثانياً، من دون مزيد من المعلومات، فإن عدد المجموعات الخاصة التي تقاضي بعضها البعض يشبه حكاية يرويها شخص أحمق: مليئة بالصخب والغضب، ولكنها لا تعني الكثير للقارئ. إلى جانب توبي نيوجيباور، هناك WPI Colatory Management، وBanzai Advisory Group LLC، وBanzai Capital Partners، LLC، وNeugebauer Family Enterprises، LLC، ومدعون يقاضون فيفيك راماسوامي، وStrive Enterprises Inc. Strive Asset Management، LLC، وجوزيف ريكيتس، وجيمس نيك آيرز. ، جوزيه لونسديل، بيتر ثيل، جيفري سبريشر، ريتشارد جاكسون، برين هارمسن، جوناثان بنينجتون، Old Glory Intellectual Property Holdings، LLC، Citadel، LLC، The Founders Fund VI، LP، The Founders Fund VI Principals Fund، LP، The Founders Fund VI Entrepreneurs Fund، LP، كيري فيندلاي، كارسون كارتر، بريتاني آموس، جيروم تي فادن، مانويل ريوس، Seven Talents، LLC، نيكولاس آيرز 2021 ثقة لا رجعة فيها، عائلة أيريس. Holdings LLC، وZing America، Inc، وOld Glory Holding Company، وVivek Ramaswamy Investments LLC، وJackson Investment Group، LLC، وGFNCI، LLC، وDecante Capital، LLC، وLonsdale Family Revocable Trust بتاريخ 15 فبراير 2018. ما يعنيه ذلك بالنسبة لي هو كيف ومن السهل على رأس المال الخاص إخفاء تحركات أمواله.
ثالثًا، حقيقة أن نيويجباور طرح قصر العائلة الذي تبلغ مساحته 18 ألف قدم مربع للبيع في يونيو 2024. وهو يشبه البيت الأبيض، وكان منزل جورج دبليو بوش وروس بيرو، وهو حاليًا أغلى منزل في دالاس. وكانت أيضًا قاعدة عمليات GloriFi سيئة السمعة. السعر هو 40 مليون دولار، وهو ما يزيد بنسبة 363% عن المبلغ الذي دفعه نيوجيباور مقابل 11 مليون دولار في عام 2018. أين سمعنا هذه الأرقام من قبل: 11 مليون دولار و40 مليون دولار. صدفة؟ أو ضمانات؟ بموجب قرار الفصل السابع، يمكن إعفاء المنزل من ملكية الإفلاس في تكساس؛ ولكن بموجب الفصل 11، الأصول الشخصية للمالك ليست في خطر.
رابعًا، ولعلها مصادفة حقيقية، عرضت GloriFi بطاقاتها الائتمانية من خلال Evolve Bank & Trust، وهو بنك يرجع تاريخه إلى قرن من الزمان وكان يمثل First State Bank of Cross County، AK، قبل أن يشتريه Scot Lenoir ويعيد تسميته في عام 2005. وفي ذروته، كان Evolve's تمكنت المنصة من إدارة حوالي 10 مليار دولار من الخدمات المصرفية لشركات التكنولوجيا المالية. لقد فقدوا أموال العملاء في أبريل 2024 وكانوا موضوعًا مؤخرًا لإجراءات تنفيذية اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي. هذه قصة متطورة.
الكثير من الأثرياء مقابل القليل من القيمة الظاهرة – لماذا؟
فتحت شركة With Purpose, Inc.، المعروفة باسم GloriFi، أبوابها باستراتيجية العلامة التجارية، ذات الطابع الوطني القوي وذات النغمات الدينية. ونشرت تفاصيل انهيارها في الصحف الشعبية. لكن القصة التي تتكشف معقدة ومزعجة – قوطية – وربما تحتوي على درس مختلف تمامًا وأكثر رصانة يجب أخذه في الاعتبار. هذا يتعلق بالمال، بعد كل شيء.
يبدو أن معركة معقدة ومبهمة يتم خوضها باستخدام حصص مالية صغيرة بين الأثرياء المدعومين باستثمارات التكنولوجيا والعملات المشفرة، وعائلة راسخة ذات قيمة محافظة في غرب تكساس تتمتع بعلاقات عميقة وتقليدية في مجال الخدمات المالية. لأن هذه هي أسواق الائتمان الخاصة حيث يتم الإفصاح عنها بعد وقوع الضرر، هذا إذا حدث ذلك على الإطلاق، وهي معقدة للغاية بحيث لا يمكن لوسائل الإعلام التنقيب فيها. لذا فإن المخاطر غير واضحة، ومختبئة وراء الأسس الائتمانية لـ GloriFi – ولكنها كبيرة على ما يبدو.
