لقد تأرجحت حرب العطاءات لـ Assura لصالح مجموعة الأسهم الخاصة KKR ومستثمر البنية التحتية Stonepeak Partners بعد أن رفع الاتحاد الذي يتخذ من الولايات المتحدة مقراً له عرضه لمالك الرعاية الصحية البريطانية.
قدمت KKR و Stonepeak Partners عرضًا نقديًا مؤشراً وغير ملزم للحصول على الشركة المدرجة في لندن بسعر 49.4 بنس للسهم ، وفقًا لتقرير يوم الاثنين. يمثل الاقتراح علاوة بنسبة 32 ٪ على سعر سهم Assura قبل أن تصبح مصلحة KKR في منتصف فبراير.
لقد دفع العرض الجديد ، وهو زيادة بنسبة 2.9 ٪ على عرض KKR السابق لـ 48 بنسًا للسهم الواحد ، مجلس إدارة Assura إلى أنه إذا تم تقديم عرض ثابت على الشروط المالية المحسنة ، فسيكون من المعترف به أن يوصي بمثل هذا العرض “إلى مساهميه”
وقال مجلس إدارة Assura أيضًا إنه قرر التواصل مع الكونسورتيوم على أحدث الشروط.
أحدث عرض عرض KKR Assura بمبلغ 1.61 مليار جنيه إسترليني (2.08 مليار دولار). وقد رفض مالك الرعاية الصحية أربعة أساليب سابقة من KKR في الأشهر الأخيرة.
في فبراير / شباط ، قامت KKR بالشراكة مع Fund Fund Fund USS Management لتقديم عرضها البالغ 48 بنسًا للسهم الواحد الذي تقدر الشركة بمبلغ 1.56 مليار جنيه إسترليني ، والتي تم رفضها من قبل Assura.
وقال روسر ، مدير الاستثمار في AJ Bell: “مرة أخرى ، لدينا حالات عطاءات كان فيها الخاطب يتعذر على جيوبهم لمحاولة الفوز على مساهمي الهدف”.
وأضاف: “لقد أصبحت العطاءات المتزايدة حدوثها بشكل منتظم على مدار السنوات القليلة الماضية ، حيث حاول مقدمو العروض أولاً حظهم مع عرض صفيق ثم يلعبون بسعر أعلى بعد أيام أو أسابيع أو أشهر”.
كشفت Assura أيضًا يوم الاثنين أنها رفضت اقتراحًا لدمج غير ملزم وجميع المشاركة من خصائص الصحة الأولية (PHP) التي تقدر أسهمها في 43 بنس لكل منهما.
وقال مجلس إدارة Assura إن العرض النقدي من KKR و Stonepeak كان أكثر جاذبية لأنه يمنح المساهمين الفرصة لتلقي “قيمة أعلى بكثير للسهم الواحد من الاقتراح من PHP ومع مخاطر أقل ماديًا”.
بموجب قواعد الاستحواذ البريطانية ، فإن الصحة الأولية لديها حتى 7 أبريل لتقديم عرض ثابت لـ Assura.
في ملف منفصل بعد ظهر يوم الاثنين ، أكدت PHP أنها اتخذت مقاربة أولية مع Assura ، لكنها لم تتضمن نسبة تبادل محددة. وقال مجلس PHP إنه يفكر الآن في موقفه. إنها تعتقد أن هناك ميزة كبيرة في العمل مع Assura لتحديد ما إذا كان يمكن تقديم عرض بشروط أن يكون جذابًا لكلا مجموعتي المساهمين.
ارتفعت أسهم Assura تصل إلى 14 ٪ في التداول المبكرة يوم الاثنين قبل استعادة المكاسب.
وقال مولد: “حقيقة أن سعر سهم Assura عند 46.48 Pence يتم تداوله دون اقتراح KKR الأخير يعني أن السوق لا يعتقد أن خصائص الصحة الأولية ستعود بعرض أفضل بشكل ملحوظ”.
كما يعتقد أنه يشير إلى الشكوك في أن عرض KKR الجديد هو صفقة منتهية. إن علاوة العطاء بنسبة 32 ٪ أقل بكثير من متوسط 47 ٪ للاستحواذ في المملكة المتحدة في عام 2024 ، مما يعني أن مساهمي Assura قد يشعرون بأنهم لا يتم تعويضهم بشكل كاف ، وفقًا للعفن.
Assura هو مطور عقاري ومالك لمباني الرعاية الصحية في المملكة المتحدة ، فإن الأعمال التي تتخذ من Altrincham مقراً لها ، تضم مجموعة من 600 عقار تقريبًا ، والتي تعد في معظمها مكاتب وعيادات الممارسين العامين التي تديرها الخدمة الصحية الوطنية (NHS). كانت قيمة العقارات في Assura ما يزيد قليلاً عن 3.1 مليار جنيه إسترليني اعتبارًا من سبتمبر 2024.
الصفقة ، إذا تم الانتهاء منها ، هي أحدث سلسلة من عمليات الاستحواذ من قبل الأسهم الخاصة والشركات الأخرى التي تقلص سوق الأوراق المالية في المملكة المتحدة. تتداول الأسهم في لندن بخصم إلى نيويورك عندما يكون سعره مقابل الأرباح المتوقعة.
تم تحديثه ، 10 مارس 2025: تم تحديث هذه القصة بتعليقات من خصائص الصحة الأولية (PHP) في الفقرة 12.
