تحليل إمكانات نمو أرباح شركة هيرشي

هل تعلم أن إفلاس الشركات بلغت أعلى مستوى في عام 2024؟ تقدم ما يقرب من 700 شركة بطلب للإفلاس ، ومن بينها شركات أسماء كبيرة مثل ريد لوبستر وروح الخطوط الجوية والكثيرات الكبيرة ومدينة الحفلات والمزيد.

بينما يهز ترامب المشهد الاقتصادي العالمي ، تبدو العديد من نماذج الأعمال متذبذبة بشكل متزايد. لست مندهشًا لرؤية العديد من الأسهم تنخفض حتى لو فازت الشركة على توقعات الأرباح.

على سبيل المثال ، فازت شركة AI Chipmaker Marvell Technology (MRVL) على تقديرات الإيرادات وتقديرات EPS ، ولكن انخفض أسهمه بأكثر من 18 ٪ في يوم الأرباح. حتى الإيقاعات لم تعد ترسل الأسهم بعد الآن ، حيث ينظر المستثمرون إلى ما بعد أرقام EPS التي لا معنى لها ويزنون عدم اليقين الاقتصادي في المستقبل ضد أسعار الأسهم المبالغ فيها بالفعل.

هل تبحث عن ملاذ آمن في هذا السوق غير المؤكد؟ شركتي لديها إجابات. أقوم بالاستفادة من بيانات شركتي الأساسية المتفوقة لجلب الحقيقة إلى الأسواق. كيف؟ أحسب التدفقات النقدية الحقيقية للشركات وتقديم الحقيقة حول تقييمات الأسهم.

أسفر عن قاعدة بيانات الملكية الخاصة بي لتحديد الشركات التي لا تولد تدفقات نقدية حقيقية فحسب ، بل تولد أيضًا تدفقات نقدية كافية لتغطية مدفوعات أرباحها بسهولة. توزيعات الأرباح المتزايدة هي وسيلة رائعة لحماية محفظة في أوقات غير مؤكدة. يمكن أن يؤدي العثور على الشركات التي لديها القدرة على تنمية أرباحها إلى منجم ذهبي. هذا هو بالضبط ما تجده محفظة أسهم النمو الخاصة بي.

يتميز التقرير أدناه بسهم واحد من محفظة النموذج هذه.

ميزة الأسهم: شركة هيرشي (HSY)

شركة Hershey (HSY) هي الأسهم المميزة في محفظة نموذج نمو الأرباح الأخيرة.

نمت هيرشي الإيرادات وصافي الربح التشغيلي بعد الضريبة (NOPAT) بنسبة 7 ٪ و 15 ٪ مركبة سنويا ، على التوالي ، على مدى السنوات الخمس الماضية. ارتفع هامش NOPAT للشركة من 18 ٪ في عام 2019 إلى 25 ٪ في عام 2024 ، بينما انخفضت المنعطفات المستثمرة من 1.0 إلى 0.9 خلال نفس الوقت. ارتفاع هوامش NOPAT كافية لتعويض انخفاض المنعطفات الرأسمالية المستثمرة وقيادة العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) من 17 ٪ في عام 2019 إلى 22 ٪ في عام 2024.

الشكل 1: إيرادات هيرشي و NOPAT منذ عام 2019

تدعم التدفق النقدي المجاني مدفوعات الأرباح

زادت هيرشي عن أرباحها العادية الفصلية من 0.72 دولار/سهم في الربع الأول من عام 1919 إلى 1.37 دولار/سهم في 1Q25. توزيعات الأرباح الفصلية ، عند السنوية ، تساوي 5.48 دولار/سهم وتوفر عائد توزيعات الأرباح بنسبة 3.1 ٪.

والأهم من ذلك ، أن التدفق النقدي التراكمي لهرشي (FCF) يتجاوز بسهولة مدفوعات الأرباح. من 2019 إلى 2024 ، أنتج هيرشي 6.7 مليار دولار (17 ٪ من قيمة المؤسسة الحالية) في FCF أثناء دفع 4.7 مليار دولار من الأرباح. انظر الشكل 2.

الشكل 2: هيرشي FCF مقابل الأرباح منذ عام 2019

توفر الشركات التي لديها FCF أعلى بكثير من مدفوعات الأرباح الأرباح فرص نمو أرباح عالية الجودة. من ناحية أخرى ، لا يمكن الوثوق بتوزيعات الأرباح التي تتجاوز FCF للنمو أو حتى الحفاظ عليها.

HSY مقومة بأقل من قيمتها

بسعرها الحالي ، لدى Hershey نسبة قيمة دفاعية للاقتصاد (PEBV) البالغة 0.9. هذه النسبة تعني أن السوق يتوقع أن ينخفض ​​نوبات هيرشي بشكل دائم بنسبة 10 ٪ من المستويات الحالية. يبدو هذا التوقع متشائمًا بشكل مفرط بالنظر إلى أن هيرشي قد نما NOPAT بنسبة 15 ٪ مضاعفة سنويًا و 11 ٪ تتفاقم سنويًا على مدى السنوات الخمس والعشر الماضية ، على التوالي.

حتى لو هيرشي:

• ينخفض ​​هامش NOPAT إلى 20 ٪ (يساوي متوسط ​​خمس سنوات وأقل من 2024 هامش 25 ٪) و
• تزداد الإيرادات 4 ٪ مركبة سنويًا (مقارنة بـ 7 ٪ مركبة سنويًا على مدار السنوات الخمس الماضية) خلال العقد القادم ،

تبلغ قيمة السهم 218 دولارًا/حصة اليوم – 23 ٪ صعوديًا. انظر الرياضيات وراء سيناريو DCF العكسي هذا. في هذا السيناريو ، ستنمو نوبات هيرشي 2 ٪ فقط مركبة سنويًا حتى عام 2034.

أضف في عائد أرباح هيرشي بنسبة 3.1 ٪ وتاريخ نمو الأرباح ، ومن الواضح لماذا هذا السهم في محفظة نموذج نمو الأسهم في فبراير.

التفاصيل الهامة الموجودة في الإيداعات المالية من قبل تقنية المحلل الخاص بشركتي

فيما يلي تفاصيل حول التعديلات التي أجريتها بناءً على نتائج Robo-Analyst في Hershey Inc. 10-K:

بيان الدخل: لقد أجريت أكثر من 850 مليون دولار في التعديلات مع تأثير صافٍ لإزالة أكثر من 550 مليون دولار في حساب غير يعمل.

الميزانية العمومية: لقد قمت بقليل من 6 مليارات دولار في التعديلات لحساب رأس المال المستثمر مع زيادة صافية تزيد على 3 مليارات دولار. وكان أبرز التعديل لكتابة الأصول.

التقييم: لقد قمت بإجراء أكثر من 6 مليارات دولار في التعديلات ، مع تأثير صافي على تقليل قيمة المساهمين بأقل من 5 مليارات دولار. بصرف النظر عن إجمالي الديون ، كان التعديل الأكثر بروزًا لقيمة المساهمين هو النقد الزائد.

الإفصاح: لا يتلقى David Trainer و Kyle Guske II و Hakan Salt أي تعويض للكتابة عن أي مخزون أو نمط أو موضوع محدد.