تحديث الأرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) مقابل الأرباح الأساسية للربع الثاني من عام 2024 (مجاني، مختصر)
كانت الحركة في الأرباح الأساسية والأرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا مختلفة تمامًا مرة أخرى هذا الربع، مما يثير علامات حمراء حول جودة الأرباح المبلغ عنها. تؤكد هذه النتائج على الطبيعة الأكثر استقرارًا للأرباح الأساسية. نظرًا لأنني أستبعد المكاسب والخسائر غير العادية، فإن الأرباح الأساسية ليست متقلبة مثل الأرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا. استنادًا إلى أحدث البيانات المالية المدققة، والتي هي تقويم الربع الثاني من عام 2024 10-Q في معظم الحالات. بيانات الأسعار اعتبارًا من 8/15/24.
يستفيد هذا التقرير من تكنولوجيا Robo-Analyst المتطورة في شركتي لتقديم أبحاث أساسية متفوقة ودعم الوفاء بواجب الرعاية الائتماني بشكل أكثر فعالية من حيث التكلفة.
أرباح GAAP مضللة مرة أخرى في الربع الثاني من عام 2024
إن البيانات الأساسية المتفوقة التي تتمتع بها شركتي تحمي المستثمرين من الانخداع بالاتجاهات المضللة في الأرباح وفقاً للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً. والارتفاع الأخير في الأرباح وفقاً للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً يقلل من أهمية الارتفاع في الأرباح الأساسية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500.
عندما تباعدت الأرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا والأرباح الأساسية في الربع الأخير، كنت أعتقد أننا قد نرى تأثير حوض المطبخ يبرز هذا التباعد. لذا، فإن نتائج هذا الربع أكثر إثارة للاهتمام.
أرباح GAAP أقل من الأرباح الأساسية لأكثر من نصف شركات S&P 500 (حسب القيمة السوقية)
أعلنت 58% من الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 عن أرباح أقل من الأرباح الأساسية للربع الثاني من عام 2024.
عندما تقلل الأرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا من الأرباح الأساسية، فإنها تفعل ذلك بمعدل 77%، وفقًا للصورة 1.
تتضمن الشركات المبالغ فيها جميع الشركات التي تعاني من تشويه الأرباح بنسبة >0.1% من الأرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا.
الشكل 1: أرباح S&P 500 وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا أقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 77% في المتوسط
أستخدم الأموال من العمليات (FFO) لشركات العقارات بدلاً من الأرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا.
تشكل الشركات البالغ عددها 288 شركة والتي حققت أرباحًا وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) أقل من الأرباح الأساسية ما نسبته 51% من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 اعتبارًا من 15 أغسطس 2024. وللمرجع، أبلغت 296 شركة عن أرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا أقل من الأرباح الأساسية في فترة الاثني عشر شهرًا المنتهية في الربع الأول من عام 2024.
شكلت الشركات ذات الأرباح غير المعلنة وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا 55% من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 اعتبارًا من 16 مايو 2024 (تقرير الربع الأخير).
الشكل 2: الأرباح غير المعلنة كنسبة مئوية من القيمة السوقية: من عام 2012 حتى 15/8/24
تفاصيل رئيسية حول قطاعات مختارة من مؤشر S&P 500
وشهدت ستة من القطاعات الإحدى عشر ارتفاعاً في الأرباح الأساسية على أساس ربع سنوي خلال فترة الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع الثاني من عام 2024.
وشهد قطاع التكنولوجيا أكبر تحسن على أساس ربع سنوي في الأرباح الأساسية.
كما يحقق قطاع التكنولوجيا أكبر قدر من الأرباح الأساسية. وعلى الجانب الآخر، يحقق قطاع العقارات أقل قدر من الأرباح الأساسية.
تحليل القطاع النموذجي: قطاع السلع الاستهلاكية الدورية
يوضح الشكل 3 ارتفاع الأرباح الأساسية لقطاع السلع الاستهلاكية الدورية بنسبة 5% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني من عام 2024، في حين انخفضت الأرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا بنسبة 3% خلال نفس الفترة. ويقدم التقرير الكامل هذه التفاصيل والرسوم البيانية حول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وجميع القطاعات.
الشكل 3: الأرباح الأساسية للقطاعات الاستهلاكية الدورية مقابل المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً: 2004 – الربع الثاني من عام 2024
يعتمد تحليل الأرباح الأساسية على بيانات TTM المجمعة لمكونات القطاع في كل فترة قياس.
تتضمن فترة القياس في 15 أغسطس 2024 البيانات المالية من التقارير العشرية للربع الثاني من عام 2024، حيث أن هذا هو التاريخ الأقدم الذي كانت فيه جميع التقارير العشرية للربع الثاني من عام 2024 لمكونات S&P 500 متاحة
الإفصاح: لا يتلقى ديفيد ترينر، وكايل جوسكي الثاني، وهاكان سالت أي تعويض مقابل الكتابة عن أي سهم أو أسلوب أو موضوع محدد.
الملحق: منهجية الحساب
أقوم باستخلاص مقاييس الأرباح الأساسية والأرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا المذكورة أعلاه من خلال جمع قيم مكونات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الفردية على مدار اثني عشر شهرًا مضت للأرباح الأساسية والأرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا في كل قطاع لكل فترة قياس. أسمي هذا النهج منهجية “التجميع”.
توفر منهجية التجميع نظرة مباشرة على القطاع بأكمله، بغض النظر عن القيمة السوقية أو وزن المؤشر، وتتطابق مع كيفية حساب S&P Global (SPGI) للمقاييس الخاصة بمؤشر S&P 500.
