شهدت Enphase Energy اضطرابًا كبيرًا في الأشهر الأخيرة ، حيث يعاني الأسهم من تصحيح ملحوظ بعد التغييرات المقترحة على تشريع الضرائب للرئيس ترامب. يهدف الاقتراح الأولي من لجنة المالية في مجلس الشيوخ إلى القضاء على اعتمادات ضريبة الطاقة الشمسية والرياح والطاقة بحلول عام 2028 ، مما يخلق الرياح المعاكسة الكبيرة لقطاع الطاقة الشمسية المتعثرة بالفعل.
بدا أن المد يدور في 24 يونيو ، عندما ارتفع سهم Enphase أكثر من 10 ٪ بعد تقارير تفيد بأن الجمهوريين يعيدون النظر في موقفهم من اعتمادات ضريبة الطاقة النظيفة. ذكرت بلومبرج أن التعديلات المقترحة من شأنها أن تجعل هذه الاعتمادات أكثر سخاء وتمديد تواريخ انتهاء صلاحيتها إلى ما بعد الجدول الزمني 2028 المخطط له سابقًا. أيضًا ، انظر – Nektar Therapeutics ارتفع بنسبة 150 ٪: ما الذي يحدث مع أسهم NKTR؟
في حين أن هذا التحول في السياسة يمثل تطوراً إيجابياً لشركات الطاقة الشمسية مثل Enphase ، فقد يكون الإغاثة أكثر تواضعًا مما يبدو. يعالج التمديد المحتمل للائتمانات الضريبية قطعة واحدة فقط من اللغز المعقد الذي يواجه صناعة الطاقة الشمسية.
كما هو موضح في تحليلنا السابق ، تستمر Enphase Energy في التعامل مع التحديات الهيكلية المتعددة التي تتجاوز السياسة الضريبية. من المحتمل أن يتطلب استرداد الشركة تقاربًا لشروط مواتية ، بما في ذلك التحسينات في سياسات القياس الصافية والوصول إلى خيارات تمويل أكثر بأسعار معقولة حيث من المحتمل أن تنخفض أسعار الفائدة.
إذا تم الانتهاء من التغييرات الائتمانية الضريبية المقترحة ، فإن الأسهم الشمسية بما في ذلك enphase يمكن أن ترى تجمعها الأخير يستمر على المدى القريب. ومع ذلك ، يجب أن يدرك المستثمرون أن النمو المستدام للشركة سيعتمد على معالجة المجموعة الأوسع من التحديات التشغيلية والسوقية التي تم وزنها على قطاع الطاقة الشمسية. يؤكد الوضع الحالي على أهمية مراقبة تطورات السياسة ومقاييس الأعمال الأساسية عند تقييم استثمارات الطاقة الشمسية في هذه البيئة التنظيمية المتطورة.
في الواقع ، فإن المخاطر التنظيمية هي مجرد جزء صغير من إطار تقييم المخاطر الذي نطبقه أثناء بناء Trefis محفظة عالية الجودة (HQ) والتي ، مع مجموعة من 30 سهم ، لديها سجل حافل من أداء مريح يتفوق على S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
