أجرت شركة Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI)، وهي شركة رائدة في تقديم خدمات الراديو عبر الأقمار الصناعية، عملية تقسيم عكسي للأسهم بنسبة 1 إلى 10 في 9 سبتمبر. وهذا يعني أن مساهمي السهم حصلوا على سهم واحد لكل 10 أسهم يمتلكونها. قد ينظر المستثمرون إلى عمليات تقسيم الأسهم العكسية بشكل سلبي، حيث إنها غالبًا ما تشير إلى عدد أقل من الأسهم ومشكلة قصيرة الأجل، ولكنها قد تشير إلى التفاؤل على المدى الأبعد. تجدر الإشارة إلى أن شركة Sirius XM لم تكن في خطر الشطب من بورصة ناسداك. بل من المرجح أن هذه الخطوة تمت لزيادة سعر سهم الشركة من نطاق 3 إلى 6 دولارات الذي كان يحوم فيه لسنوات، إلى نطاق من المرجح أن يجذب المستثمرين المؤسسيين. خفضت الشركة عدد أسهمها القائمة من أكثر من 3 مليارات إلى حوالي 339 مليون سهم. تجدر الإشارة إلى أن القيمة السوقية الإجمالية للشركة تظل كما هي بعد عملية تقسيم الأسهم العكسية حيث تعوض الزيادة في سعر السهم عن الانخفاض في عدد الأسهم.
منذ طرح أسهم الشركة للتداول العام، كانت هذه أول عملية تقسيم أسهم في تاريخ الشركة. يتم تداول أسهم SIRI حاليًا عند حوالي 26 دولارًا بعد عملية تقسيم الأسهم العكسية (اعتبارًا من 12 سبتمبر). لقد قمنا بمراجعة تقييم شركة Sirius XM إلى 29 دولارًا للسهم (من 3 دولارات سابقة (قبل التقسيم العكسي))، بناءً على ربحية السهم المتوقعة البالغة 3.07 دولار (بعد التقسيم) ومضاعف السعر إلى الربحية 9.5x للسنة المالية 2024 – أي ما يقرب من 13% أعلى من سعر السوق الحالي. كما نتوقع إيرادات شركة Sirius XM من المتوقع أن تبلغ قيمة أسهم SIRI 8.8 مليار دولار للعام المالي 2024، بانخفاض طفيف على أساس سنوي. وشهد سهم SIRI انخفاضًا بنسبة 53% حتى الآن. والجدير بالذكر أن سهم Apple، نظير SIRI، ارتفع بنسبة 16% إلى حوالي 223 دولارًا حتى الآن هذا العام. كما أكملت SiriusXM (الآن Sirius XM Holdings) اندماجها مع Liberty Sirius XM Group (سهم Liberty Media's Sirius XM الذي يتتبع الأسهم) هذا الأسبوع.
كانت الزيادة في أسهم SIRI على مدى السنوات الثلاث الماضية بعيدة كل البعد عن الثبات، على الرغم من أن العائدات السنوية كانت أقل تقلبًا بشكل كبير من مؤشر S&P 500. كانت العائدات على السهم 1% في عام 2021، و-3% في عام 2022، و-4% في عام 2023. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis High Quality، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. ولديها تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة.
لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ أقل من رحلة قطار الملاهي كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ. ونظرًا للبيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية حول خفض أسعار الفائدة والحروب المتعددة، فهل قد تواجه SIRI موقفًا مشابهًا لما حدث في عامي 2021 و2023؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
انخفض نمو إيرادات SIRI بنسبة 3٪ على أساس سنوي (على أساس سنوي) في الربع الثاني من عام 2024 إلى 2.2 مليار دولار. بلغ صافي الدخل للربع الثاني من عام 2024 316 مليون دولار مما أدى إلى ربحية مخففة للسهم بلغت 0.08 دولار، ارتفاعًا من 310 مليون دولار لنفس الربع من عام 2023. تحت اسمها التجاري، كان لدى الشركة 33 مليون مشترك في الدفع الذاتي، بينما انخفض مشتركو الدفع الذاتي بمقدار 100000 خلال نفس الفترة. بلغ معدل فقدان المشتركين في الدفع الذاتي 1.5٪، وانخفضت إيرادات القطاع البالغة 1.6 مليار دولار بنسبة 5٪ على أساس سنوي، بسبب قاعدة متوسطة أصغر من مشتركي الدفع الذاتي وانخفاض قدره 0.42 دولار على أساس سنوي في متوسط الإيرادات لكل مستخدم في الربع الثاني. بالنسبة لأعمال Pandora وخارج المنصة، كان لدى الشركة 6 ملايين مشترك في الدفع الذاتي، وخسرت 41000 في الربع الثاني. ارتفعت إيرادات القطاع بنسبة 2٪ إلى 538 مليون دولار.
بالنسبة للعام المالي 2024 بالكامل، ذكرت شركة SIRI أنها تتوقع إجمالي إيرادات يبلغ حوالي 8.75 مليار دولار، وربحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك معدلًا يبلغ حوالي 2.7 مليار دولار، وتدفقًا نقديًا حرًا بقيمة مليار دولار هذا العام. من الطبيعي أن تعاني شركة Sirius XM من انتكاسة بسبب الوباء – مع فرض البقاء في المنزل في أماكن العمل والمؤسسات والتجمعات العائلية. حتى مع عودة الحياة الطبيعية في الوقت الحاضر، ظل عمل الشركة راكدًا، بل شهدت الشركة أول انخفاض في إيراداتها على الإطلاق في السنة المالية 2023. ومع ذلك، سيتعين على شركة Sirius التركيز فقط على محتواها للتنافس مع المنافسين الأكبر والأكثر حيلة من أجل تنمية أعمالها.
من المفيد أن ترى كيف تقارن الشركات المماثلة. يوضح لك موقع SIRI Peers كيفية مقارنة أسهم Sirius بنظيراتها من حيث المقاييس المهمة. ستجد مقارنات مفيدة أخرى للشركات عبر الصناعات المختلفة في موقع Peer Comparisons.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
