لقد عانى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للتو من أسوأ يوم له منذ سبتمبر 2022… تلاه أفضل يوم له منذ يناير 2023. ماذا يحدث؟ وماذا يجب أن تفعل بعد ذلك كمستثمر؟ لقد شارك ثلاثة من كبار الخبراء في MoneyShow بآرائهم – وتوصياتهم القابلة للتنفيذ!
رسالة بريان كيلي المالية
لم تتمكن الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء من الحفاظ على مكاسبها التي حققتها في وقت سابق من الجلسة. فقد ارتفعت أسهم التكنولوجيا الكبرى مثل شركة إنفيديا (NVDA) و شركة تيسلا انخفضت أسهم شركة تسلا بنحو 3.5%. ولكن بشكل عام، يبدو أن الأسواق هدأت بعد الانخفاض الحاد الذي شهدته يوم الاثنين. شركة نورث سكوير ديناميك ذات رأس المال الصغير انا امول (أورسيكس)
إن التقلبات التي شهدناها منذ نهاية شهر يوليو/تموز مزعجة، ولكنها ليست غير متوقعة. فمع تداول الأسهم بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق، فإن أي تلميح إلى مخاوف النمو كان من المحتم أن يؤثر على أسعار الأسهم. ولكن مع السياسة النقدية التيسيرية المقررة في المستقبل القريب جدًا، نتوقع أن يتجنب الاقتصاد الركود. ومن المتوقع أن تستعيد الأسهم أي خسائر صيفية بمجرد أن يخفف بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.
بلغت أسواقنا العالمية ذروتها الأخيرة يوم الأربعاء الماضي، وانخفضت جميعها بشكل كبير خلال فترة إعداد التقارير الأسبوعية (من 1 أغسطس إلى 7 أغسطس). فقد انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 5.8%؛ وانخفض مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 4.2%؛ وانخفض مؤشر نيكاي 225 بنسبة 10.3%؛ وانخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 2.3%.
وكما قلنا منذ بعض الوقت، فإن الخطر الأكبر الذي يهدد الأسواق يتمثل في التباطؤ الاقتصادي الكبير. وسوف تستمر المخاوف بشأن النمو في تأجيج التقلبات في الأمد القريب، وسوف يكون بعضها مرهقاً للأعصاب.
ومع ذلك، فإننا نستمر في الاعتقاد بأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي المواتية سوف تساعد في توجيه الاقتصاد عبر هذه المرحلة الصعبة، على الأرجح قبل الركود. وحتى لو دخلنا في ركود فني، فإننا نتوقع أن يكون ركوداً سطحياً وأن المخاطر التي تتعرض لها محافظ الاستثمار المتنوعة سوف تكون قابلة للإدارة. حافظ على وجهة نظرك طويلة الأجل وتجنب تسجيل الخسائر.
أما بالنسبة لصندوق ORSIX، فإن الصندوق يسعى إلى تحقيق نمو رأسمالي طويل الأجل. وفي ظل الظروف العادية، سوف يستثمر الصندوق ما لا يقل عن 80% من صافي أصوله (بما في ذلك المبالغ المقترضة لأغراض الاستثمار) في الأوراق المالية للشركات الأمريكية ذات رأس المال الصغير.
تعتبر الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة شركات تقع قيمتها السوقية ضمن نطاق الشركات المدرجة في مؤشر راسل 2000 وقت الشراء. ويمكنها أن تستثمر ما يصل إلى 20% من إجمالي أصولها في الأوراق المالية الصادرة عن جهات غير أمريكية.
الإجراء الموصى به: شراء ORSIX
تقييمات شون برودرك وايس اليومية
لقد تلقينا الكثير من الأخبار السيئة عن سوق الأوراق المالية مؤخرًا. لذا، هل ينبغي لك أن تبيع؟ “بالطبع، لا!”
يوضح هذا الرسم البياني الذي تم إعداده باستخدام بيانات FactSet ما يحدث عندما يبيع المستثمرون بعد أيام هبوط كبيرة… وفي ظل ظروف أخرى. وكما ترى، فإن الاستراتيجيات الوحيدة التي تتفوق على “الشراء والاحتفاظ” هي البيع بعد ارتفاع كبير يومي أو شهري. وأولئك الذين يبيعون بعد انخفاضات كبيرة يفشلون بشكل خاص! إنها حالة من إغلاق باب الحظيرة بعد خروج الحصان.
(ملاحظة المحرر: شون برودرك يتحدث في معرض موني شو 2024 في أورلاندو(الذي سيقام في الفترة من 17 إلى 19 أكتوبر. انقر هنا للتسجيل)
تذكر أن السوق دائمًا ما يشهد تصحيحات. ويُظهِر التاريخ أنه في المتوسط:
- تحدث عمليات الاسترداد بنسبة 5% أو أكثر أكثر من ثلاث مرات في السنة
- تحدث عمليات الاسترداد بنسبة 10٪ أو أكثر مرة واحدة في السنة
- تحدث تصحيحات بنسبة 15٪ + كل عامين
- تحدث عمليات تراجع بنسبة 20٪ أو أكثر كل ثلاث إلى أربع سنوات
لذا، توصيتي هي “لا داعي للذعر”. وبدلاً من ذلك، إليك ثلاثة إجراءات يجب عليك أخذها في الاعتبار…
الإجراء رقم 1: انظر عن كثب إلى محفظتك الاستثمارية
إذا تعرضت مراكزك لضربة قوية، فهل يرجع ذلك فقط إلى هبوط السوق بشكل عام؟ أم أن الظروف تغيرت بالنسبة لأسهمك؟ هناك أمر واحد نعرفه وهو أن أسعار الفائدة من المرجح أن تنخفض. فهل يساعد ذلك الأسهم الموجودة في محفظتك أم يضر بها؟
إذا استنتجت أن الانخفاض في أي سهم معين مؤقت، فاستمر في الاحتفاظ به. لا تبيع السهم إلا إذا كنت تعتقد أنك قد تجني المزيد من المال من الاستثمار في شيء آخر. وهذا يقودني إلى الإجراء الثاني.
الإجراء رقم 2: إعداد قائمة التسوق
في الأمد القريب، قد تنخفض أسعار الأسهم. ولكن إذا كنت تتطلع إلى الأمد الأبعد ــ وهو ما ينبغي أن يكون عليه الحال ــ فإن انخفاض الأسعار قد يشكل فرصة للشراء. لذا، قم بإعداد قائمة بالأسهم التي ترغب في شرائها. واجمع الأموال اللازمة لشرائها من خلال بيع الأسهم التي لا تحقق أداءً جيداً ولا تعتقد أنها سوف ترتفع.
الإجراء رقم 3: اجلس بهدوء، ستكون على حق
على المدى الأطول، يرتفع السوق. فيما يلي مخطط يوضح نشاط مؤشر S&P 500 على مدار الأعوام الـ 21 الماضية.
الواقع أن التراجع الوحيد ذي الأهمية الحقيقية كان الأزمة المالية العظمى في عامي 2007 و2008. ولا أحد من ذوي السمعة الطيبة يعتقد أن موجة البيع الحالية تشبه بأي حال من الأحوال الأزمة المالية العظمى. وحتى التراجع الناجم عن الجائحة يبدو وكأنه مجرد عثرة في الماضي. وهذه الموجة الأخيرة من البيع لا تكاد تذكر.
يجب أن يكون هدفك هو امتلاك ما يكفي من الأسهم الجيدة التي تمكنك من التفوق على السوق بشكل عام. وهذا أمر ممكن بالتأكيد. ربما لم نشهد بعد قاع موجة البيع الحالية. ولكن هذه الموجة سوف تمر أيضا. ومن المرجح أن تكون موجة الارتفاع التالية قوية للغاية.
جاي بيلوسكي TPW الاستشاري
لقد كتبنا عن كيفية تسارع السرعة في الحياة وخاصة في الأسواق. ليس فقط سرعة التغيير، ولكن حجم التحركات التي يمكن أن تجعل حتى هذا الخبير المخضرم في الأسواق والذي يبلغ من العمر ما يقرب من 40 عامًا يشعر بالصدمة. لكننا لا نزال نحب الأسهم هنا.
في مختلف أنحاء الفضاء المتقاطع للأصول، تتقلب الأصول مثل السمكة خارج الماء. ربما هذا هو السبب وراء ذلك ــ ربما يرجع ذلك إلى أجواء ما بعد النيرفانا التي أعقبت عصر الذكاء الاصطناعي والتي جعلتنا نلهث بحثا عن الهواء. ومن الأمثلة البارزة على ذلك توسع نطاق الأسهم على مدى الشهر الماضي أو نحو ذلك في مقابل انهيار المؤشرات في الأسابيع القليلة الماضية. ولنتحدث عن التقلب من أسبوع إلى آخر.
نحن نظل مؤمنين بالذكاء الاصطناعي ونلاحظ أن أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى لديها الكثير من المال والكثير من الفرص لإثبات تفكيرها بشأن الذكاء الاصطناعي. ونستمر في الاعتقاد بأن نهج الاختيار والجمع الذي استخدمناه – مع التركيز على أشباه الموصلات ورابط الذكاء الاصطناعي والطاقة – سيؤتي ثماره بمرور الوقت.
وفي الوقت نفسه، كانت البيانات الاقتصادية شيئا آخر متقلبا ــ من البيانات الجيدة عن النمو في الولايات المتحدة (الربع الثاني أفضل كثيرا من التوقعات)، والتضخم، والإنتاجية (التي ينبغي أن تتدفق إلى دعم ربحية السهم) إلى البيانات السيئة من تقرير معهد إدارة التوريدات التصنيعية في الولايات المتحدة وضعف عدد الوظائف في الولايات المتحدة يوم الجمعة الماضي.
ويبدو أن النتيجة الصافية هي أن دوران الأسهم من قطاع التكنولوجيا إلى قطاعات أكثر حساسية للاقتصاد قد توقف بسبب المخاوف المتزايدة بشأن جدوى التوسع الاقتصادي المستمر في الولايات المتحدة والعالم.
ولكن ينبغي لنا أن نتوخى الحذر حتى لا نبالغ في تفسير أي نقطة بيانات أو رد فعل من جانب الأسهم أو القطاعات أو الأصول. ونحن نستمر في الاعتقاد بأن الدوران سوف ينتصر على نبض التصحيح وأن الاقتصاد الأميركي والعالمي لا يزال بعيداً عن منطقة الركود.
وعلاوة على ذلك، أصبح المستثمرون الآن يجدون البنوك المركزية تدعمهم، وليس الرياح المعاكسة أمامهم. فالبنوك المركزية لديها الكثير من الحيز لخفض أسعار الفائدة في ظل استمرار تخفيف التضخم.
ولعل الأهم من وجهة نظر مخاطر الأسهم هو أن الأرباح لا تزال قوية. فقد أشار بنك جي بي مورجان تشيس إلى أنه مع إعلان نحو 65% من الشركات الأميركية والأوروبية عن نتائجها المالية، فإن أرباح الربع الثاني لا تزال مفاجئة، حيث بلغت الأرباح الأميركية 12% على أساس سنوي، وربحية السهم في الاتحاد الأوروبي 1%. وكلاهما أفضل كثيراً من المتوقع. وينطبق نفس الشيء على اليابان، وهي السوق التي شهدت هبوطاً حاداً في الأيام القليلة الماضية.
ولكن إلى أين يقودنا كل هذا؟ ما زلنا نؤمن بالتناوب وليس الركود، في الولايات المتحدة والعالم. فهل يبدو لنا أن نمو الأرباح بنسبة تتجاوز 10%، ونمو الناتج المحلي الإجمالي فوق الإمكانات، وخفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل القريب، مزيج سيئ للأصول الخطرة؟ لا نعتقد ذلك.
مايك رايان، إدارة الثروات العالمية في يو بي إس
مايك رايان هو نائب رئيس مجلس إدارة إدارة الثروات العالمية في UBS. في هذا بودكاست MoneyShow MoneyMasters في حلقة مسجلة على خشبة المسرح في ندوتنا في لاس فيجاس ومتاحة هنا، يناقش مايك القوى الأربع القوية التي تؤثر على الاقتصاد والأسواق – وكيف ينبغي للمستثمرين التكيف مع تأثيراتها المتزايدة. ويطلق عليها اسم الكسر الجيوسياسي، والانقسام الاجتماعي، والتكلس الاقتصادي، وعوامل التكنولوجيا.
وعلى حد تعبير مايك، “يصبح العالم مكانًا أكثر إثارة للجدال”، وهذا من شأنه أن يؤثر على كل شيء بدءًا من العلاقات التجارية الأمريكية إلى عادات التسوق الاستهلاكية إلى التفاعل بين الشركات والحكومة. كما أن زيادة النزعة القبلية في الداخل وانخفاض القدرة على التنقل الاقتصادي من شأنهما أن يزيدا من خطر الاضطرابات الاجتماعية. وفي حين أن الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي والحوسبة الكمومية وغيرها من التقنيات سوف تثبت أنها “تحويلية”، فمن المرجح أيضًا أن تكون مدمرة بشكل لا يصدق من وجهات نظر سياسية وجيوسياسية واقتصادية كلية وتجارية واجتماعية.
والخلاصة التي يمكن للمستثمرين أن يتوصلوا إليها هي تخصيص المزيد من الأموال للأصول الآمنة والتأكد من أن محفظتك الاستثمارية تتضمن عنصر الدخل الثابت. كما ينبغي لنا أن نفكر في التركيز على “الأبطال الوطنيين” الذين سوف يستفيدون من دعم المستهلكين والحكومات. وأخيرا، ينبغي لنا أن نتذكر أن السياسة النقدية والمالية لن تكون بعد الآن قوى إيجابية “موحدة ومتسقة” للأسواق في المستقبل.
للوصول إلى المزيد من الخبراء المتميزين مثل مايك، تحقق من معرض موني شو 2024 في أورلاندو، المقرر انعقادها في الفترة من 17 إلى 19 أكتوبر في منتجع أومني أورلاندو في شامبيونز جيت.
