بدءًا من عام 2020، حولت شركة MicroStrategy – المزودة للبرامج التحليلية – نفسها إلى وسيلة للمتداولين للمراهنة على عملة البيتكوين، وفقًا لـ ياهو! تمويل. مع إضافة MicroStrategy مؤخرًا إلى مؤشر Nasdaq 100، ارتفع سهم الشركة بنسبة 496٪ حتى الآن في عام 2024.
فيما يلي ثلاثة أسباب وراء استمرار ارتفاع سهم MicroStrategy:
- وتقدر استراتيجية شراء البيتكوين الخاصة بالشركة كل سهم من أسهم الشركة بما يعادل 2.5 ضعف قيمة ممتلكاتها من البيتكوين، وفقًا لـ بلومبرج.
- من المرجح أن يخفف الرئيس القادم التدقيق التنظيمي للعملات المشفرة – مما يؤدي إلى ارتفاع سعر البيتكوين.
- يمكن أن يؤدي ارتفاع الاهتمام على المكشوف في MicroStrategy إلى فرض ضغط تصاعدي على سعر السهم إذا طلب الوسطاء من البائعين على المكشوف شراء الأسهم لتغطية رهاناتهم الخاسرة.
استراتيجية الأعمال المتطورة لشركة MicroStrategy
تمتعت أسهم MicroStrategy مرتين بارتفاعات نيزكية.
كانت المرة الأولى خلال طفرة الدوت كوم. حدث ذلك عندما طرحت الشركة أسهمها للاكتتاب العام في يونيو 1998 بسعر 10.44 دولارًا أمريكيًا، وارتفعت بمعدل سنوي ضخم بلغ 40387% لتصل إلى ذروتها عند 313 دولارًا أمريكيًا في 10 مارس 2020. وفي ذلك اليوم، بدأ مؤشر ناسداك في الانخفاض مع فقاعة الدوت كوم. ينفجر.
عندما كتبت عن MicroStrategy في مايو 2011، رأيت إمكانية ارتفاع السهم – بناءً على احتمال استحواذ IBM على الشركة، كما أشار. مكان المستثمر. وبعد شهرين ارتفع السهم بنسبة 24٪ أخرى.
ومن المفارقات، أنه كان ذلك في الوقت تقريبًا – في يونيو 2011 – الذي تم فيه اختراق محفظة Bitcoin Mt.Gox – مما أدى إلى انخفاض العملة المشفرة إلى “بنسات على الدولار”، كما كتبت في يونيو 2022. فوربس بريد.
في ذلك الوقت، أعربت عن أسفي لأنني قررت في عام 2011 عدم الرهان بمبلغ 1000 دولار على 20000 بيتكوين – عندما نظريا أتيحت له الفرصة. لو كنت قد تصرفت، لبلغت قيمة عملة البيتكوين الخاصة بي الآن حوالي 2.1 مليار دولار – نظرًا للسعر الحالي للعملة المشفرة البالغ 107,222 دولارًا.
بحلول عام 2020، قررت شركة MicroStrategy الانخراط في شراء البيتكوين. وذلك عندما اعتمدت الشركة العملة المشفرة باعتبارها “أصلها الاحتياطي الأساسي للخزانة، وكانت تستثمر في العملة المشفرة باستخدام الأسهم وتمويل الديون والتدفقات النقدية الخاصة بها”. ياهو! تمويل.
ارتفع سهم MicroStrategy منذ ذلك الحين أكثر مما كان عليه خلال طفرة الدوت كوم – حيث ارتفع من حوالي 14 دولارًا إلى 408.50 دولارًا حاليًا بمتوسط معدل سنوي قدره 117,883٪ – بعد إعلان الشركة في 11 أغسطس 2020 أنها ستشتري ما قيمته 250 مليون دولار من البيتكوين، وفقًا ل سوق العملات.
منذ الانتخابات الرئاسية لعام 2024، زادت مايكروستراتيجي من حجم رهانها – حيث استحوذت على حوالي 40٪ من مركز بيتكوين الخاص بها في الأربعين يومًا الماضية، حسبما كتب محللو برنشتاين يوم ١٦ ديسمبر حيث ياهو! تمويل مميزة.
يوم الاثنين، كشف ملف MicroStrategy عن حصوله على 15,350 بيتكوين إضافية مقابل 1.5 مليار دولار – ويمتلك الآن حوالي 440,000 بيتكوين. وقال أندرو كانغ، المدير المالي لشركة MicroStrategy، في مكالمة أرباح الشركة في 30 أكتوبر: “نحن نفخر بكوننا في طليعة تبني البيتكوين المؤسسي”.
هل تعتبر فورة شراء البيتكوين من MicroStrategy بمثابة آلة مالية دائمة الحركة؟
يمكن أن يستمر سهم MicroStrategy في الارتفاع لأنه يبيع الأسهم أو يمول شراء المزيد من البيتكوين. السبب وراء استمرار الشركة في القيام بذلك هو أن المستثمرين المتميزين يمنحون سعر سهمها لشراء العملة المشفرة.
وبشكل أكثر تحديدًا، عند مقارنة القيمة السوقية للشركة البالغة 119 مليار دولار مع عملة البيتكوين البالغة قيمتها 47 مليار دولار، بلومبرج تقدر شركة MicroStrategy أن كل دولار تنفقه MicroStrategy على Bitcoin يضيف 2.50 دولارًا إلى القيمة السوقية للشركة.
هل هناك حد لمقدار بيع أسهم MicroStrategy المتزايدة لشراء المزيد من عملة البيتكوين – مما يؤدي إلى ارتفاع سعر سهمها وسعر العملة المشفرة؟ من الناحية النظرية، يجب أن تتقارب علاوة السهم بنسبة 150٪ على قيمة ممتلكات الشركة من البيتكوين إلى الصفر.
ومع ذلك، يبدو أن العلاوة مستقرة تقريبًا منذ أن بدأت MicroStrategy في الشراء في أعقاب نتائج الانتخابات بلومبرج.
الإدارة القادمة لتعزيز العملات المشفرة
منذ فوز دونالد ترامب، ارتفع سعر بيتكوين بأكثر من 50% – مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا في 16 ديسمبر. وفي وقت سابق من ديسمبر، قال ترامب إنه سيستبدل مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر – الذي يُنظر إليه على أنه معادي للعملات المشفرة – ببول الصديق المؤيد للعملات المشفرة. اتكينز. كما أعلن أيضًا عن نيته تعيين ديفيد ساكس، الرئيس التنفيذي السابق لشركة PayPal، في منصب “قيصر العملات المشفرة”. ياهو! تمويل.
ارتفاع الفائدة القصيرة لـ MicroStrategy
وقد زاد الاهتمام القصير بأسهم MicroStrategy في السنوات الأربع الماضية. في 15 ديسمبر 2020، بلغت الفائدة القصيرة الأجل لشركة MicroStrategy 288 مليون دولار – والتي زادت منذ ذلك الحين بمعدل سنوي متوسط 20٪ إلى 8.9 مليار دولار في نهاية نوفمبر 2024، وفقًا لـ ماركتبيت.
قال أحد البائعين على المكشوف إنه قام برهان جديد ضد سهم MicroStrategy. أشارت شركة Citron Research في تقرير صدر في شهر نوفمبر إلى أن الأسهم “منفصلة تمامًا عن أساسيات BTC”. ياهو! تمويل.
وإذا كان لنا أن نسترشد بالتاريخ، فإن البائعين على المكشوف سيكونون على حق على المدى الطويل. لكنهم قد يخسرون ثروة قبل أن يحدث ذلك.
