ظل سهم أبل (NASDAQ: AAPL) ثابتًا إلى حد كبير خلال الشهر الماضي، وكان أداءه أقل من مؤشر ناسداك 100، الذي ارتفع بنسبة 4٪ تقريبًا في نفس الفترة. أطلقت الشركة مؤخرًا سلسلة iPhone 16، وتشير العلامات المبكرة إلى طلب أضعف من المتوقع. على سبيل المثال، تقدر شركة Morgan Stanley أن متوسط المهلة الزمنية لطلبات iPhone 16 تبلغ حوالي 15.2 يومًا، مقارنة بـ 25.7 يومًا لجهاز iPhone 15 و18 يومًا لسلسلة iPhone 14 خلال أول 11 يومًا بعد بدء Apple في تلقي الطلبات. ولكن هل ينبغي للمستثمرين أن يشعروا بالقلق؟ نحن لا نعتقد ذلك.
من المهم ملاحظة أن المهل الزمنية الأقصر يمكن أن تعزى إلى تحسن ظروف سلسلة التوريد بدلاً من ضعف الطلب. على عكس العامين الماضيين، عندما واجهت شركة آبل قيودًا على العرض بسبب نقص أشباه الموصلات في مرحلة ما بعد كوفيد، فمن المرجح أن العرض قد ارتفع. قد يعني هذا أن شركة Apple قامت ببساطة بزيادة الإنتاج لتلبية الطلب الأولي بشكل أكثر كفاءة. تقدم تشكيلة iPhone 16، على الرغم من قوتها، تحسينات تدريجية نسبيًا مقارنة بموديلات العام الماضي – بشكل أساسي ترقيات الكاميرا والمعالج. تأتي طرازات Pro بشاشات أكبر قليلاً، لكن التغيير الحقيقي لدورة الترقية هذه يكمن في تحديثات برنامج Apple Intelligence القادمة. ومن المتوقع أن يتم طرح هذه الميزات، التي تشمل تحسينات على Siri، وأدوات جديدة للمساعدة في الكتابة، وتوليد الصور المدعومة بالذكاء الاصطناعي، تدريجيًا خلال الأرباع القليلة المقبلة. قد يحجم العديد من العملاء عن الشراء حتى تصبح هذه الميزات متاحة بالكامل، مما قد يؤدي إلى زيادة طفيفة في المبيعات في وقت لاحق من الدورة. يمكن أن تؤدي ميزات ذكاء Apple في النهاية إلى دورة ترقية. على الرغم من أنها تحديث برنامج في المقام الأول، إلا أن إمكانيات الذكاء الاصطناعي هذه ستكون حصرية لطرازي iPhone 16 و16 Pro. الاستثناء الوحيد هو iPhone 15 Pro الذي صدر العام الماضي، والذي سيتلقى التحديث أيضًا. من المحتمل أن يخلق هذا التوافق المحدود مع الإصدارات السابقة حافزًا لمستخدمي أجهزة iPhone الأقدم للتفكير في الترقية. هناك عامل آخر يمكن أن يعمل لصالح Apple وهو التحسن في صفقات شركات الاتصالات اللاسلكية الأمريكية لجهاز iPhone 16 Pro. تعد أرصدة الاستبدال لنماذج Pro أعلى مقارنة بالعام الماضي، مما قد يدفع المزيد من العملاء نحو هذه الأجهزة المتميزة. وبالنظر إلى أن نماذج Pro تحمل هوامش أعلى، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز ربحية Apple على المدى الطويل.
كانت الزيادة في أسهم AAPL خلال فترة السنوات الثلاث الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 35٪ في عام 2021، -27٪ في عام 2022، و49٪ في عام 2021. 2023. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه AAPL وضعًا مشابهًا كما فعلت في عام 2022 و أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
ومن المتوقع أن ترتفع إيرادات أبل إلى مستويات قياسية هذا العام، حيث من المتوقع أن تنمو المبيعات بنسبة 9٪ إلى 390 مليار دولار، وفقًا للتقديرات المتفق عليها، بقيادة النمو في الأسواق الناشئة مثل الهند. كما كانت شركة أبل ماهرة في إدارة تكاليفها. كما زادت شركة Apple هوامشها الإجمالية إلى 46% للأشهر التسعة الأولى من هذه السنة المالية، لتصل إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق تقريبًا، ارتفاعًا من حوالي 44% في الفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعة بمزيج منتجات أكثر ملاءمة، وارتفاع مبيعات الخدمات. . يمكن للميزانية العمومية القوية لشركة Apple والبقرة النقدية لأعمال الخدمات أن تجعل الشركة ملاذًا آمنًا نسبيًا في سوق غير مؤكد. اطلع على تفاصيل إيرادات أعمال خدمات Apple. لدينا سعر تقديري قدره 219 دولارًا لسهم Apple، وهو أقل بحوالي 3٪ من سعر السوق الحالي. ومع ذلك، يتم تداول أسهم Apple عند سعر ربحية يبلغ حوالي 34 ضعفًا حاليًا، استنادًا إلى أرباح العام المالي 24، وهو مرتفع قليلاً من وجهة نظرنا، نظرًا لمعدلات النمو المختلطة للشركة في السنوات الأخيرة. انظر تحليلنا على تقييم أبل: هل سهم AAPL باهظ الثمن أم رخيص؟ للحصول على نظرة عامة حول الأسباب التي تدفعنا إلى تقدير الأسعار لشركة Apple.
وفي حين يتوقع المستثمرون هبوطاً سلساً للاقتصاد الأمريكي بعد تخفيض أسعار الفائدة، فما مدى سوء الأمور إذا حدث ركود آخر؟ لوحة التحكم الخاصة بنا، إلى أي مدى يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء انهيار السوق، توضح مدى أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الماضية انهيارات السوق.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
