الوجبات السريعة الرئيسية
- تقرير الوظائف القوي يغذي تفاؤل السوق على الرغم من عدم اليقين الجيوسياسي
- موسم الأرباح وبيانات مؤشر أسعار المستهلك يدفعان التركيز وسط أسبوع متقلب
- مخاوف ارتفاع أسعار النفط والتضخم تهدد الاستقرار الاقتصادي والأسواق
أدى تقرير الوظائف الأقوى من المتوقع يوم الجمعة إلى تخفيف المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد وسمح للأسواق بتنظيم ارتفاعات مثيرة للإعجاب بنهاية الأسبوع. وأغلق مؤشر S&P 500 على ارتفاع بنسبة 0.9%، كما ارتفع مؤشر Nasdaq المركب بنسبة 1.2%. للأسبوع؛ ومع ذلك، لم تتغير الأسواق إلا قليلاً. وجاء ذلك على الرغم من نطاق التداول الواسع بشكل عام. ومع دخولنا هذا الأسبوع، فإن الحركة المتوقعة في مؤشر S&P 500 تبلغ 86 نقطة، مما يعني أننا قد نرى نطاق تداول إجمالي أكبر من الأسبوع الماضي.
سيكون أسبوعًا حافلًا بالبيانات، حيث سيكون معظمها من النوع النوعي. سيتحدث أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي طوال الأسبوع ولكن ما أعتقد أنه سيكون الأكثر إثارة للاهتمام هو إصدار محضر الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي (FOMC)، المقرر عقده يوم الأربعاء. سيكون هذا هو محضر الاجتماع الذي قرر فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة. ومع عدم تحديد موعد لعقد اجتماع آخر للاحتياطي الفيدرالي حتى نوفمبر/تشرين الثاني، أعتقد أن الكثير من المستثمرين يتوقون للحصول على نظرة أقرب إلى الاجتماع الأخير وما كان الأعضاء يفكرون فيه للمضي قدمًا. أعتقد أن هذا صحيح بشكل خاص في أعقاب تقرير الوظائف يوم الجمعة والاستجابة من سوق السندات حيث شهدنا ارتفاع العائدات على السندات لأجل 10 سنوات إلى ما فوق 4٪ للمرة الأولى منذ أغسطس. ثم في وقت لاحق من الأسبوع، يومي الخميس والجمعة، سنحصل على أحدث تقارير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI).
وفي يوم الجمعة أيضًا، سنبدأ موسم الأرباح. من المقرر أن يعلن كل من جي بي مورغان وويلز فارجو عن أرباحهما ويقدم كل بنك وجهة نظر مختلفة قليلاً عن صحة الاقتصاد. ومن المرجح أن يناقش بنك جيه بي مورجان صحة المستهلكين وعادات الإنفاق وديون بطاقات الائتمان. غالبًا ما يقدم Wells Fargo نظرة على قطاع الإسكان نظرًا لوجوده في سوق الرهن العقاري.
وبينما نستعد لطوفان من الأرباح خلال الأسابيع القليلة المقبلة، تجدر الإشارة إلى أن التوقعات لهذا الربع قد انخفضت. وفي نهاية يونيو، كانت تقديرات أرباح الربع الثالث تشير إلى معدل نمو قدره 7.8% على أساس سنوي. ومع ذلك، فقد انخفضت هذه التقديرات منذ ذلك الحين وتبلغ الآن 4.2%، وفقًا لشركة FactSet. وفي حين أنه من الشائع رؤية التقديرات المنقحة تنازليًا، إلا أن هذه المراجعات أكبر قليلاً من متوسط الانخفاض البالغ حوالي 3.3٪. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن مؤشر S&P 500 يتم تداوله حاليًا عند 21.4 ضعفًا للأرباح المتوقعة لمدة 12 شهرًا، وهو أعلى من متوسطه التاريخي لمدة 10 سنوات البالغ 18 ضعفًا ومتوسط 5 سنوات البالغ 19.5 ضعفًا. بمعنى آخر، كما رأينا في نهاية الربع الثاني، يتم تقييم الأسهم بشكل أساسي عند مستويات أعلى من المعتاد.
قد تفسر معدلات نمو الأرباح المنقحة والتقييمات الأساسية أيضًا الحماس المخفف لشراء أسهم الشركة من قبل المطلعين. يقول مقال في صحيفة وول ستريت جورنال اليوم إن المشتريات الداخلية من قبل المسؤولين والمديرين كانت عند أدنى مستوى لها منذ عقد من الزمن. وعلى الرغم من ارتفاع المشتريات في شهري أغسطس وسبتمبر، إلا أنها لا تزال أقل من متوسطها خلال 10 سنوات.
بالإضافة إلى الأخبار الاقتصادية والأرباح، لدينا أيضًا بعض العوامل الخارجية الأخرى التي يمكن أن تشق طريقها إلى السوق هذا الأسبوع. النفط، الذي ارتفع بنسبة 1% يوم الجمعة و8% خلال الأسبوع، هو أمر سأراقبه بينما يستمر العالم في انتظار التصعيد المستمر المحتمل بين إسرائيل وإيران. أيضًا، هنا في الوطن، يفصلنا أقل من ثلاثين يومًا عن الانتخابات ولن أتفاجأ إذا رأينا تقلبات السوق تحافظ على مستواها الحالي من الزيادة مع اقتراب الانتخابات.
زوجان من الأسهم الفردية التي تستحق المشاهدة اليوم تشمل شيفرون وفايزر. تبيع شركة شيفرون بعض الأصول الكندية كجزء من خطة تهدف إلى تصفية ما بين 10 إلى 15 مليار دولار بحلول عام 2028. وهذا السهم أعلى بنسبة تزيد قليلاً عن 1٪ في مرحلة ما قبل السوق. ارتفعت أسهم شركة Pfizer بنسبة 3٪ تقريبًا في مرحلة ما قبل السوق بعد الإعلان عن أن المستثمر الناشط Starboard Value قد حصل على مليار دولار في الشركة.
اليوم، أراقب النفط وأية أخبار من الشرق الأوسط. أعتقد أن الأسواق تستعد بالفعل للبيانات الاقتصادية والأرباح القادمة، ولكن الوضع الجيوسياسي هو العامل الأساسي الذي أركز عليه كثيرًا. لا أحد متأكد تمامًا من الرد الذي يمكن توقعه من إسرائيل، وأعتقد أن هذا يضيف القليل من التقلبات التي يصعب قياسها كميًا. كما هو الحال دائمًا، سألتزم بخططك الاستثمارية وأهدافك طويلة المدى.
تعليقات شركةtastytrade, Inc. للأغراض التعليمية فقط. هذا المحتوى ليس، ولا يُقصد منه أن يكون، نصيحة تجارية أو استثمارية أو توصية بأن أي منتج أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص.
