الاسواق العالمية

انخفض سهم Nvidia بنسبة 2٪ على الرغم من تباطؤ النمو وانخفاض الهامش

في يوم الأربعاء، أعلنت شركة Nvidia – المصممة لـ 90% من الرقائق المستخدمة في الذكاء الاصطناعي – عن زيادة في الإيرادات للربع المنتهي في أكتوبر، وفقًا لـ نيويورك تايمز.

وأشار إلى أن سعر سهم الشركة انخفض بأكثر من 2% بعد ساعات التداول في ضوء توقعات إيرادات Nvidia الأبطأ من المتوقع واحتمال انخفاض الهوامش. مراقبة السوق. ومع ذلك، في تداول ما قبل السوق في 21 نوفمبر، أرسل المحللون المتفائلون السهم للارتفاع بنسبة 2٪ تقريبًا.

يمكن أن تكون أسهم Nvidia بمثابة شراء للمستثمرين الذين ينظرون إلى هذه السلبيات على أنها انقطاع مؤقت لنمو مستقبلي أكثر سرعة وهوامش أعلى.

أداء وتوقعات Nvidia المالية للربع الثالث

تجاوزت نتائج Nvidia للربع الأخير وتوقعاتها للربع التالي معظم التوقعات. فيما يلي الأرقام الرئيسية:

  • إيرادات الربع الثالث من عام 2024: 35.08 مليار دولار – بزيادة قدرها 94% عن العام السابق، وبزيادة قدرها 2.58 مليار دولار عن توقعات الشركة لشهر أغسطس، حسبما أفادت الشركة. مرات.
  • إيرادات مركز البيانات للربع الثالث من عام 2024: 30.8 مليار دولار – بزيادة 112% عن العام السابق، مرات ذُكر. وتجاوزت النتيجة 1.98 مليار دولار توقعات المحللين الذين شملهم الاستطلاع حساب الشارع.
  • صافي الدخل للربع الثالث من عام 2024: 19.04 مليار دولار – بزيادة 106% عن الفترة نفسها من العام الماضي مرات ذكرت.
  • ربحية السهم المعدلة للربع الثالث من عام 2024: 81 سنتًا – بزيادة 103% عن العام السابق، وفقًا للشركة، وبزيادة سبعة سنتات للسهم الواحد عن إجماع المحللين، وفقًا لمجموعة بورصة لندن.
  • توجيهات الإيرادات للربع الرابع من عام 2024: 37.5 مليار دولار – بزيادة 70٪ عن العام السابق و500 مليون دولار أكثر من إجماع المحللين، وفقًا لـ مرات.

وقال جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، في اليابان الأسبوع الماضي: “لقد تغيرت صناعة الكمبيوتر بشكل جذري”. مرات ذكرت. “من صناعة تنتج البرمجيات، أصبحنا صناعة تصنع الذكاء الاصطناعي.”

ما الذي تسبب في انخفاض أسهم Nvidia بعد تقرير الربع الثالث؟

يعتبر أداء Nvidia وآفاقها غير عادية مقارنة بالشركات الأخرى. ومع ذلك، بالنسبة للشركات المتداولة علنًا، تحدد الأرقام، وليس الصفات، اتجاه سعر سهم الشركة.

عندما يرتفع سهم شركة ما بنفس القدر الذي ارتفعت به أسهم Nvidia، أي بنسبة 203% حتى الآن في عام 2024 لتتجاوز شركة Apple برأسمال سوقي يبلغ 3.6 تريليون دولار، وفقًا لـ جوجل المالية – الأهداف العددية اللازمة للدفاع عن مثل هذا الارتفاع في القيمة مرتفعة للغاية.

ربما تكون نفيديا قد خيبت آمال المستثمرين في مجالين:

  • توقعات الإيرادات أقل من المتوقع. كانت توقعات إيرادات Nvidia للربع الرابع البالغة 37.5 مليار دولار أقل من أرقام “الهمس” المزعومة التي تتراوح بين 39 مليار دولار إلى 40 مليار دولار. في حين تجاوزت توقعات Nvidia الإجماع بمقدار 500 مليون دولار، ربما أصيب المستثمرون بخيبة أمل لأن “توجيهات الإيرادات السابقة للشركة تجاوزت التقديرات بما يزيد عن مليار دولار لخمسة أرباع متتالية”، وفقًا لـ مراقبة السوق.
  • انخفاض هوامش الربح الإجمالية المعدلة. أشارت الهوامش الإجمالية المعدلة لشركة Nvidia إلى انخفاضها للربع الثاني على التوالي ويمكن أن تفعل ذلك في الربع الرابع حيث تهدف الشركة إلى زيادة إنتاج شريحة Blackwell الجديدة – مما يرفع تكاليف الشركة. مراقبة السوق. كم ثمن؟ في الربع الرابع، من المتوقع أن ينخفض ​​هامش الربح الإجمالي المعدل لشركة Nvidia “أكثر من ثلاث نقاط مئوية إلى 73.6٪”، حسبما ورد. رويترز. علاوة على ذلك، في الربع الثاني من عام 2024، ألقت Nvidia باللوم على مخصص قدره 908 ملايين دولار يتعلق بهذه التحديات بسبب “هوامش الربح الأضيق” للشركة، وفقًا لـ وول ستريت جورنال.

في الواقع، تعزى هاتان المشكلتان إلى قيود العرض على شركة بلاكويل والتي قد يستغرق حلها عدة أرباع.

وقالت كوليت كريس، المديرة المالية لشركة نفيديا، للمحللين في مؤتمر عبر الهاتف بعد إعلان الأرباح: “التحدي الذي نواجهه هو مدى السرعة التي يمكننا بها الحصول على هذا العرض والاستعداد لدخوله إلى السوق خلال هذا الربع”. “سنعود إلى المسار الصحيح مع المزيد من الموردين مع اقترابنا من العام التقويمي الجديد. سنكون ضيقين في هذا الربع.”

يقال إن مشاكل بلاكويل مرتبطة بعيوب التصميم. وأشار إلى أنه عند نشرها في رفوف الخوادم، ترتفع درجة حرارة الرقائق بشكل مفرط، مما “يثير إنذارات حول القدرة على دمجها بكفاءة في نماذج مراكز البيانات الحالية”. رويترز.

وقالت نفيديا إن مثل هذه المشكلات شائعة في مثل هذه الأنظمة المتطورة. وقال المتحدث باسم نفيديا: “التكرارات الهندسية طبيعية ومتوقعة”. رويترز. علاوة على ذلك، تلتزم الشركة “بالتعاون مع مقدمي الخدمات السحابية”.

هذه المشاكل ليست مفاجأة للمحللين. لبدء الشحن هذا الشهر، اضطرت Nvidia إلى تغيير عملية إنتاج Blackwell بسبب انخفاض عائد التصنيع عن المطلوب، حسبما قال هوانغ للمحللين خلال مكالمة مع المستثمرين في أغسطس.

ومن خلال شحن الإصدارات الأولى من الشريحة للعملاء في نوفمبر، أوفت الشركة بوعد هوانغ، حسبما أشار مرات.

إلى أين ستتجه أسهم Nvidia من هنا؟

في حين يتوقع المحللون أن تتباطأ وتيرة نمو إيرادات Nvidia السريعة، إلا أن معظمهم يظلون متفائلين بشأن السهم بسبب ارتفاع الإيرادات، وارتفاع الهوامش، واستمرار الطلب من مراكز البيانات، وارتفاع مبيعات Blackwell، ونمو إيرادات البرمجيات المكونة من ثلاثة أرقام.

فيما يلي بعض الأمثلة:

  • ما يصل إلى 13 مليار دولار من إيرادات بلاكويل. وتتوقع إيفانا ديليفسكا، المؤسس والرئيس التنفيذي للاستثمار في Spear Invest، أن تجلب هذه الرقائق – التي تعد أسرع 30 مرة من سابقاتها، وفقًا لمحللي بايبر ساندلر – “حوالي 12 مليار دولار إلى 13 مليار دولار” في الربع الرابع، حسبما أشارت شبكة CNBC، التي نقلت عن مورغان ويتوقع ستانلي انخفاض إيرادات الربع الرابع بكثير للمنتج – في حدود 4 مليارات دولار إلى 5 مليارات دولار.
  • ارتفاع الطلب من مراكز البيانات. وكتب فرانك لي، محلل بنك HSBC، في تقرير نقلته صحيفة “إندبندنت” البريطانية: “نتوقع المزيد من الارتفاع في زخم مراكز البيانات لعام 2026”. سي ان بي سي.
  • هوامش أعلى، تستفيد من رئاسة ترامب. إن Nvidia “تسير على الطريق الصحيح لتحقيق زيادة في إيرادات Blackwell، متجاوزة إيرادات Hopper بحلول أبريل-Q (ستتعافى الهوامش الإجمالية أيضًا نحو منتصف السبعينيات بحلول منتصف العام التقويمي 2025)”، وفقًا لميزة تقرير محلل CFRA Angelo Zino في بارون. “لا تزال حالة عدم اليقين الجيوسياسي تمثل رياحًا معاكسة، لكننا نعتقد أن Nvidia في وضع أفضل في ظل إدارة ترامب.”
  • أعمال البرمجيات سريعة النمو. أحد أسباب نجاح Nvidia هو مكتبة برمجيات CUDA الخاصة بها – التي تم إطلاقها في عام 2007 – والتي تحظى بشعبية كبيرة لدى مطوري التطبيقات، وفقًا لكتابي. اندفاع الدماغ. وقال جون بيلتون، مدير محفظة جابيلي فاندز، إن البرنامج أصبح “عملًا رائعًا حقًا يدر إيرادات سنوية متكررة بمليارات الدولارات، ويعمل على نطاق واسع، ولا يزال ينمو بنسبة تصل إلى 100٪”. سي ان بي سي.

مع كل هذا التفاؤل، هناك شيء واحد يمكن أن يجعل سهم Nvidia استثمارًا محفوفًا بالمخاطر، وهو تباطؤ النمو. نمت إيرادات مصمم شرائح الذكاء الاصطناعي بنسبة تتراوح بين 206% إلى 265%، خلال الربع الرابع من عام 2023، والربع الأول من عام 2024، والربع الثاني من عام 2024، وفقًا لتقريري الصادر في أغسطس 2024. فوربس بريد. تمثل توقعات Nvidia بنمو الإيرادات بنسبة 80٪ في الربع الثالث تباطؤًا ملحوظًا عن الوتيرة السابقة.

وقال ريان ديتريك، كبير استراتيجيي السوق في مجموعة كارسون، لصحيفة “يبدو أن التوقعات كانت مرتفعة قليلاً في موسم الأرباح هذا”. وكالة انباء في أغسطس. تعد توقعات Nvidia للنمو بنسبة 70٪ في الربع الرابع استمرارًا لاتجاه التباطؤ هذا.

ومع ذلك يرى المحللون ارتفاعا في أسهم الشركة. استنادًا إلى 42 محللًا في وول ستريت يقدمون أهدافًا للسعر لمدة 12 شهرًا، سيحتاج سهم Nvidia إلى الارتفاع بنسبة 13.22% لتحقيق متوسط ​​سعر السهم المستهدف، وفقًا لـ صفوف النصيحة.

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *