Topline
يقترح تقرير أرباح Boffo First للربع الأول من Green Dot أن الخدمات المصرفية المدمجة يمكن أن تزيد من سعر سهم الشركة حيث ينمو المنافسون الأوروبيون بسرعة
الحقائق الرئيسية
تكشف نتائج الربع الأول من Green Dot عن نمو الإيرادات بشكل أسرع من المتوقع ، والهوامش العالية ، والتفاؤل للمستقبل.
فقدت سهم Green Dot 72 ٪ من قيمته منذ الاكتتاب العام 2010.
يشير النمو من قبل منافسه الأوروبي ، Swan المدمج في باريس ، إلى أن التمويل المضمّن قد يعزز أسهم Green Dot.
ومع ذلك ، تشير مشاكل سولاريس الأخيرة التي تتخذ من برلين إلى التفكير في المخاطر.
منذ أن تم طرحها في عام 2010 ، عانت شركة Green Dot Corporation التي تتخذ من ولاية يوتا ومقرها يوتا بانخفاض بنسبة 72 ٪ في سعر سهمها.
لكن الأمور يمكن أن تبحث عن مستثمري الشركة لأنه في الربع الأول من عام 2025 ، سجلت Green Dot's Banking كمنصة خدمة – والتي توفر خدمات مصرفية ذات علامات تجارية للمؤسسات – نموًا بنسبة 49 ٪.
كانت الشهر الماضي هي المرة الأولى التي سمعت فيها عن Baas-بعد زيارتي إلى Swan ، بدء التشغيل المالي المدمج مقراً له ، بقيمة 205.5 مليون دولار ، Pitchbook ذكرت. منذ عام 2019 ، نمت Swan إلى 300 موظف و 80،000 مستخدم نهائي ، وفقًا لمقابلة 2 يونيو مع المؤسس المشارك والمدير التنفيذي نيكولاس بينادي.
استنادًا إلى النتائج الأخيرة لـ Green Dot والنمو الأوروبي لـ Swan ، سوق التمويل المدمج – الذي من المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب قدره 36.41 ٪ من 146.2 مليار دولار في 2025 إلى 690.4 مليار دولار في عام 2030 ، وفقًا لما ذكرته Fintech الآجلة – يمكن أن تسهم في النمو السريع ومكافأة المستثمرين في النقطة الخضراء وغيرهم من مقدمي الخدمات.
ومع ذلك ، فإن التحديات التي تواجهها سولاريس ومقرها برلين-مما أدى إلى ضخ رأس مال عاجل بقيمة 145 مليون دولار في فبراير. Pitchbook – تسليط الضوء على المخاطر المحتملة في صناعة التمويل المدمجة.
“إن تأمين تمويل السلسلة G الخاص بنا يمثل الانتهاء بنجاح من رحلة تحول لمدة عامين ، مما يوفر الأساس لنمونا المستمر” ، قال الرئيس التنفيذي لشركة Solaris Carsten Höltkemeyer TFN.
وأضاف: “لن يدعم هذا رأس المال الجديد عملياتنا فقط حتى نصل إلى الربحية ، بل سيسرع أيضًا قدرتنا على اغتنام فرص السوق وبناء قاعدة رأسمالية أساسية قوية”.
تقرير Boffo Boffo في الربع الأول من عام 2025 Green Dot
تقدم شركة Green DOT-وهي شركة قابضة للبنوك المسجلة ومزود تكنولوجيا مالية-خدمات مالية للمستهلكين والشركات التي “لا تخدمها الخدمات المصرفية التقليدية” ، وفقًا للشركة.
لدى Green DOT مصدران إيرادات أوليان:
- خدمات B2B: Baas هو محرك Green Dot الرئيسي للنمو في المستقبل. نمت إيرادات الخدمة المالية المدمجة من Green Dot بشكل أسرع من 40 ٪ خلال الربعين الأخيرين ، وفقًا لإصدارات الشركة.
- خدمات المستهلك: يوفر Green DOT أيضًا منتجات مالية للمستهلكين مثل Go2Bank Digital Bank وبطاقات الخصم المدفوعة مسبقًا من خلال هذا القطاع. وأشارت الشركة إلى أن إيرادات خدمات المستهلك للشركة انخفضت بنسبة 4 ٪ في الربع الرابع.
في الربع الأول من عام 2025 ، فازت Green Dot على توقعات المستثمر وتوجيهات رفعت ، منظمة العفو الدولية الاستثمار.
فيما يلي الأرقام الرئيسية:
- الإيرادات في الربع الأول 2025: 558.87 مليون دولار – بنسبة 24 ٪ من العام السابق و 10 ٪ أعلى من تقدير الإجماع ، وفقا ل منظمة العفو الدولية الاستثمار.
- Q1 2025 الأرباح المعدلة قبل الفائدة والضرائب والإهلاك والإطفاء: 90.56 مليون دولار – زيادة 53 ٪ ، منظمة العفو الدولية الاستثمار ذُكر.
- Q1 2025 صافي الدخل: 25.77 مليون دولار – بزيادة 443 ٪ ، ذكرت منظمة العفو الدولية الاستثمار.
- Q1 2025 إجمالي الدولار الحجم: 37.25 مليار دولار، زيادة بنسبة 21 ٪ ، كتب أأنا أستثمر.
- 2025 مبادئ المحاسبة غير المقبولة بشكل غير مقبول توقعات الإيرادات: 2.05 مليار دولار – نقطة منتصف النطاق – 9 ٪ أعلى من توقعات الشركة السابقة ، منظمة العفو الدولية الاستثمار ذكرت.
- 2025 أرباح غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما للسهم الواحد: 1.21 دولار – نقطة منتصف النطاق – 9 ٪ أعلى من التوقعات السابقة ، لاحظت منظمة العفو الدولية الاستثمار.
وقال ويليام جاكوبس ، الرئيس التنفيذي لشركة Green DOT ، في بيان “لقد كانت بداية قوية للغاية لعام 2025 حيث تغلبنا على توقعاتنا ، وأضفنا شركاء BAAs وشركاء معالجة الأموال الجديدة ، وتوسيع علاقة كبيرة للبيع بالتجزئة”. “هذه النتائج تعزز ثقتي بأننا في وضع في وضع الفوز في سوق التمويل المدمج ، الذي يشهد استمرار الطلب والتوسع” ، أضاف.
في حين أن Green Dot تواجه تحديات – أبرزها اعتمادها على Walmart في معظم إيرادات BAAS للشركة ، والتباطؤ المحتمل في النمو بسبب الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي ، والمنافسين الجدد الذين يدخلون السوق ، يوفر التمويل المدمج ناقل نمو جديد.
وبشكل أكثر تحديداً ، تتعامل صفقات جديدة مع Samsung – التي تدمج الأدوات المصرفية لـ Green Dot في الأجهزة – و Crypto.com (توسيع مدفوعات التشفير) التي تحدد نقطة أخضر كقائد مالي مضمن. بالإضافة إلى ذلك ، فإن تجديد الشركة لـ “شراكة البيع بالتجزئة الكبرى” – ربما مع Walmart – ربحية أعلى والمزيد من الأموال المتاحة كلها أسباب للتفاؤل. منظمة العفو الدولية الاستثمار.
قد يكلف دخول PayPal و Plaid إلى التمويل المدمج حصة سوق DOT الخضراء ما لم تتمكن الشركة من تقديم الشركاء والعملاء أفضل عرض قيمة في الصناعة. علاوة على ذلك ، فإن الانكماش الاقتصادي بسبب التعريفة الجمركية وارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يضع الفرامل على الإنفاق على المستهلك والأعمال ، كما أشرت في يونيو فوربس بريد.
أعمال التمويل المدمجة سريعة النمو في سوان
إذا أراد Green Dot تسريع نمو الإيرادات ، فسيكون أحد الخيارات هو الحصول على الشركات الناشئة المالية المدمجة في أوروبا.
إحدى هذه الشركات هي Swan – على الرغم من أنني أشك في أن الرئيس التنفيذي للشركة يرغب في بيع الشركة. “أنا مهندس بدأ مسيرتي المهنية كمطور وعملت عامين في صناعة الدفع للتأشيرة” ، وفقًا لمقابلة 2 يونيو مع الرئيس التنفيذي لشركة Swan Nicolas Benady.
وأضاف: “أنا رائد أعمال – Swan هو الرابع لي والأول كرئيس تنفيذي. تم الحصول على الثلاثة الآخرين. لا أريد الحصول على Swan. أريد أن أبني شيئًا حقيقيًا”.
ينبع نمو سوان جزئيًا من قدرة الشركة على حل مشكلة صعبة تهم الشركات الصغيرة والمتوسطة: مما يجعل التمويل المدمج سهلاً. “إن المشكلة التي نحاول حلها هي تمكين تجار التجزئة من إنشاء فائدةهم المصرفية – مماثلة لتوفير الطعام أو السكن أو المياه أو الإنترنت – في غضون خمس دقائق” ، أخبرني بنادي.
وأضاف: “أراد المطورون توفير برامج من شأنها أن تمكن تجار التجزئة من القيام بالخدمات المصرفية ، لكن كان هناك تعقيد – بما في ذلك الامتثال والترخيص. كانت رؤيتنا هي أن هذا يجب أن يكون الأمر سهلاً للغاية ، حيث يستغرق الأمر خمس دقائق فقط”.
نمت الشركة لأن بينادي طبق نقاط قوته في جمع الأموال وبناء فريق. قال لي: “بين عامي 2019 و 2025 ، نما إلى 300 شخص في خمسة دول في أوروبا”.
وأضاف: “لدينا 80،000 من الأطفال النهائيين ومعالجة 40،000 معاملة بطاقة يوميًا. نحن نضع علامات بيضاء مع خمسين شريكًا. نبدأ بشيء بسيط حقًا لاستخدامه ولكنه متطور للمطورين”.
لا تبدو المنافسة في أوروبا مقلقة بالنسبة لبجعة. قال بنادي: “نحن لا نقوم بتعطيل التأشيرة أو ماستركارد”. “نحن أكثر في المنافسة مع البنوك الأوروبية. نحن نقدم الخدمات المصرفية للشركات الأوروبية الصغيرة والمتوسطة الحجم. لا يمكن للبنوك التنافس معنا. لن تقدم خدماتها المصرفية كواجهات لبرمجة التطبيقات.”
“على مدار السنوات العشر القادمة ، سنتعامل مع السوق الأوروبية. اللائحة خفيفة لأننا تمت الموافقة عليها بالفعل في خمس دول. لدينا ميزانية عمومية ولكن لا يمكننا إقراض المال. علينا حماية الودائع ووضع المال في مكان آمن.”
“إن العيب الوحيد في التواجد في باريس هو أن المدن الأوروبية الأخرى مثل برشلونة وبرلين حصلت على الحافة عندما يتعلق الأمر بجذب المواهب. في السنوات العشر الماضية ، تتمتع باريس بمزيد من نجاح بدء التشغيل.”
ينتقل سولاريس من يونيكورن إلى وضع البقاء على قيد الحياة
تستضيف برلين أيضًا شركة ناشئة مالية مضمنة – والتي قامت برحلة من Unicorn إلى وضع البقاء على قيد الحياة ، وفقًا لـ TFN.
أسس Andreas Bittner و Marko Wenthin Solaris في عام 2015 – وكان ينظر إلى الشركة ذات يوم على أنها أكبر مزود تمويل مضمن في أوروبا. مثل Swan ، توفر Solaris المصرفية ذات العلامات البيضاء لشركات التكنولوجيا مثل Trade Republic و Tomorrow Bank.
خلال الوباء ، ساعدت أسعار الفائدة المنخفضة الشركة على التوسع بقوة. ومع ذلك ، عندما تباطأ النمو ، بدأ خفض التكاليف. في أكتوبر 2022 ، تولى الرئيس التنفيذي الجديد كارستن هوليتكماير. قام بتخفيض 240 موظفًا من القوى العاملة في الشركة التي تبلغ مساحتها 700 موظف ، TFN ذُكر.
على الرغم من هذه الجهود ، أبلغت سولاريس “ذكرت 178 مليون يورو من الخسائر لعام 2023 ، مما يثير مخاوف بشأن قابليتها للحياة على المدى الطويل” ، وفقًا لما ذكرته ” TFN. قادت SBI ، وهي مجموعة مالية يابانية ، جولة تمويل بقيمة 140 مليون يورو والتي أرسلت تقييم Solaris بنسبة 94 ٪ من ذروة 1.6 مليار يورو إلى 90 مليون يورو ، عين ميونيخ.
مساهم الأغلبية الجديدة في سولاريس متفائل. “أن تصبح المساهم الأغلبية في سولاريس خطوة طبيعية في رحلتنا الاستثمارية المستمرة مع الشركة ،” TFN.
وأضاف: “إن سولاريس في وضع جيد مع التكنولوجيا المتطورة وفريقًا استثنائيًا لرائد المرحلة التالية من التمويل المدمج في أوروبا. نحن متحمسون لدعم سولاريس في تحقيق رؤيته”.
أين ستذهب مخزون DOT الأخضر بعد ذلك؟
ستحتاج أسهم DOT الخضراء إلى الاستمرار في تجاوز التوقعات لمكافأة المستثمرين. استنادًا إلى خمسة محللين في وول ستريت الذين يقدمون مستهدف السعر لمدة 12 شهرًا يبلغ 11.67 دولارًا ، فإن أسهم الشركة لديها 7.2 ٪ من الاتجاه الصعودي ، وفقًا لـ tipranks.
إذا تمكنت Green Dot من التنقل في فرص النمو من التمويل المدمج وتجنب المخاطر التي واجهتها Solaris ، فربما يرتفع أسهم الشركة أكثر.
