واجه Deckers Outdoor (NYSE: DECK) تحديات كبيرة مؤخرًا ، حيث انخفض أسهمه بنسبة 50 ٪ هذا العام. على الرغم من أن هذا الانخفاض قد يتعلق بالمستثمرين ، إلا أن الأنماط التاريخية تشير إلى أن مثل هذا التقلب ليس خارجًا عن قائد الأحذية. تُظهر التراجع في السوق السابق أن Deck قد مر عبر بقع خشنة مماثلة من قبل.
خلال ارتفاع التضخم في عام 2022 ، انخفض مخزون ديكرز بنسبة 48 ٪. في عام 2020 ، خلال ذروة عدم اليقين في الوباء ، انخفض 55 ٪. حدث انخفاض شديد خلال الأزمة المالية 2008-2009 ، عندما فقدت سطح السفينة 77 ٪ من قيمتها. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على استثمار أكثر اتساقًا وتفوق الأداء ، فكر في محفظة Trefis عالية الجودة. حققت هذه الاستراتيجية أكثر من 75 ٪ عائدات منذ البداية ، كما هو موضح في مقاييس أداء المقر الرئيسي.
لا تزال نقاط القوة الأساسية لـ Deckers قوية
على الرغم من معنويات السوق السلبية الحالية ، لا تزال أساسيات أعمال Deckers قوية:
- تمتلك الشركة علامتين تجاريتين بارزتين: Ugg و Hoka
- تستمر Ugg في قيادة مساحة أحذية الراحة الممتازة بأحذية جلد الغنم المعروفة ونطاق نمط الحياة الموسع
- نمت Hoka لتصبح علامة تجارية للأداء من الدرجة الأولى مع متابعين مخلصين بين كل من الرياضيين والمستخدمين غير الرسميين
- شهدت إيرادات Deckers Outdoor نموًا كبيرًا على مر السنين.
- ارتفعت إيراداتها بمعدل سنوي متوسط بنسبة 18.3 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية
- زادت الإيرادات بنسبة 19.5 ٪ ، من 4.1 مليار دولار إلى 4.9 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية
- نمت الإيرادات الفصلية بنسبة 17.1 ٪ ، حيث بلغت 1.8 مليار دولار في الربع الأخير من 1.6 مليار دولار في العام السابق
- هوامش ربح ديككرز في الهواء الطلق هي من بين الأعلى في مجموعة تغطية Trefis.
- بلغ التدفق النقدي التشغيلي لشركة Deckers Outdoor 1.1 مليار دولار خلال نفس الفترة ، مما يشير إلى أ نسبة عالية من OCF إلى البيع من 22.1 ٪
- تبقى الميزانية العمومية للشركة قوي بشكل استثنائي.
- بلغ إجمالي ديون ديكرز 257 مليون دولار في نهاية الربع الأخير ، في حين بلغت القيمة السوقية 16 مليار دولار (اعتبارًا من 4/7/2025) ، مما أدى إلى أ نسبة الديون إلى حقوق الملكية المنخفضة للغاية بنسبة 1.5 ٪. (ملاحظة: النسب المنخفضة مفضلة)
- حصلت الشركة على 2.2 مليار دولار نقدًا ومكافئًا من 4.0 مليار دولار من إجمالي الأصول ، مما يؤدي إلى أ نسبة نقدية إلى الأصول القوية من 56.5 ٪
حالة القيمة
حاليًا ، يتم تداول الأسهم على سطح السفينة عند إيرادات زائدة 3.3x ، بالقرب من متوسط S&P 500 البالغ 3.2x وأقل من متوسط نسبة P/S لمدة 3 سنوات من 3.8x. من زاوية التقييم ، تعني شركة 15 مليار دولار التي تولد مليار دولار في التدفق النقدي الحر عائدًا بنسبة 6 ٪ – لا سيما أفضل من معدلات التوفير المصرفي النموذجية. إلى جانب النمو السنوي بنسبة 20 ٪ تقريبًا ، تصبح إمكانات الاستثمار طويلة الأجل أكثر جاذبية.
التعامل مع تقلب السوق
لقد نجا ديكرز من انكماش كبير في الماضي ويخرجون أقوى. على الرغم من استمرار عدم اليقين على المدى القصير ، إلا أن العلامات التجارية القوية للشركة والبيانات المالية الصلبة تنشئ قاعدة ثابتة للارتداد المحتمل بمجرد تحولات المعنويات.
يمكن أن تظل الأسواق غير عقلانية لفترات طويلة ، خاصةً خلال أوقات الخوف المتزايد. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل الذين لديهم القدرة على البقاء في الدورة ، يمكن أن يكون بيع سطح السفينة هذا فرصة. قد يرغب هؤلاء في التذبذب في استكشاف استراتيجية أكثر تحوطًا أو تنويعًا مع محفظة أوسع مثل محفظة القيمة المقواة Trefis ، والتي تفوقت على معيارها بالكامل (تضم مؤشرات S&P 500 و S&P Midcap و Russell 2000). بدلاً من ذلك ، قد يساعد العمل مع مستشار مالي في أسواق الدب. غالبًا ما يتم بناء الثروة من قبل أولئك الذين يظلون هادئين واستراتيجيين وسط اضطراب السوق.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
