ارتفعت سهم Veeva Systems (NYSE: VEEV) ، وهي شركة برمجيات قائمة على السحابة ، بنسبة 16 ٪ في ساعات التداول في 28 مايو ، بعد أداء قوي في السنة المالية Q1 2026 (سنة يناير). أبلغت الشركة عن أرباح قدرها 1.97 دولار للسهم الواحد على إيرادات قدرها 759 مليون دولار ، متجاوزًا تقديرات الإجماع البالغة 1.74 دولار و 728 مليون دولار على التوالي. بلغ إجمالي نمو المبيعات بنسبة 17 ٪ على أساس سنوي ، مع زيادة إيرادات خدمات الاشتراك بشكل أسرع بنسبة 19 ٪ إلى 635 مليون دولار ، تتجاوز توقعات السوق البالغة 616 مليون دولار. دفع هذا الأداء القوي Q1 العديد من شركات الأبحاث البارزة إلى رفع أهداف أسعارها لسهم VEEV.
في حين أن نتائج Veeva Q1 كانت صلبة بلا شك ، مما أدى إلى قفزة كبيرة في سعر سهمها ، فإن السؤال الحاسم الآن هو ما إذا كان سهم VEEV هو شراء بمستويات حوالي 275 دولار. نعتقد أن Veev يبدو جذابًا ولكنه يتداول في تقييمات النبيلة ، مما يجعله استثمارًا صعبًا بسعره الحالي يبلغ حوالي 275 دولارًا. على الرغم من وجود الحد الأدنى من القلق الأساسي للسهم ، فإن تقييمه الحالي المرتفع للغاية يجعله عرضة للغاية لأحداث السوق السلبية.
يعتمد هذا التقييم على مقارنة شاملة لتقييم سهم VEEV الحالي مقابل أدائه التشغيلي الأخير وحالته المالية التاريخية والحالية. إن تحليلنا لأنظمة VEEVA عبر المعلمات الرئيسية – النمو ، والربحية ، والاستقرار المالي ، ومرونة التراجع – يثبت أن الشركة توضح أداء التشغيل القوي للغاية والصحة المالية. ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة تقدم بديلاً – بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
كيف يقارن تقييم Veeva Systems مع S&P 500؟
عند النظر في السعر المدفوع لكل دولار من المبيعات أو الربح ، يبدو سهم VEEV مكلفًا للغاية مقارنة بالسوق الأوسع. تحتوي أنظمة VEEVA على نسبة سعر إلى البيس (P/S) البالغة 16 ، وهي أعلى بكثير من رقم S&P 500 البالغ 3.0. بالإضافة إلى ذلك ، تبلغ نسبة التدفقات النقدية إلى السعر إلى درجة حرارة الشركة (P/FCF) 41 ، مقارنةً بـ 20.5 لـ S&P 500. علاوة على ذلك ، تبلغ نسبة سعرها (P/E) 58.1 ، في حين أن المعيار هو 26.4. يمكن أن تعزى مضاعفات التقييم العالية هذه إلى ربحية الشركة القوية ، التي تمت مناقشتها أدناه.
كيف نمت إيرادات Veeva Systems خلال السنوات الأخيرة؟
شهدت إيرادات Veeva Systems نموًا ملحوظًا في السنوات الأخيرة. نما خطها الأعلى بمعدل متوسط قدره 14.1 ٪ على مدار السنوات الثلاث الماضية ، على عكس زيادة بنسبة 5.5 ٪ لـ S&P 500. علاوة على ذلك ، ارتفعت إيراداتها الفصلية في الربع الأخير بنسبة 17 ٪ إلى 759 مليون دولار ، ارتفاعًا من 650 مليون دولار قبل عام ، حيث تفوقت على تحسين S&P 500 4.8 ٪. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، بلغت إيرادات Veeva 2.9 مليار دولار.
ما مدى ربحية أنظمة Veeva؟
تعد هوامش ربح Veeva Systems أعلى بكثير من معظم الشركات في عالم تغطية Trefis. كان دخل الشركة التشغيلي على مدى الأرباع الأربعة الماضية 770 مليون دولار ، وهو ما يمثل هامش تشغيل مرتفع بنسبة 27 ٪ مقارنة بـ 13.2 ٪ بالنسبة إلى S&P 500. مليون ، مشيرا إلى هامش دخل مرتفع إلى حد كبير بنسبة 27.3 ٪ مقارنة مع 11.6 ٪ لـ S&P 500.
هل تبدو أنظمة Veeva مستقرة ماليًا؟
تبدو الميزانية العمومية لـ Veeva Systems قوية جدًا. في نهاية الربع الأخير ، بلغت ديون Veeva Systems 77 مليون دولار ، في حين بلغت القيمة السوقية 38 مليار دولار (اعتبارًا من 28 مايو 2025). هذا يعني أن نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية للغاية بنسبة 0.2 ٪ ، وهي أقل بكثير من S&P 500 19.9 ٪ (نسبة الديون إلى حقوق الملكية المنخفضة أمر مرغوب فيه). علاوة على ذلك ، تشكل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 4.1 مليار دولار من إجمالي الأصول في Veeva Systems ، مما أسفر عن نسبة نقدية إلى الأصول من 52.8 ٪ مقارنة بـ 13.8 ٪ لـ S&P 500.
ما مدى مرونة مخزون VEEV خلال فترة الركود؟
كان سهم VEEV أسوأ من مؤشر S&P 500 القياسي خلال بعض التراجعات الأخيرة. في حين يأمل المستثمرون في الحصول على هبوط ناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، يجدر النظر في مدى حدة الأمور في ركود آخر. توضح لوحة القيادة الخاصة بنا ، “كيف يمكن أن تسير الأسهم المنخفضة خلال تعطل السوق” ، كيف يتم تنفيذ الأسهم الرئيسية أثناء وبعد آخر ستة حوادث في السوق.
خلال صدمة التضخم لعام 2022 ، انخفض سهم VEEV بنسبة 55.7 ٪ من ارتفاع 341.00 دولار في 5 أغسطس 2021 ، إلى 151.10 دولار في 14 أكتوبر 2022 ، في حين شهدت S&P 500 انخفاضًا في ذروتها من 25.4 ٪. لم يتعافى السهم بعد إلى ارتفاع ما قبل الأزمة ، مع أعلى نقطة له منذ ذلك الحين هو 250.45 دولار في 8 ديسمبر 2024 ، وتداول حاليًا بحوالي 235 دولارًا (28 مايو).
خلال جائحة Covid في عام 2020 ، انخفض سهم VEEV بنسبة 26.8 ٪ من ارتفاع 341.00 دولار في 5 أغسطس ، 2021 ، إلى 249.49 دولار في 3 ديسمبر 2021 ، في حين شهدت S&P 500 انخفاضًا في ذروتها من 33.9 ٪. على غرار صدمة التضخم ، لم يتعافى السهم بعد إلى ارتفاع ما قبل الأزمة.
وضع كل القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لسهم Veev
باختصار ، أظهرت Veeva Systems أداءً قوياً للغاية عبر جميع المعلمات التفصيلية. ينعكس هذا الأداء القوي في تقييم الشركة باهظ الثمن ، حيث يتم تداوله بمعدل 16 مرة من الإيرادات و 58 مرة من الأرباح المتخلف. على الرغم من أن هذا التقييم قد يكون مبررًا نظرًا لربحية Veeva القوية وتوقعاتها على المدى الطويل لمضاعفة الإيرادات بحلول عام 2030 ، فإننا نعتقد أن الاتجاه الصعودي المحتمل قد يكون محدودًا من المستويات الحالية. لذلك ، قد يجد المستثمرون الذين يفكرون في الدخول إلى أسهم VEEV أنه من المفيد أن ينتظروا تراجعًا قبل إجراء عملية شراء.
لست سعيدًا جدًا بالطبيعة المتقلبة لسهم Veev؟ حافظة Trefis عالية الجودة (HQ) ، مع مجموعة من 30 سهم ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
