ما هو السوق الناشئة؟ حاليا ، لا يوجد تعريف عالمي لهذا المصطلح. وفقًا لمؤشر أسهم Morgan Stanley Capital (MSCI) ، هناك 58 سوقًا ناشئة وحدودًا (EM). من ناحية أخرى ، فإن مؤشر صندوق النقد الدولي (IMF) يشتمل على 155 دولة أو “نامية” على أساس التدابير المتعلقة بالبيئة الاجتماعية. بغض النظر عن العدد ، هناك خيط يمر من خلال فهم مشترك لمثل هذه البلدان: فهي تمتلك أسواق ذات ثروة مستوطنة ، والبنية التحتية المتخلفة ، والاعتماد الاقتصادي على العالم المتقدم. توفرها البلدان الطرفية النامية. على الرغم من أن الخبراء الجيوسياسيين والاقتصاديين سيعترفون بأن هذه الخلفية ثنائية الأبعاد قديمة ، إلا أن العديد من المحافظ والمستثمرين المباشرين تعتمد عليهم عند اتخاذ القرارات الاستراتيجية.
أدناه ، أشرح بمزيد من التفصيل الانفصال بين التصورات الشائعة وحقائق الأسواق الناشئة باستخدام أمثلة من شرق آسيا وغرب آسيا.
النمط الخاطئ-النمط 1: الأسواق الناشئة تكميلية للاقتصادات الصناعية الأساسية.
الواقع: الأسواق الناشئة تساهم بشكل جماعي أكثر من 55 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي (صندوق النقد الدولي ، 2024). الصين والهند والبرازيل وإندونيسيا من بين أكبر المساهمين ، وبعض من أسرع الاقتصادات نمواً في الأسواق الناشئة.
في السياق المحدد للاستثمار الأجنبي المباشر ، أصبحت الصور النمطية أسوأ بكثير من خلال حقيقة أن العديد من القرارات المهمة يتم اتخاذها بناءً عليها. لفهم التعرض الحقيقي للمخاطر لمشروع الاستثمار الأجنبي المباشر ، نحتاج إلى فحص المؤسسات في البلد المضيف المحدد. عندما تقول أن هناك شيئًا ما مؤسسيًا ، فأنت تقول أنه جوهر أو الطبيعة الحقيقية للشخص أو الشيء الذي تصفه.
سوء الفهم-Stereotpye #2: التغييرات في القيادة الحكومية هي أفضل مقياس للتغيير التشريعي في شرق آسيا
شهدت شرق آسيا عددًا كبيرًا من التغييرات القيادية في السنوات 5-7 الماضية. وبالتالي ، أعرب بعض المستثمرين الواردين عن قلقهم بشأن التوسع في المنطقة لأن التغييرات في القيادة تعني التغييرات في السياسة. هذا مصدر قلق كبير للمستثمرين الواردين لأنهم يخشون أن يتغير السياسة بعد بدء المشروع سيكلف ملايين الدولارات.
الواقع: في بلدان شرق آسيا ، من الأفضل فحص التغييرات التشريعية التعسفية التي تحركها المصلحة الذاتية على المدى القصير من خلال نظام له فصل قوي عن القوى. لجذب انتباه المستثمر في منتدى الاقتصاد العالمي ليكون أكثر دقة ، والمقاييس المؤسسية لعدم الاستقرار في السياسة ، و Nomin Chinbat في دافوس.
وفقا لسيادة تصنيفات القانون من قبل مشروع العدالة العالمية ، منغوليا القيود المفروضة على تصنيف السلطات الحكومية هي 37 من أصل 142 البلدان التي تقاس في التقرير. أوضح الوزير نومين شينبات أيضًا أن المستثمرين الأجانب في مجال التعدين يتوقون إلى إقامة عمليات في منغوليا بسبب احتياطيات الموارد الطبيعية في البلاد وحكمها القوي في القانون. عندما سئلت عن التغييرات الحكومية في المنطقة ، وضعت في التزام البلاد بأطر السياسة المستقرة: “على الرغم من أن حزب الشعب المنغولي (MPP) فاز بأغلبية بسيطة من المقاعد في يونيو من عام 24 ولم يكن بحاجة إلى مشاركة التشريعية والتنفيذية السلطة مع الأطراف الأخرى ، أنشأت طوعًا تحالفًا مع الحزب الديمقراطي (DP) وحزب العمل الوطني (حزب هون). يوضح هذا الائتلاف ، إلى جانب التصنيفات المواتية في فصل السلطات ، أن المستثمرين يتمتعون بدورة مناخ الاستثمار لدينا ولا يدافعون عن الافتراضات السريعة حول المنطقة. “
الأنماط الخاطئة ، رقم 3: العنف السياسي يخلق دائمًا تأثير تموج إقليمي.
بعض المستثمرين غير المطلعين يربطون بشكل غير دقيق المنطقة المستقلة في كردستان (منطقة كردستان) مع المؤسسات الضعيفة والعنف السياسي للعراق. غالبًا ما تركز وسائل الإعلام الدولية على أزمات العراق ولكنها لا تميز دائمًا مناخ الاستثمار الأكثر استقرارًا في منطقة كردستان.
الواقع: تتعلم الشركات الواردة التي تأخذ الوقت الكافي لفحص مناخات الاستثمار قريبًا أن منطقة كردستان لديها مؤسسات الحكم المستقلة. من الأفضل أن ينعكس استقرار مناخ الاستثمار في عدد كبير وأنواع الاستثمارات التي اجتذبتها على مدار الـ 19 عامًا الماضية. في مقابلة في المنتدى الاقتصادي العالمي ، أوضح محمد شوكري ، رئيس مجلس استثمار منطقة كردستان ، “منذ عام 2006 ، سهّلنا 1،431 مشروعًا استثماريًا ، برأس مال إجمالي يبلغ 75 مليار دولار – 12 مليار دولار ينبع من الأجنبي المباشر المباشر الاستثمار والمشاريع المشتركة. شهدت منطقة كردستان زيادة مطردة في مشاريع الاستثمار في السنوات الأخيرة: 96 في عام 2022 ، 155 في عام 2023 ، و 183 ملحوظًا في عام 2024 ، حيث قاد قطاع التصنيع التهمة. “
يجب على صانعي القرار الذين يديرون مشاريع الاستثمار الأجنبي المباشر الامتناع عن أن يكونوا مدفوعين بالقوالب النمطية. يجلب كل مشروع وكل بلد تعرضًا فريدًا للمخاطر ويعتمد نجاح المشروع على مدى فهم المستثمرين والتكيف معه.
