واكتسب التصحيح قوة في الأسبوع الماضي، حيث كانت الخسائر يوم الجمعة بعد عطلة يوم الخميس مدفوعة بارتفاع عائدات السندات بسبب تجدد المخاوف من ارتفاع التضخم. وقد جاء البيع نتيجة لتقرير الوظائف الشهري الذي أفاد بارتفاع قدره 256000 بينما توقع السوق 155000 فقط.
أدى الارتفاع الناتج في عائد T-Note لأجل 10 سنوات إلى تقليل احتمالات السوق لخفض سعر الفائدة في مارس من 41% إلى 25% بناءً على البيانات الواردة من CME FedWatch. تتوافق العوائد المرتفعة مع الإشارات الإيجابية من مؤشر الماكد (MACD) في النصف الأول من ديسمبر.
في أوائل نوفمبر كانت هناك دلائل على أن زخم العائد المرتفع على الرسم البياني اليومي لـ T-Note لآجل 10 سنوات قد بلغ ذروته حيث بلغ مؤشر MACD-His ذروته في أكتوبر ثم شكل تباعدًا سلبيًا، الخط c، قبل أن يتحول إلى الاتجاه السلبي في نوفمبر. 8ذ. من عائد مرتفع قدره 4.505%، انخفض العائد إلى أدنى مستوى عند 4.126% في 6 ديسمبرذ (السطر ب) حيث تم الوصول إلى السطر أ.
وبعد أربعة أيام فقط، تحولت مؤشرات MACD إلى إيجابية حيث ارتفعت العائدات بشكل حاد مع أعلى مستوى لها يوم الجمعة عند 4.790٪. أدى هذا إلى وضع العوائد مرة أخرى فوق نطاق Starc+ اليومي الذي خلق قراءة ذروة الشراء التي تفضل توقفًا مؤقتًا في الارتفاع خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين. إذا تحركت العائدات للأسفل فإن مؤشر MACD-His قد يشكل انحرافًا سلبيًا آخر حيث أنه بالفعل أقل من أعلى مستوى في ديسمبر.
يغطي هذا الرسم البياني قدرًا كبيرًا من تاريخ السوق الذي يعود تاريخه إلى يونيو 2024 حيث كان انخفاض SPY من أعلى مستوى في يوليو أكثر حدة بكثير من الانخفاض في خطوط التقدم/الانخفاض. مهد هذا الطريق للاختراق في خطوط S&P 500 وNYSE All A/D في 15 أغسطسذ.
كان التراجع في أوائل سبتمبر رد فعل على التاريخ الموسمي السلبي الذي حظي بتغطية إعلامية جيدة. تبع ذلك اختراق آخر لخط A/D في 11 سبتمبر مما أدى إلى خلق فرص شراء جيدة في كل من SPY وQQQ. ظل النمط العام إيجابيًا حتى أوائل ديسمبر حيث استمرت خطوط A/D الثلاثة في تحقيق قمم جديدة ودعمت حركة السعر.
ثم في 10 ديسمبرذ انتقلت جميع خطوط A/D الثلاثة إلى الوضع التصحيحي من خلال الانخفاض إلى ما دون المتوسطات المتحركة الأسية الخاصة بها. كان هذا بعد يومين فقط من وصول عائد T-Note لآجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له والبدء في التحرك نحو الأعلى. ارتدت خطوط A/D عائدة إلى المتوسطات المتحركة المتحركه المتراجعة في 26/12 والتي كانت فرصة بيع كلاسيكية في حالة تصحيح. حاولت خطوط A/D الاحتفاظ بالدعم قبل صدور تقرير الوظائف، لكن نسبة A/D السلبية البالغة 4 إلى 1 في بورصة نيويورك أدت إلى انخفاض خطوط A/D تحت مستوى دعمها.
إذن أين ينبغي للمرء أن يبحث عن الدعم؟ أغلق Spyder Trust (SPY) أسفل المتوسط المتحرك الأسي البالغ 20 أسبوعًا عند 581 دولارًا. ويبلغ سعر النطاق الأسبوعي 566.47 دولارًا أمريكيًا، مع أعلى سعر لشهر يوليو عند 563.67 دولارًا أمريكيًا. وهذا أقل بنسبة 2.8% من إغلاق يوم الجمعة. يحتوي الرسم البياني أيضًا على متوسط أهداف مؤشر S&P 500 لنهاية العام في وول ستريت لعامي 2023 و2024 والتي كانت منخفضة جدًا. يبلغ متوسط الهدف لعام 2025 عند 661.40 دولارًا، وهو أعلى بنسبة 13.7% من إغلاق يوم الجمعة.
حقق خط التقدم/الانخفاض الأسبوعي لمؤشر S&P 500 مستوى مرتفعًا جديدًا في الأسبوع الذي يبدأ في 29 نوفمبرذ ثم أغلق تحت المتوسط المتحرك (WMA) في منتصف ديسمبر. إغلاق منخفض آخر هذا الأسبوع حيث أنه في اتجاه هبوطي قصير المدى. يقع دعم خط A/D التالي عند أدنى مستوى في أوائل سبتمبر (الخط المتقطع).
أغلق صندوق Invesco QQQ Trust (QQQ) عند 507.21 دولارًا أمريكيًا وأعلى بقليل من المتوسط المتحرك الأسي البالغ 20 أسبوعًا الذي لا يزال يرتفع عند 501.28 دولارًا أمريكيًا. تم الوصول تقريبًا إلى أعلى مستوى لشهر يوليو عند 503.52 دولارًا أمريكيًا، حيث كان أدنى مستوى عند 503.92 دولارًا أمريكيًا. ويوجد دعم إضافي في منطقة 494-496 دولارًا أمريكيًا مع النطاق الأسبوعي عند 486.38 دولارًا أمريكيًا، وهو أقل بنسبة 4.1% عن إغلاق يوم الجمعة.
أغلق خط Nasdaq 100 A/D أدنى المتوسط المتحرك (WMA) الأسبوع الماضي وهو قريب بالفعل من الدعم عند الخط b. انخفض الأداء النسبي الأسبوعي الأسبوع الماضي ولكنه لا يزال فوق المتوسط المتحرك المتوسط (WMA) والدعم عند الخط c. يشير هذا إلى أن QQQ لا يزال يقود مؤشر S&P 500.
انخفضت جميع صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع الأسبوع الماضي بقيادة XLRE (-4.1٪) وXLK (-3٪)، بينما انخفضت XLP وXLY وXLC وXLU بنسبة 2٪ أو أكثر. انخفض SPY بنسبة 1.8٪ وانخفض QQQ بنسبة 2.2٪. على مدار الثلاثين يومًا الماضية، تفوقت أربعة صناديق استثمار متداولة في القطاع على SPY وهي XLE وXLU وXLV وXLK.
من قائمة مراقبة صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لشركة T&J، يوجد الآن 27.5% فقط من صناديق الاستثمار المتداولة الـ 120 الخاضعة للمراقبة والتي أغلقت الأسبوع فوق رقمها الأول الجديد.شارع محاور الربع. في نهاية نوفمبر 2024، كان هناك 71٪ أغلقوا فوق QPivot. إذا انخفض السوق هذا الأسبوع القادم، فستكون هذه الأرقام أسوأ ومن ثم قد تستغرق وقتًا أطول للتعافي.
كان هناك تحسن ملحوظ في عمل برنامج Health Care Select (XLV) الذي سأراقبه. كان هناك أيضًا المزيد من الضعف الفني لقطاع اختيار التكنولوجيا (XLK) الذي أغلق تحت المتوسط المتحرك لـ 20 أسبوعًا عند 229.54 دولارًا ووصل إلى أدنى مستوى في الأسابيع السبعة الماضية. يوجد الدعم التالي عند 227.35 دولارًا أمريكيًا بينما يقع المحور السنوي عند 219.83 دولارًا أمريكيًا. يقع كل من الاتجاه الصعودي الأسبوعي (الخط أ) والنطاق النجمي الأسبوعي في منطقة 216.58 دولارًا. كان الإغلاق أقل من المحور الشهري عند 234.63 دولارًا وهو مستوى مقاومة الآن.
بلغ الأداء النسبي الأسبوعي (RS) ذروته في يوليو وابتعد عن الأسعار حيث سجل قمم منخفضة، الخط ب. أغلق مؤشر RS الأسبوع الماضي تحت متوسط المتوسط المتحرك (WMA) مع وجود دعم مهم الآن عند الخط c.
كانت هناك أيضًا إشارة سلبية من مؤشر OBV حيث أغلق تحت المتوسط المتحرك المسطح (WMA). يوجد دعم طويل المدى لـ OBV في السطر d.
سألقي قريبًا نظرة أكثر تفصيلاً على القطاعات التي أراقبها جنبًا إلى جنب مع محاورها السنوية التي غالبًا ما تبقيك في الاتجاهات الرئيسية. يبدأ موسم الأرباح يوم الأربعاء مع صدور تقارير العديد من البنوك الكبرى ونحصل أيضًا على أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك. قد تؤدي قراءة التضخم الأقل من المتوقع إلى حدوث ارتداد في منطقة ذروة البيع.
