كان أداء سهم First Solar أفضل قليلاً من أقرانه في القطاع، حيث ارتفع بنحو 14٪ منذ بداية العام حتى الآن. وبالمقارنة، شهد سهم Enphase Energy، وهو لاعب آخر في مجال مكونات الطاقة الشمسية، انخفاضًا في أسهمه بنسبة 38٪ خلال نفس الفترة. الآن، من المقرر أن تعلن شركة First Solar عن نتائجها للربع الثالث من عام 2024 في نهاية هذا الشهر. نتوقع أن تصل الأرباح إلى 3.10 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ارتفاعًا من 2.50 دولارًا أمريكيًا في الفترة نفسها من العام الماضي، بينما من المرجح أن تصل الإيرادات إلى حوالي 1.07 مليون دولار أمريكي، أي بنمو قدره حوالي 20٪ مقارنة بالعام الماضي. ومن المرجح أن يتماشى كلا المقياسين تقريبًا مع التقديرات المتفق عليها. إذن، ما هي بعض الاتجاهات التي من المحتمل أن تدفع أرباح شركة First Solar لهذا الربع؟ راجع تحليلنا لمعاينة First Solar Earnings Preview لإلقاء نظرة فاحصة على ما يمكن توقعه من نتائج الشركة.
لقد كان الأداء المالي لشركة First Solar قويًا في الأرباع الأخيرة. ارتفعت الإيرادات بنسبة 25% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2024، بينما ارتفعت هوامش صافي الربح أيضًا إلى 34%، ارتفاعًا من حوالي 21% في الفترة نفسها من العام الماضي. في حين أن الأرباح مدفوعة إلى حد كبير بالرياح التنظيمية وتخفيف قيود سلسلة التوريد، فمن المرجح أيضًا أن تساعد الألواح الشمسية ذات الأغشية الرقيقة الأكثر كفاءة من شركة First Solar وتركيزها على مشاريع الطاقة الشمسية واسعة النطاق الشركة مع زيادة الأحجام. خلال الربع الثاني، شهدت الشركة إنتاجًا قياسيًا للألواح ربع السنوية بلغ إجماليه 3.7 جيجاوات، ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه. ظل الطلب على الطاقة الشمسية قويًا حيث سجلت الشركة حوالي 3.6 جيجاوات من الحجوزات في الفترة من يناير حتى يوليو، مما رفع الحجوزات المتراكمة لشركة First Solar إلى 75.9 جيجاوات، مما يمنح الشركة رؤية كبيرة للطلب.
تستفيد شركة First Solar أيضًا من الإعفاء الضريبي القسم 45X بموجب قانون خفض التضخم الأمريكي، نظرًا لأنها كانت تقوم بمزيج متزايد من التصنيع في الولايات المتحدة. ومن المنظور، في نهاية ديسمبر 2023، أعلنت الشركة أنها وقعت اتفاقيات لبيع ما يصل إلى 700 مليون دولار في عام 2023 من الإعفاءات الضريبية التي حصلت عليها بموجب القانون. ومن المرجح أن تحقق الشركة ما بين 1.0 مليار دولار إلى 1.05 مليار دولار من الإعفاءات الضريبية للقسم 45X هذا العام أيضًا، مما يضيف مباشرة إلى أرباحها. على سبيل المثال، بلغ إجمالي الهوامش 49% في الربع الثاني مقارنة بـ 38% في الربع الثالث من عام 2023. وكانت هذه الزيادة مدفوعة في المقام الأول بمزيج أكبر من الوحدات المباعة من مصانع الشركة الأمريكية، والتي تتأهل للحصول على الإعفاءات الضريبية بموجب المادة 45X. يمكننا أن نرى أن الهوامش تظل مرتفعة خلال الربع الثالث أيضًا.
كانت الزيادة في أسهم FSLR خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم -12٪ في عام 2021، و72٪ في عام 2022، و15٪ في عام 2021. 2023. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه FSLR وضعًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2021 و2023؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
بشكل عام، نعتقد أن هناك العديد من الإيجابيات طويلة المدى لقطاع الطاقة الشمسية بشكل عام ولشركة First Solar على وجه الخصوص. الأمور تتحسن على الجبهة الكلية. لقد تباطأ التضخم إلى حد كبير. وفي سبتمبر/أيلول، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ ما يقرب من أربع سنوات. وينبغي أن يبشر هذا بالخير بالنسبة لمخزونات الطاقة المتجددة، من خلال جعل تمويل المشاريع الضخمة في متناول الجميع. تبرز شركة First Solar كواحدة من أكبر المستفيدين من الجهود الأمريكية لتشجيع إنتاج مصادر الطاقة المتجددة المحلية نظرًا لتصنيعها المتكامل رأسياً. ومع ذلك، هناك مخاطر أيضًا. يمكن أن يُعزى جزء مهم من الأداء المالي القوي لشركة First Solar (وارتفاع أسعار الأسهم) إلى قانون الحد من التضخم، ومن المرجح أن تتراجع هذه الرياح الخلفية في النهاية. علاوة على ذلك، فإن نتائج الانتخابات الرئاسية وانتخابات الكونجرس الأمريكية المقبلة المقرر إجراؤها في الأسابيع المقبلة قد تشكل خطرًا على الشركة. لدينا سعر تقديري قدره 243 دولارًا لشركة First Solar، وهو ما يزيد بنسبة 21% عن سعر السوق الحالي. انظر تحليلنا ل التقييم الأول للطاقة الشمسية: باهظة الثمن أو رخيصة لمزيد من التفاصيل.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
