النقاط الرئيسية
- زخم مؤشر S&P 500 يتحول إلى إيجابي وسط تصحيحات سوق الذكاء الاصطناعي
- الأرباح والتقارير الاقتصادية القادمة قد تؤدي إلى تقلبات في السوق
- الضجة حول الذكاء الاصطناعي تصطدم بالواقع مع سعي المستثمرين إلى تحقيق نمو ملموس في الأرباح
ارتفعت الأسهم على نطاق واسع في جميع القطاعات يوم الخميس. ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.9%. وقفز مؤشر راسل 2000 بنسبة 2.4% وأضاف مؤشر داو جونز الصناعي 1.76%. كما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.3% وهو الآن منخفض بنسبة 0.5% فقط خلال الأسبوع، على الرغم من التقلبات الهائلة في التقلبات. وفيما يتعلق بالتقلبات، انخفض مؤشر التقلبات بنحو 15%، ليغلق عند أقل بقليل من 24.
لقد عاد أحد المؤشرات الرئيسية للأسواق إلى الإيجابية. حيث يتم تداول 54% من الأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 فوق متوسطها المتحرك لخمسين يومًا. وقد انخفض هذا الرقم إلى 42% يوم الاثنين. وهذا يشير إلى أن الزخم قصير الأجل تحول إلى إيجابي بالنسبة لمعظم الأسهم. صحيح أنني أود أن أرى الرقم أعلى، ولكن في الوقت الحالي، فإن 54% تعني أن غالبية الأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز استعادت زخمها الإيجابي.
كان جزء كبير من عمليات البيع في وقت سابق من هذا الأسبوع يُعزى إلى تفكيك ما يسمى بتجارة المناقلة وتحديدًا تجارة المناقلة بالين. إن الفرضية الأساسية لكيفية عمل تجارة المناقلة هي أن المتداولين يقترضون المال بعملة حيث تكون أسعار الفائدة منخفضة (أو في هذه الحالة، صفر). ثم يستخدمون تلك الأموال لشراء أصول أخرى. والفكرة سليمة حتى ترتفع أسعار الفائدة. عندما رفعت اليابان أسعار الفائدة، فجأة لم يعد الاقتراض بالين مجانيًا ومن أجل سداد الين المقترض، كان على المتداولين أولاً بيع الأصول التي جمعوها. وبينما أعتقد أن هذا كان جزءًا من البيع وربما القشة التي قصمت ظهر البعير، لا أعتقد أن هذا كان التفسير الوحيد، خاصة وأن بنك اليابان كان يشير منذ فترة طويلة إلى أنه ينوي رفع أسعار الفائدة. أعتقد أن هناك عاملًا آخر أدى إلى تفاقم البيع وكان الكثير منه مرتبطًا بالذكاء الاصطناعي.
لقد تحدثت مطولاً عن مخاطر التركيز في السوق. وقد نشأ قدر كبير من هذه المخاطر نتيجة للحماس إزاء إمكانات الذكاء الاصطناعي. فقد شهدت شركتا إنفيديا ومايكروسوفت ارتفاعات هائلة في أسعار أسهمهما. وقبل بضعة أشهر فقط عندما أعلنت شركة أبل عن برنامجها “آبل إنتليجنس”، شهدنا ارتفاعاً حاداً في أسهمها. كما أشارت شركات ألفابت وأمازون وتيسلا وغيرها من الشركات إلى الاستثمار الكبير في الذكاء الاصطناعي، وفي كل مرة قالت هذه الشركات ذلك، كانت أسهمها تحظى بالمكافأة. وكان قلقي منصباً على الكيفية التي تخطط بها هذه الشركات لتحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي، وعندما طرح هذا السؤال على ألفابت في بداية موسم الأرباح، أدرك الذكاء الاصطناعي أنه انحرف عن مساره وأدرك أنه قد انحرف عن مساره.
في حين أعتقد أن الذكاء الاصطناعي لديه القدرة على إحداث ثورة، إلا أنني اعتقدت نفس الشيء بشأن أشياء مثل الإنترنت. ولكن كما رأينا في التسعينيات، يمكن أن تخرج التقييمات عن السيطرة بسبب الإمكانات. في نهاية المطاف، يتم دفع الأسهم من خلال الأرباح، وفي حين أن الإمكانات رائعة، فإن الاستباق على الإمكانات قد يؤدي إلى خيبة الأمل. فقط اسأل أي فريق اختار لاعبًا في الدوري الوطني لكرة القدم الأمريكية.
أحد الجوانب الأكثر إثارة للاهتمام في هذا الأسبوع هو أنه لم يكن هناك الكثير من البيانات الاقتصادية أو الأرباح. سيتغير هذا على مدار الأسبوعين المقبلين مع إعلان مجموعة من الشركات المعروفة عن أرباحها وإصدار تقارير اقتصادية مهمة. على صعيد الأرباح للأسبوع المقبل، ستقدم Home Depot تقريرها يوم الثلاثاء. وتصدر Cisco Systems تقريرها يوم الأربعاء. ثم يوم الخميس، ستقدم Alibaba وWalmart وApplied Materials تقاريرها. أنا مهتم بشكل خاص بما تقوله Home Depot وWalmart فيما يتعلق بإنفاق المستهلكين. لقد سمعنا بالفعل هذا الأسبوع من Airbnb وExpedia حول المخاوف بشأن اعتدال مستويات إنفاق المستهلكين.
بالانتقال إلى التقارير الاقتصادية المقرر صدورها الأسبوع المقبل، سنحصل يوم الثلاثاء على أحدث مؤشر لأسعار المنتجين والذي سيتبعه يوم الأربعاء مؤشر أسعار المستهلك. ثم يوم الخميس، ستصدر مبيعات التجزئة، تليها ثقة المستهلك يوم الجمعة. لقد كان من المفترض منذ فترة قصيرة أن يُنظر إلى تقرير اقتصادي ضعيف على أنه تطور إيجابي إذا كنت تأمل في خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، وكما قلت من قبل، فإن خفض أسعار الفائدة يميل إلى الحدوث عندما تتدهور الظروف الاقتصادية. كانت التقارير الأخيرة التي تلقيناها ضعيفة، ولكن بدلاً من الحماس المستمر لخفض أسعار الفائدة، أدرك المستثمرون أن ضعف الاقتصاد أمر سيئ للأعمال. وبالتالي، فإن حساسية السوق لهذه الإصدارات القادمة قد تكون عالية.
أتوقع أن يكون اليوم هادئًا نسبيًا. كان الأسبوع طويلًا بحلول ظهر يوم الاثنين وأشعر أن الجميع متعبون. لن أتفاجأ إذا رأيت يومًا أكثر هدوءًا. ومع ذلك، مع تزايد المخاوف بشأن الاقتصاد وإعلان عدد من الشركات التي تعتمد على المستهلك عن أرباحها، فقد نعود إلى التداول المتقلب الأسبوع المقبل. وكما هو الحال دائمًا، أنصحك بالالتزام بخطتك الاستثمارية وأهدافك طويلة الأجل.
تعليق Tastetrade, Inc. لأغراض تعليمية فقط. هذا المحتوى ليس نصيحة تجارية أو استثمارية أو توصية بأن أي منتج أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص، ولا يُقصد به أن يكون كذلك.
