قام سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة بمسح 9.6 تريليون دولار منذ يوم الافتتاح-5 تريليون دولار منها تبخرت بين 2 أبريل و 4 أبريل والتي “أكبر خسارة لمدة يومين على الإطلاق” ، وفقًا لما ذكرته ” MarketWatch.
فيما يلي ثلاثة أسئلة وإجاباتاتي القصيرة:
- لماذا؟ انخفضت الأسهم بسبب خوف المستثمر منذ أن كانت تعريفة الرئيس ترامب أكبر بكثير مما كان متوقعًا وأثارت عدم اليقين.
- هل ستستمر الأسهم في الانخفاض؟ قد تستمر الأسهم في الغرق ما لم يكن ضباب عدم اليقين – حول ما إذا كانت التعريفات ستستمر في الارتفاع وكيف ستؤذي الاقتصاد العالمي – المصاعد.
- ماذا يجب أن يفعل المستثمرون؟ يجب أن يتجنب المستثمرون بيع الذعر ويجب أن يقوموا بتقييم ما إذا كان سيتم التنويع عن طريق وضع الرهانات لتحوط انخفاض أسعار الأسهم. أحد هذه الرهان هو شراء صندوق تداول في البورصة يتتبع مؤشر تقلبات مجلس الشيكاغو-الذي يقيس التقلبات المتوقعة لمدة 30 يومًا في مؤشر S&P 500 بلومبرج.
أو يمكنك وضع المزيد من النقود في صندوق سوق المال الذي سيرتفع عائده إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي أن أسعار الفائدة منخفضة للغاية لمكافحة التضخم الناجم عن التعريفة الجمركية.
تحليل خمسة أسباب من انخفاض سوق الأسهم 9.6 تريليون دولار
السبب الجذري لهذا الخسارة السريعة في القيمة السوقية للأسهم هو حجم التوقعات واتساع نطاق تعريفة ترامب والاعتقاد بأن عدم اليقين الناتج سيؤدي إلى تقلص اقتصادي وانخفاض أسعار الأسهم.
إليكم تحليل “خمسة أسباب”:
- لماذا فقدت سوق الأوراق المالية الأمريكية 9.6 تريليون دولار في 17 يناير 2025؟ انخفض سوق الأوراق المالية بسبب تنفيذ تعريفة ترامب التي قللت من ثقة المستثمر وتسببت في “عمليات بيع ضخمة” ، وفقًا لما ذكرته MarketWatch.
- لماذا قام ترامب بتنفيذ هذه التعريفات الجديدة؟ يهدف ترامب إلى الحد من العجز التجاري الأمريكي – لتصحيح ما ينظر إليه بينما تستفيد الدول الأخرى من أمريكا – وتعزيز التصنيع المحلي ، البديهية ذكرت.
- لماذا تؤثر التعريفات على ثقة المستثمر وتؤدي إلى عمليات بيع؟يخشى المستثمرون من أن هذه التعريفة الجمركية ستزيد من تكاليف الشركات ، وتعزيز أسعار المستهلكين ، وخفض أرباح الشركات ، ودعوة التدابير الانتقامية المحتملة من بلدان أخرى ، وكلها يمكن أن تبطئ النمو الاقتصادي وربما يؤدي إلى الركود. BusinessInsider.
- لماذا زيادة التكاليف والتدابير الانتقامية البطيئة النمو الاقتصادي؟ يمكن للتكاليف المرتفعة الناتجة عن التعريفة الجمركية تقليل قوة الإنفاق على المستهلك وربحية الشركات. يمكن أن تؤدي التعريفات الانتقامية من البلدان الأخرى إلى تقليل الصادرات الأمريكية ، مما يضر بزيادة الشركات ، وربما يؤدي الوصي.
- لماذا كان رد فعل السوق بقوة وسرعة مع إعلانات التعريفة؟ كان المقياس والتنفيذ المفاجئ للتعريفات أسوأ من المتوقع. كيف ذلك؟ في مارس ، كان المستثمرون يتوقعون أن ترتفع التعريفة الجمركية 8.6 نقطة مئوية في عام 2025 – ولكن في 2 أبريل ، قام ترامب برفع ما يقرب من 20 نقطة مئوية ، وأشار إلى وول ستريت جورنال. وأضاف ذلك إلى عدم اليقين للمستثمرين – مما دفع تعديلات سريعة على محافظهم التحسب فوربس بريد.
هل ستستمر أسعار الأسهم في الانخفاض؟
من المحتمل أن تسود القوات التي تدفع أسعار الأسهم إلى أولئك الذين يرسلونها احتياطيًا. لذلك ، أعتقد أن أسعار الأسهم ستستمر في الانخفاض.
يحذر المحللون الهبوطيون من الركود الذي يمكن أن يحافظ على انخفاض أسعار الأسهم.
احتمالات الركود ترتفع. زاد احتمال الركود العالمي من 40 ٪ إلى 60 ٪ ؛ سيتقلص الناتج المحلي الإجمالي على 0،3 ٪ في الربع الرابع من عام 2025 ، وترتفع البطالة إلى 5.3 ٪ في عام 2026 ، وفقًا لمذكرة من رئيس الأبحاث الاقتصادية في JPMorgan بروس كسمان مجلة.
ما إذا كانت الدببة صحيحة تعتمد على ما إذا كانت التعريفات – التي يبلغ متوسطها الآن حوالي 22.5 ٪ ، لاحظت مجلة – ابق حيث يكونون أو يرتفعون بسبب الانتقام من البلدان الأخرى والاستجابة الأمريكية.
يمكن أن تزيد التعريفات المرتفعة من الأسعار في جميع المجالات – مما تسبب في زيادة التضخم العالمي وإرسال الأسهم إلى أبعد من ذلك. ذلك لأن الشركات من المرجح أن تقل عن أهداف نمو الإيرادات والأرباح لأنها إما رفع الأسعار للحفاظ على هوامش الربح – والتي ستقلل من الطلب – أو الحفاظ على الأسعار الحالية التي ستضغط على هوامش.
أعرب محلل آخر عن خوفه من تصعيد الحرب ، حيث “الولايات المتحدة لا تتراجع” ، أرسل جاي وودز ، كبير استراتيجيين السوق في السوق ، عبر البريد الإلكتروني MarketWatch. وأضاف وودز: “إذا أردنا أن نصل إلى الوراء ، فقد يكون لديك تأثيرات ضارة ليس فقط لقطاع التكنولوجيا ، ولكن الاقتصاد بشكل عام. هذا قد يرمينا في الركود وقد ينهي السوق الصاعدة كما نعرفه”.
إذا تم استبدال حالة عدم اليقين الاقتصادية الحالية بالتفاؤل والأفضل من النمو المتوقع ، فستارت أسعار الأسهم. ومع ذلك ، لزيادة احتمالات النتيجة المتفائلة ، ستحتاج التعريفات إلى الانخفاض-معدل الرفاه 8.6 ٪-وسيحتاج ترامب إلى التوقف عن تغيير عقله حول التعريفات كل بضعة أيام.
ما يجب على المستثمرين فعله
بعد أن تمسكت بأسهاري خلال حوادث السوق السابقة ، أميل إلى رؤية حكمة تجنب بيع الذعر. ومع ذلك ، أعتقد أنه قد يكون من المفيد التفكير فيما إذا كان يجب وضع رهان على استمرار عدم اليقين.
منذ تولي ترامب منصبه ، ارتفعت VIX بنسبة 184 ٪. منذ ظهور VIX في عام 2004 ، ارتفعت أعلى مرتين فقط: خلال ذروة الأزمة المالية لعام 2008 وفي بداية جائحة Covid-19.
ماذا لو أثارت تعريفة ترامب الخوف إلى المستويات التي لم ترها منذ عام 2004؟ قد يكون توقع هذه النتيجة هو ما حفز بعض المتداولين على الرهان على أن VIX سترتفع بعد أيام قليلة من تولي ترامب منصبه ، وفقًا لما قاله 5 مارس فوربس بريد.
سيكون الرهان مربحًا إذا كان VIX أفضل 50. منذ 5 مارس ، ارتفع بنسبة 89 ٪ إلى 45.31 دولار.
إحدى الطرق التي يمكن أن يختارها المستثمرون بالتنويع هي شراء صندوق متداول في البورصة ، تتتبع قيمتها زيادة في VIX-مثل ProShares VIX Futrics Futures ETF (Vixy).
قد يرغب المستثمرون في النظر في الفوائد المحتملة والتكاليف ومخاطر هذه الاستراتيجية. لتوضيح ، دعنا نفترض أن المستثمر يريد أن يراهن على 100000 دولار – شراء 1،333 سهم من Vixy بسعر 75 دولارًا – في ارتفاع في VIX من 45 إلى 80 بحلول 4 يونيو 2025.
إن أسوأ سيناريو هو فقدان 100،000 دولار إذا انخفض فردكسي إلى صفر – وهو أمر غير مرجح ما لم يصبح هذا السوق هادئًا تمامًا. إذا كان السوق يعاني من صدمات أكبر في المستقبل ، فقد يرتفع VIX في القيمة.
ومع ذلك ، في كثير من الأحيان ، يتجول الغضب على حقن كبير من الخوف – ولكن في وقت لاحق يعيد مكاسبها عندما ينحسر هذا الخوف. حتى في أغسطس 2024 ، عندما كان التقلب مرتفعًا بشكل غير عادي ، أنهى Vixy العام باللون الأحمر.
السبب؟ تهدأ الأسواق في نهاية المطاف “في حين أن تكلفة المتداول المستمرة التي تناولت في القيمة الصافية لـ Vixy” ، وفقًا لـ tipranks.
ومع ذلك ، إذا استمر ترامب في تربية الشريط على خوف السوق ، فقد يرتفع VIX إلى 100 دولار ، وقد يكون هذا القابضة الثانوية قدرها 250،000 دولار – تحقق ربحًا بقيمة 150،000 دولار بعد طرح سعر الشراء.
إذا كنت لا ترغب في التعامل مع كل هذه المخاطر ، فتأكد من أن لديك مجموعة عميقة من الأموال خارج الأسهم – مثل صندوق سوق المال الذي من المحتمل أن يحافظ على عائده مع زيادة التضخم.
