الوجبات السريعة الرئيسية
- الشركات الصغيرة تدخل التصحيح، مع تسجيل المؤشرات الرئيسية أيضًا لخسائر أسبوعية
- أسعار النفط والغاز الطبيعي ترتفع، مما يزيد من الضغوط التضخمية
- يبدأ موسم الأرباح وسط التقييمات المرتفعة وعدم اليقين الاقتصادي
وشهدت المؤشرات الرئيسية تراجعا في جميع القطاعات خلال الأسبوع الماضي. وخسر كل من مؤشري S&P 500 وNasdaq المركب 2%. وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1%. لكن الخاسر الأكبر خلال الأسبوع كان الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة، حيث انخفض مؤشر Russell 2000 بنسبة 3%. انخفض مؤشر راسل الآن بنسبة 11% من أعلى مستوياته، مما يضعه في منطقة التصحيح. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشرا S&P وNasdaq بنحو 7% عن أعلى مستوياتهما.
إذا بدا الأمر وكأنني أتغلب على حصان ميت عندما أتحدث عن عوائد السندات، فذلك لأنني لست متأكداً من أن الحصان قد مات. تبلغ العائدات على سندات العشر سنوات 4.78٪، وهو ما يتماشى تقريبًا مع ما كان عليه عندما كتبت عمود يوم الجمعة. ويبلغ العائد على السندات لأجل 30 عامًا حوالي 4.95٪، بانخفاض طفيف عن صباح يوم الجمعة. تستمر هذه المستويات في الإشارة إلى مخاوف طويلة المدى بشأن الاقتصاد والتضخم. بالحديث عن ذلك، قفزت أسعار النفط الأسبوع الماضي بنسبة 3.5٪ وفي تداولات ما قبل السوق، ارتفع سعر النفط الخام بأكثر من 1.5٪ ليصل إلى أكثر من 78 دولارًا للبرميل. وهذا هو أعلى مستوى خلال خمسة أشهر ويقترب من مستوى 80 دولارًا، وهو رقم مهم نفسيًا. وفي الوقت نفسه الذي نشهد فيه ارتفاع أسعار النفط، يتحرك الغاز الطبيعي أيضًا نحو الأعلى بشكل كبير. في تداول ما قبل السوق، ارتفعت العقود الآجلة للغاز الطبيعي بنسبة 1٪.
سيحمل هذا الأسبوع المزيد من الوضوح بشأن التضخم مع صدور الكثير من البيانات الاقتصادية. من المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) غدًا. ثم سيصدر يوم الأربعاء مؤشر أسعار المستهلك (CPI). سأراقب هذين التقريرين عن كثب، خاصة في ضوء تقرير يوم الجمعة الماضي حيث جاءت توقعات المستهلك للتضخم أعلى من المتوقع. سنرى ما إذا كانت هذه التوقعات تتوافق مع البيانات الفعلية عندما يتم إصدارها هذا الأسبوع.
بالإضافة إلى البيانات الاقتصادية التي سيتم إصدارها، فإن هذا الأسبوع هو بداية موسم الأرباح مع تقارير البنوك الكبرى. سوف نسمع من سيتي جروب، وجولدمان ساكس، وجي بي مورغان، وويلز فارجو قبل الافتتاح يوم الأربعاء. ثم يوم الخميس، سيصدر كل من بنك أوف أمريكا ومورجان ستانلي ويونايتد هيلث جروب تقاريرهم.
لا يزال أمامنا بضعة أسابيع قبل بدء موسم الأرباح، ولكن التوقعات تشير إلى ربع سنوي قوي. وفقًا لـ FactSet، من المتوقع أن تنمو أرباح الربع الرابع بنسبة 11.7٪ على أساس سنوي. وسيكون هذا أعلى معدل نمو منذ الربع الرابع من عام 2021. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن عام 2021 كان بمثابة حالة شاذة اقتصاديًا إلى حد ما حيث كانت البلاد قد خرجت للتو من جائحة كوفيد.
تجدر الإشارة إلى أن نسبة السعر إلى الربحية التطلعية لمدة 12 شهرًا لمؤشر S&P 500 تبلغ حاليًا 21.5. وهذا أعلى بشكل مريح من متوسطه التاريخي وسيتطلب نتائج ربع سنوية قوية حتى تحافظ الأسهم على مستوياتها الحالية. وبعبارة أخرى، إذا جاءت الأرباح أضعف من التوقعات أو إذا أعطت البيانات التطلعية أي إشارة إلى التباطؤ، فقد نرى أسعار الأسهم تتعرض للضغوط. على سبيل المثال، أشارت أسهم شركة Apple إلى انخفاض بنسبة تزيد عن 1٪ في مرحلة ما قبل السوق بعد أن تم الإبلاغ عن أن الشركة باعت عددًا أقل من أجهزة iPhone بنسبة 5٪ في الربع الأخير وخسرت 1٪ إذا كانت حصتها في السوق في عام 2024.
واليوم، سأواصل مراقبة عوائد السندات وأسعار النفط. أنا أيضا أراقب عن كثب تقلبات السوق. يتجاوز مؤشر VIX 21 في نشاط ما قبل السوق، كما أن بعض مقاييس التقلب الأخرى، الأكثر خصوصية، مرتفعة بشكل ملحوظ. أخيرًا، أنا أراقب سوق العملات المشفرة حيث انخفضت أسعار البيتكوين بشكل ملحوظ من أعلى مستوياتها الأخيرة. في مرحلة ما قبل السوق، يتم تداول البيتكوين بحوالي 91 ألف دولار، وهو أقل بكثير من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا والذي يبلغ حوالي 108 آلاف دولار. كما هو الحال دائمًا، سألتزم بخططك الاستثمارية وأهدافك طويلة المدى.
تعليقات شركةtastytrade, Inc. للأغراض التعليمية فقط. هذا المحتوى ليس، ولا يُقصد منه أن يكون، نصيحة تجارية أو استثمارية أو توصية بأن أي منتج أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص.
