الوجبات السريعة الرئيسية
- أسواق الأسهم ترتفع، بينما ترتفع عائدات السندات وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي
- ارتفاع أسعار الفائدة، مما قد يؤثر على تمويل الشركات وعمليات إعادة شراء الأسهم
- تقفز شركة تسلا، وترتفع وسائل الإعلام الخاصة بترامب، بينما تحرك الانتخابات ردود أفعال السوق
في يوم الثلاثاء، أنهت الأسواق جلسة التداول العادية بمكاسب قوية في جميع المجالات. وأغلق مؤشر S&P 500 على ارتفاع بنسبة 1.2%. ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.4% في هذه الأثناء. ارتفعت الأسهم الصغيرة حيث قفز مؤشر راسل 2000 بنسبة 2٪ تقريبًا بينما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1٪. وانخفضت التقلبات، وفقًا لمقياس VIX، بنسبة 7٪ تقريبًا. وبعد ذلك حدثت الانتخابات.
وبالنظر إلى نشاط ما قبل السوق، فإننا نشهد مكاسب قوية في الأسهم. ومع ذلك، أمضت العقود الآجلة للسندات الليل وهي تتعرض للضغط، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة بشكل كبير. ويرتبط جزء كبير من الانخفاض في السندات بالتوقعات الاقتصادية التي تشير إلى أن إدارة ترامب سوف تنخرط في إنفاق كبير بالعجز، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض. يبلغ العائد على المؤشر القياسي لمدة 10 سنوات حاليًا 4.47٪ في مرحلة ما قبل السوق. وفي شهر سبتمبر الماضي، كان هذا المعدل أقل بقليل من 3.6%.
في حين أن المكاسب في الأسهم ستحظى بالكثير من الاهتمام وسيكون لارتفاعها في الأسعار تأثير فوري أكثر على الكثير من الناس، فإن الوضع مع أسعار الفائدة هو ما سأراقبه في الأسابيع والأشهر المقبلة. وتقوم الشركات القائمة بتمويل نفسها عن طريق إصدار السندات. كان جانب كبير من الارتفاع في الأسهم الذي شهدناه خلال إدارة ترامب الأخيرة مدفوعًا بإصدار سندات ذات أسعار فائدة منخفضة مع جمع الأموال ثم إعادة شراء الأسهم. وإذا ظلت أسعار الفائدة عند المستويات الحالية أو ارتفعت إلى أعلى، فقد يؤدي ذلك إلى إعاقة عمليات التمويل وإعادة شراء الأسهم على المدى الطويل.
وبالنظر إلى اثنين من الأسهم الفردية هذا الصباح، ارتفعت أسهم Tesla بنسبة 13٪ في مرحلة ما قبل السوق. أجد هذا مثيرًا للاهتمام لأنني لست متأكدًا تمامًا مما سأفعله به. لم يكن ترامب أبدًا معجبًا كبيرًا بالسيارات الكهربائية وتم تصويره من خلال العدسة كوكيل للمحفظة الشاملة لإيلون ماسك، وأعتقد أن مستقبل منصة X غير مؤكد بعض الشيء نظرًا لتطبيق وسائل التواصل الاجتماعي الخاص بترامب، Truth Social. وارتفعت أسهم مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا، المالكة لشركة Truth Social، بنسبة 40% قبل طرحها للبيع.
وفي حين أننا لا نزال بحاجة إلى أن نرى كيف سينتهي التصويت في مجلس النواب في نهاية المطاف، في ظل الوضع الراهن، فإن الجمهوريين سوف يسيطرون على البيت الأبيض ومجلس الشيوخ. ومن المرجح أن يمنح اكتساح هذه الشركات الثلاثة إدارة ترامب القدرة على خفض اللوائح بشكل كبير، وهو ما يعتبره الكثيرون بمثابة تعزيز لأرباح الشركات. ومع ذلك، إذا تمكن الديمقراطيون من قلب مجلس النواب، فإن قدرة ترامب على متابعة أجندته ستصبح أكثر صعوبة. بمجرد حصولنا على نتائج نهائية في مجلس النواب، يمكنني الحصول على مزيد من المعلومات حول قطاعات الاقتصاد التي قد تستفيد أكثر. ومع ذلك، كما هو الحال هذا الصباح، تبدو الأسهم متحمسة على نطاق واسع بشأن المستقبل.
اليوم، من المؤكد أن الأمور تبدو قوية في مرحلة ما قبل السوق. لقد أصبح التقلب أكثر بشكل ملحوظ بين عشية وضحاها حيث كان مؤشر VIX أقل بكثير من 16. وسيستمر موسم الأرباح مع من المقرر أن تعلن كل من Qualcomm وLyft بعد الإغلاق. لكن تركيزي اليوم سيكون على السندات. أعتقد أن هذه سحابة محتملة في الأفق. ورغم أننا أقل بكثير من مستوى 5% في السنوات العشر التي شهدناها العام الماضي، إلا أنني أعتقد أن ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يعطل الاقتصاد الأوسع ويتطلب مراقبة. أعتقد أن هذه المناقشة ستحظى بتركيز إضافي عندما تعلن لجنة السوق المفتوحة التابعة للاحتياطي الفيدرالي (FOMC) قرارها بشأن أسعار الفائدة غدًا، وبعد ذلك يعقد جيروم باول مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع. كما هو الحال دائمًا، سألتزم بخطتك الاستثمارية وأهدافك طويلة المدى.
