إذا كنت مستثمراً في فيزا واستفدت من الارتفاع المطرد الذي شهده السهم على مدى السنوات العديدة الماضية، فقد حان الوقت للبحث في مكان آخر. حتى هذه اللحظة، نجد أن Western Midstream Partners – وهي شركة طاقة تركز على جمع ومعالجة ونقل الغاز الطبيعي والنفط الخام وغير ذلك من الهيدروكربونات – وEncompass Health – وهي شركة رعاية صحية متخصصة في الرعاية بعد الحادة – أكثر جاذبية للشراء من فيزا.
لماذا؟ ببساطة لأن أرقام التقييم والنمو تخبرنا بذلك. فقد شهدت أسهم Western Midstream Partners وEncompass Health نموًا أعلى في الإيرادات والأرباح التشغيلية مقارنة بـ Visa في الأشهر الاثني عشر الماضية، وكذلك في الربع الأخير. ليس هذا فحسب، بل إن كلاهما أرخص من Visa.
في الواقع، تعد استراتيجية تحويل التخصيص بشكل مدروس إلى أسهم أكثر جاذبية جزءًا من تفوقنا في السوق على محفظة Trefis High Quality Portfolio – والتي تفوقت بسهولة على مؤشر S&P 500 في عام 2023 على الرغم من كون وزنه أقل من المطلوب الرائع 7. كامل قصة أداء المقر الرئيسي هنا.
شراء أفضل من أسهم V – WES و EHC؟
على وجه التحديد، لتوضيح الفرصة المتاحة لشركة Western Midstream Partners، تدفع 9.67 دولارًا لكل دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب مقابل أسهم WES مقابل 19.32 دولارًا مقابل V، وتحصل على نمو سنوي أعلى (11.0% مقابل 9.7%)، ونمو ربع سنوي أعلى (23% مقابل 9.6%)، واتجاه هامش أفضل (3.8% مقابل -0.09%). بشكل عام، تحصل على إيرادات أعلى ونمو في الأرباح التشغيلية من Western Midstream Partners وEncompass Health، وتدفع أقل من أسهم V. راجع تحليل لوحة القيادة الكامل الخاص بنا رهانات أفضل من الأسهم V
إذن ما هي المشكلة؟
الآن، هل تستطيع فيزا مقاومة هذا الاتجاه؟ هل تستطيع زيادة إيراداتها وأرباحها بشكل أسرع بكثير من ويسترن ميدستريم بارتنرز أو إنكومباس هيلث في الأرباع القادمة؟ بالطبع هذا ممكن. لقد تأثرت فيزا بقضايا متعددة، بما في ذلك تباطؤ الاقتصاد والمخاوف بشأن اضطرار فيزا إلى خفض الرسوم التي تفرضها على الشركات بعد الانتكاسات التنظيمية. ومع ذلك، هناك إيجابيات أيضًا. تمكنت فيزا من توسيع أحجام معاملاتها مع نمو بطاقات الائتمان والمدفوعات الرقمية لصالح المدفوعات النقدية في معظم الأسواق. علاوة على ذلك، يساعد توليد النقد الهائل لشركة فيزا الشركة في عمليات إعادة شراء الأسهم – مما يؤدي إلى نمو ربحية السهم.
تُظهر البيانات أدناه أن كلًا من Western Midstream Partners وEncompass Health تفوقا على Visa مؤخرًا وعلى مدار العام الماضي. وقد يكرران ذلك. أفكار ذات صلة: عمليات شراء أفضل وأداء أفضل
ادفع أقل مقابل كل دولار من الربح من Visa، للحصول على المزيد من الإيرادات ونمو الأرباح؟
شهدت شركة WES أقوى نمو في الإيرادات بين الشركات الثلاث خلال الأشهر الاثني عشر الماضية والربع الأخير، تليها شركة EHC. وشهدت شركة V أبطأ نمو خلال الفترة. وعلاوة على ذلك، شهدت كل من شركة WES وشركة EHC توسعًا أعلى في الهامش مقارنة بشركة V. ومع ذلك، وعلى الرغم من ذلك، يتم تداول أسهم شركة V عند نسبة سعر إلى دخل تشغيلي أعلى تبلغ حوالي 19.3x، مقارنة بمستويات تبلغ حوالي 10x لشركة WES و12x لشركة EHC.
ماذا عن العائدات النسبية للسوق؟
وقد أظهر سهم EHC أداءً أقوى في السوق، حيث بلغت العائدات 22% على مدى الأشهر الستة الماضية، و33% على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية. وبالمقارنة، كانت العائدات على مؤشر V لنفس الفترات أضعف عند 0.5% و15% على التوالي.
كيف كانت تبدو هذه المقاييس قبل عام واحد – هل يمكن أن يستمر مزيج V من التقييم الأعلى والنمو المنخفض؟
لا يزال لدى V تقييم أعلى يبلغ 18.44 دولارًا مقابل 8.44 دولارًا لشركة WES ولكن مع نمو سنوي أعلى (13.35٪ مقابل -0.9٪) ونمو ربع سنوي أعلى (11.66٪ مقابل -15.76٪) وتغيير هامش أكثر ملاءمة (-0.3٪ مقابل -3.1٪). يبدو الوضع مختلفًا تمامًا الآن مما يعني أن مكافأة السوق قد تتحول لصالح WES و EHC.
أطروحة الاستثمار لـ WES و EHC
تعمل Western Midstream Partners بشكل أساسي في حوض بيرميان، وهو أحد أكثر مناطق النفط والغاز إنتاجًا في الولايات المتحدة. تولد الشركة تدفقات نقدية ثابتة من خلال عقود طويلة الأجل. علاوة على ذلك، من المتوقع أن تستفيد الشركة أيضًا بشكل غير مباشر من ارتفاع الطلب على الكهرباء من اتجاهات التكنولوجيا مثل المركبات الكهربائية والذكاء الاصطناعي، نظرًا لأن الغاز الطبيعي – الذي يتم نقله باستخدام خطوط أنابيب الشركة – يلعب دورًا متزايدًا في مزيج توليد الطاقة في الولايات المتحدة. قد تكون نسبة المخاطرة إلى المكافأة للسهم جذابة، نظرًا لعائده الكبير (أكثر من 8٪) وإمكانات الصعود.
تعد شركة Encompass Health رائدة في مجال الرعاية بعد الحالات الحادة، وتركز على إعادة التأهيل للمرضى الداخليين وخدمات الرعاية الصحية المنزلية للمرضى الذين يعانون من السكتة الدماغية وإصابات الدماغ وكسر الورك وغيرها من الحالات العصبية والعظام المعقدة. ومن المتوقع أن تستفيد أعمال الشركة من شيخوخة السكان في الولايات المتحدة بالإضافة إلى الطلب المتزايد على خدمات التعافي المتخصصة. ومن الممكن أن يؤدي النمو المطرد للشركة والوضع المالي القوي والتقييم العادل إلى جعل السهم جذابًا للمستثمرين.
فيما يلي المزيد عن محافظ Trefis التي تتفوق على السوق، بما في ذلك المقر الرئيسي مع الحماية من الجانب السلبي.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
