في اليوم الأخير من تداول السلع في عام 2024، أنهى أحد المعادن الثمينة إجراءات العام في آسيا بعد أن سجل بعض المكاسب المذهلة – الذهب.
أنهى المعدن الأصفر تداولاته في آسيا يوم الثلاثاء مرتفعًا بنسبة 27% تقريبًا ليصل إلى 2626.80 دولارًا للأونصة. وهو أحد أعلى معدل ارتفاع سنوي له هذا القرن والأكبر منذ عام 2010. وتراجعت الأسعار الفورية بشكل هامشي عند حوالي 2614 دولارًا للأوقية في دبي.
شهدت سلسلة من الارتفاعات القياسية طوال معظم العام ارتفاع الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2790 دولارًا للأونصة في 31 أكتوبر، قبل أن يهدأ. جاء عام من المكاسب الكبيرة إلى حد كبير بفضل تخفيضات أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في النصف الأخير من عام 2024.
كما قام المستثمرون الذين يبحثون عن ملاذ آمن في عالم متقلب بإيداع أموالهم في سبائك الذهب بأعداد أكبر على الرغم من كونها أصلًا لا يدر عائدًا، مما أثار جنون الطلب.
كما فعلت العديد من البنوك المركزية التي تذكرنا بتصرفاتها خلال الأزمة المالية العالمية 2008-2009 والانتقال إلى مناخ أسعار الفائدة المنخفضة.
وإليك لماذا قد يمتد ارتفاع الذهب إلى عام 2025
وبطبيعة الحال، فإن توقعات أسعار الفائدة الأمريكية ستكون المحرك الأساسي لاتجاه سعر الذهب. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بشكل كبير في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر، لكنه ألمح أيضًا إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة لعام 2025.
ومع ذلك، قد لا يعني ذلك بالضرورة نهاية ارتفاع الذهب. ربما تحتل السياسات التجارية التي ينتهجها الرئيس الأميركي المقبل دونالد ترامب مركز الصدارة في تشكيل التضخم. ومن المرجح أن يكون لذلك تأثير على اتجاه أسعار الفائدة، وسعر الذهب، كتأثير الدومينو.
قد تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقليل جاذبية الذهب للمستثمرين، ولكنها تعتبر أيضًا وسيلة للتحوط ضد التضخم المتفشي. وقد يستمر الدعم في الوصول من أماكن أخرى، بما في ذلك من البنوك المركزية في العالم، على الرغم من تباطؤ معدل الشراء في الربع الثالث من عام 2024.
من المرجح أن يظل محافظو البنوك المركزية “متعطشين للسبائك” في عام 2025، حيث يقود بنك الاحتياطي الهندي والبنك الوطني البولندي المجموعة، وفقًا للخبراء الاقتصاديين في ING.
هل يمكن أن يصل الذهب إلى 3000 دولار في عام 2025؟
كما أن المخاطر الجيوسياسية التي لا تعد ولا تحصى من الشرق الأوسط إلى أوكرانيا وكذلك العلاقة الممزقة المحتملة بين الولايات المتحدة والصين ستكون أيضًا داعمة لأسعار الذهب. لذلك، فإن الدولار الأقوى نسبيًا والوتيرة المنخفضة لتخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية قد لا يعني بالضرورة نهاية ارتفاع أسعار المعدن الأصفر.
هذه الديناميكيات المتغيرة للغاية هي التي جعلت الذهب واحدًا من أكبر المفاجآت لسوق السلع الأساسية الأوسع في عام 2024. فقد سجل ارتفاعات مستمرة قرب نهاية العام، تمامًا كما عانت المعادن الأخرى -سواء الثمينة أو الصناعية- إلى حد كبير بسبب انخفاض الاقتصاد. النمو في الصين.
تحولت الأحاديث في السوق الآن إلى ما إذا كان الذهب يستطيع أن يصل إلى المستوى النفسي 3000 دولار للأونصة أم لا؟ يبقى المعدن الأصفر ضمن مسافة لمس العلامة. وكان صعودها وكذلك شهية المستثمرين بلا هوادة. ويعتقد كثيرون، بما في ذلك جولدمان ساكس وبنك أوف أمريكا، أن مستوى الأسعار هذا ممكن، خاصة في النصف الأخير من عام 2025.
قد يحدد المناخ الاقتصادي الكلي والمناخ الجيوسياسي في النصف الأول من العام اتجاه حركة الذهب، حيث يراهن الكثيرون على مسار سعري تصاعدي للمعدن الثمين الثمين بالفعل.
