ارتفاع أسهم شركة Oracle بنسبة 50% – ولكن تدريب الذكاء الاصطناعي هو السبب وراء بيعها في عام 2026

ارتفعت أسهم شركة أوراكل بنسبة 50% في عام 2024 بعد تقرير أرباح بوفو الصادر يوم الاثنين. وهذه الزيادة أكثر إقناعًا من ارتفاع أسهم أمازون (+17%)، وآبل (+18%)، وجوجل (+7%)، ومايكروسوفت (+9%).

يمكن تفسير ارتفاع أسهم شركة أوراكل بأداء الشركة الذي فاق التوقعات – وخاصة في الربع الأخير. لكن المحللين يتوقعون أن يستمر هذا النمو على الأقل حتى عام 2026.

ومن عجيب المفارقات أن شركة أوراكل تستفيد الآن من فقدان فرصة إنشاء أعمال خدمات سحابية خاصة بها عندما استغلت أمازون ويب سيرفيسز ونظيراتها تلك الفرصة للنمو منذ أكثر من عقد من الزمان، وفقًا لتقرير صادر عن شركة أمازون ويب سيرفيسز. وول ستريت جورنال.

تختار AWS وMicrosoft وGoogle شركة Oracle — نظرًا لحيادها — لتشغيل مراكز البيانات التي تستخدمها لتدريب نماذج اللغة الكبيرة التي تدير روبوتات الدردشة الذكية، كما يشير التقرير. مجلة.

لسوء الحظ، بمجرد تدريب خبراء إدارة قواعد البيانات، لن تكون هناك حاجة كبيرة لإعادة تدريبهم. وما لم تتمكن شركة أوراكل من إعادة توظيف مراكز البيانات الخاصة بها للرد على استفسارات المستخدمين، وهو ما يعرف بالاستدلال، فقد يتباطأ نمو أوراكل.

وبعد ذلك، قد تؤدي مقارنات النمو غير المواتية إلى دفع أسهم الشركة إلى الحياد. ولا يتفق لاري إليسون، المؤسس المشارك ورئيس مجلس إدارة شركة أوراكل والمدير التنفيذي للتكنولوجيا، مع هذا الرأي ــ فهو لا يرى نهاية في الأفق.

أرباح أوراكل الأخيرة تفوق التوقعات

تجاوزت شركة أوراكل التوقعات ورفعت التوجيهات في الربع الذي سبقه. كما قالت شركة أوراكل إنها ستقدم خدمات قواعد البيانات إلى شركة أمازون ويب سيرفيسز، الشركة الرائدة في سوق البنية التحتية السحابية، سي إن بي سي.

في حين تم تداول أسهم أوراكل عند حوالي 140 دولاراً قبل إصدار الأرباح – بزيادة بنسبة 34% خلال العام مقارنة بمكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 15%، ارتفع سهم الشركة بنحو 12% إلى أعلى مستوى قياسي عند حوالي 157 دولاراً في 10 سبتمبر.

وفيما يلي الأرقام الرئيسية:

• إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2025: 13.31 مليار دولار – ارتفاع بنسبة 8% و80 مليون دولار فوق توقعات مجموعة بورصة لندن.
• أرباح السهم المعدلة للربع الأول من السنة المالية 2025: 1.39 دولار – سبعة سنتات أعلى من تقديرات LSEG.
• صافي الدخل للربع الأول من السنة المالية 2025: 2.93 مليار دولار – بزيادة قدرها 21% مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي.
• نمو الإيرادات في الربع الثاني من السنة المالية 2025: في نطاق 8% إلى 10%، وفقًا للرئيسة التنفيذية لشركة أوراكل سافرا كاتز – والتي كانت نقطة المنتصف تتوافق مع توقعات LSEG.
• الأرباح المعدلة للسهم الواحد للربع الثاني من السنة المالية 2025: في نطاق 1.45 إلى 1.49 دولار – وهي النقطة الوسطى التي تتوافق مع توقعات المحللين.

لماذا تنمو شركة أوراكل؟

يأتي أسرع نمو لشركة Oracle ضمن أعمال خدمات السحابة ودعم التراخيص للشركة والتي حققت 10.52 مليار دولار من الإيرادات – بزيادة قدرها 10٪ عن العام السابق و 50 مليون دولار أكثر من حساب الشارع الإجماع، لاحظ سي إن بي سي.

وجاء النمو الأكثر إثارة للدهشة من البنية التحتية السحابية لشركة أوراكل والتي ارتفعت بنسبة 45% إلى 2.2 مليار دولار – وهو تسارع من الزيادة البالغة 42% في الربع السابق، حسبما ذكرت شبكة CNBC.

ارتفعت مبيعات البنية التحتية السحابية بنسبة 49% و52% و66% في الأرباع السابقة، وذلك بفضل “فوز أوراكل بعقود الحوسبة السحابية من الشركات الناشئة التي تركز على الذكاء الاصطناعي”، وفقًا لما ذكره المستثمرون في الأعمال اليومية.

وقال إليسون في بيان صحفي إن شركة أوراكل تشهد “طلبًا كبيرًا” من العملاء الذين يرغبون في استخدام العديد من مقدمي الخدمات السحابية.

وأضاف أنه “لتلبية هذا الطلب ومنح العملاء الاختيار والمرونة التي يريدونها، تعمل أمازون وأوراكل على ربط خدمات AWS بسلاسة مع أحدث تقنيات قاعدة بيانات Oracle، بما في ذلك قاعدة بيانات Oracle Autonomous Database”.

يستمد مزودو خدمات السحابة الكبار – مثل AWS وMicrosoft وGoogle؛ بالإضافة إلى xAI وNvidia – الراحة من قرار Oracle بعدم تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة الخاصة بها والتي تتنافس مع العملاء المحتملين، مجلة تم الإبلاغ عنها.

وفي الوقت نفسه، تقول شركة أوراكل إنها تعمل حالياً على تصميم مركز بيانات سيستخدم أكثر من جيجاواط من الطاقة ـ بالاعتماد على ثلاثة مفاعلات نووية معيارية. وقال إليسون في مكالمة الأرباح إن أوراكل قد تدير بمرور الوقت 2000 مركز بيانات، ارتفاعاً من 162 مركزاً اليوم.

وفي بيان منفصل صدر يوم الاثنين، قالت شركة أوراكل إنها ستتعاون مع شركة AWS، الرائدة في سوق البنية التحتية السحابية، لتمكين خدمات قاعدة البيانات الخاصة بها على أجهزة مخصصة.

هل تستطيع شركة أوراكل تحقيق نمو يفوق التوقعات؟

ويبدو أن المحللين متفائلون بشأن سهم أوراكل. ويرجع أحد الأسباب إلى النمو بنسبة 53% في العمل المتعاقد عليه مع أوراكل ـ والذي يُطلق عليه التزامات الأداء المتبقية ـ إلى 99 مليار دولار.

قال المحلل في باركليز رامو لينشو في مذكرة للعملاء قدمها موقع مرض التهاب الأمعاء.

وأضاف لينشو: “هذا العدد الكبير من الحجوزات من شأنه أن يمنح المستثمرين الثقة في قدرة أوراكل على تسريع الإيرادات هذا العام والعام المقبل ويجعل أهداف (السنة المالية) 2026 أكثر واقعية، في رأينا”.

إن شراكة شركة Oracle مع AWS هي علامة على ولاء العملاء للشركة. وقد يؤدي ذلك إلى تسريع “انتقال المزيد من أحمال العمل المحلية إلى السحابة”، كما كتب المحلل كيرك ماتيرن من شركة Evercore ISI.

قال دان مورجان، مدير المحفظة في Synovus Trust، إنه بين السنة المالية الحالية وعام 2027، يمكن أن تزيد إيرادات الذكاء الاصطناعي لشركة Oracle من 15% من إجمالي إيرادات السحابة لشركة Oracle “إلى أكثر من النصف بحلول عام 2027”. مرض التهاب الأمعاء.

التدريب على الماجستير في القانون هو تدريب واحد ويتم الانتهاء منه، كما لاحظ مجلة ولكن شركة أوراكل لا تقتنع بهذا. فقد قال إليسون للمستثمرين في التاسع من سبتمبر/أيلول: “إن هذا العمل ينمو ويكبر ويكبر. ولا يوجد تباطؤ أو تحول قادم”.

إذا كان المحللون على حق، فإن أسهم شركة أوراكل لديها على الأقل بضع سنوات أخرى من النمو إذا تمكنت الشركة من الاستمرار في تجاوز التوقعات ورفع التوجيهات.