لقد كان شهرًا مليئًا بالأحداث بالنسبة لسوق الأوراق المالية، حيث بدأ في الأول من أغسطسشارع شهدت العديد من المتوسطات الرئيسية أكبر انخفاض لها في يوم واحد منذ أكتوبر 2022. الانخفاض الحاد في أسعار الفائدة الأمريكية في الأول من أغسطسشارع وقد أدى هذا إلى انخفاض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين بشكل أكبر حيث بلغ ذروته في أواخر يونيو/حزيران عند 162. ثم اضطر أولئك الذين اقترضوا الين لشراء أصول بعملات ذات عائد أعلى إلى تغطية المراكز القصيرة في الدولار الأمريكي مقابل الين وبيع الأصول ذات العائد الأعلى.
ضربت عمليات البيع الإضافية السوق يوم الاثنين حيث انخفضت معظم المتوسطات وصناديق الاستثمار المتداولة، وخاصة صناديق الاستثمار المتداولة للنمو، وأغلقت ضعيفة. أغلق قطاع التكنولوجيا المختار (XLK) في 2 أغسطساختصار الثاني عند 204.75 دولارًا ثم افتتح صباح الاثنين عند 191.91 دولارًا، بانخفاض 6.3%.
ارتفعت الأسهم من أدنى مستوياتها يوم الإثنين لتغلق أعلى بكثير من أدنى مستويات الأسبوع. أغلق مؤشر ناسداك 100 مرتفعًا بنسبة 0.4% خلال الأسبوع بينما ظل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 دون تغيير تقريبًا. وقد شهد كلاهما تغييرات حادة للغاية في أدائهما حتى الآن هذا العام حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الآن أكثر من مؤشر ناسداك 100.
كان مؤشر داو جونز للخدمات العامة الذي كان مرتفعًا خلال الأسابيع القليلة الماضية هو الأضعف حيث انخفض بنسبة 2.1%. تبع ذلك انخفاض بنسبة 1.2% في مؤشر iShares Russell 2000. كما انخفض متوسط داو جونز للنقل خلال الأسبوع وهو الآن منخفض بنسبة 3.6% حتى الآن هذا العام.
ولقد شهدت أسواق الأسهم العديد من الانخفاضات الحادة الأخرى التي تزامنت مع أسواق العملات، أو ربما تفاقمت بسببها. ففي أغسطس/آب 1998، اندلعت أزمة الروبل الروسي، حيث انخفضت قيمة العملة وانخفضت قيمة ديونها.
سجل مؤشر نيويورك المركب أعلى مستوى له في منتصف يوليو عند 6359، خط أ، لكنه أغلق في الأسبوع التالي عند 6093. وبعد أسبوع واحد أغلق دون المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 أسبوعًا، وبحلول أوائل أغسطس وصل إلى 6500 والنطاق النجمي الأسبوعي.
بلغ خط التقدم/التراجع في بورصة نيويورك ذروته في نهاية شهر مارس/آذار، وشكل ارتفاعات أدنى بشكل حاد على مدى الأشهر الأربعة التالية، الخط ب. وبمقارنة منحدر هذا الخط بمخطط الأسعار، الخط أ، أدى ذلك إلى تباعد هبوطي واضح. وقد تأكد ذلك أيضًا من خلال الانخفاض في خط التقدم/التراجع إلى ما دون مستوى الدعم عند الخط ج. وقد انتقل هذا التباعد إلى أعلى مستوى لسوق الأسهم في عام 2000.
بحلول أكتوبر/تشرين الأول 1996، أجبر التقلب غير المعتاد في أسعار الفائدة الناجم عن انخفاض قيمة الروبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك على التدخل لإنقاذ شركة لونج تيرم كابيتال مانجمنت بصفقة إنقاذ بلغت 3.6 مليار دولار بعد أن انهار صندوق التحوط الخاص بها.
في الحادي عشر من أغسطس 2015، شهد بنك الشعب الصيني ثلاث تخفيضات متتالية لقيمة اليوان الصيني. وكان سوق الأسهم ومؤشر بورصة نيويورك يتحركان نحو الانخفاض منذ أن بلغ ذروته في مايو، عند مستوى 11254. وبحلول نهاية يونيو، انخفض إلى 10864 وأغلق عند مستوى أقل من المتوسط المتحرك الأسي لعشرين أسبوعًا.
بلغ خط NYSE All A/D ذروته في أبريل 2015 وعندما بلغ مؤشر NYSE أعلى مستوياته بعد أربعة أسابيع، شكل مؤشر NYSE مستويات مرتفعة أدنى، الخط b، وهو خط هبوطي للتباعد السلبي. وبعد ستة أسابيع فقط، أغلق خط A/D أدنى من متوسطه المتحرك الأسي كجزء من نمط من المستويات المرتفعة الأدنى. وانخفض مؤشر NYSE بنسبة 5.4% في الأسبوع التالي حيث افتتح مؤشر داو جونز منخفضًا بمقدار 1000 نقطة في 24 أغسطس. واكتمل القاع الرئيسي في فبراير 2016.
إن النظر إلى الوضع الحالي لمؤشر نيويورك المركب يختلف تمامًا عن عام 2015 أو عام 1998. فقد حقق مؤشر نيويورك أعلى مستوى على الإطلاق قبل أسبوعين فقط عند 18,641 ولكنه سجل أدنى مستوى له هذا الأسبوع عند 17,561. ويكشف الذيل الطويل على الرسم البياني للشموع أن مؤشر نيويورك أغلق بعيدًا عن أدنى مستوياته عند 18,267. وكان الإغلاق أيضًا أعلى من متوسط المتحرك الأسي المرتفع قليلاً لمدة 20 أسبوعًا عند 18,015.
الأمر الأكثر أهمية هو أن خط NYSE All A/D سجل ارتفاعًا جديدًا قبل ثلاثة أسابيع. ولا يزال إيجابيًا لأنه أعلى بكثير من متوسطه المتحرك الأسي الصاعد. كما أن خط NYSE Stocks Only A/D الأسبوعي وكذلك خطوط S&P 500 وNasdaq 100 وDow Industrial A/D إيجابية. وخط Russell 2000 A/D سلبي.
لا توجد إشارات سلبية من تحليل الصعود/الانخفاض الأسبوعي، وكانت هناك علامات على عمليات بيع مذعورة في الانخفاض الأخير. وبالتالي، لا يُتوقع حدوث انخفاض كبير، وفي غياب علامات على بلوغ السوق ذروتها، فمن المرجح أن تكون هناك فرصة شراء في الأسابيع المقبلة.
لقد تم بيع المتوسطات الرئيسية بشكل مفرط في الانخفاض الأخير. كان أدنى مستوى الأسبوع الماضي في Spyder Trust (SPY) 510.27 دولارًا، وهو أقل بكثير من النطاق النجمي الأسبوعي عند 523.9 دولارًا. يحدد الرسم البياني أعلاه التحركات فوق وتحت النطاقات النجمية منذ أوائل عام 2022.
تم تحديدهم على الرسم البياني بدوائر صفراء وكان هناك العديد من أمثلة البيع المفرط قبل قاع عام 2022 في أكتوبر. قراءة البيع المفرط هذا الأسبوع هي الأولى منذ أكتوبر 2022. كان أدنى مستوى في QQQ الأسبوع الماضي 423.45 دولارًا وهو أقل بكثير من النطاق النجمي الأسبوعي عند 435.44 دولارًا.
كان انتعاش سوق الأسهم الأسبوع الماضي مدفوعًا بقراءات ذروة البيع في الأسهم والسندات وضعف سعر الين. يُظهر الرسم البياني لسعر الصرف لمدة 60 دقيقة اتجاهًا هبوطيًا راسخًا، الخط أ. كانت هناك عدة فترات توقف أو أنماط استمرار في الاتجاه الهبوطي أعقبتها المزيد من الانخفاضات. يبدو أن الارتداد الحالي، الخطان ب وج، قد انتهى حيث تم انتهاك الدعم عند الخط ج. توجد مقاومة رئيسية عند 148 ين.
لم يرتفع مؤشر SPY ومؤشر QQQ تمامًا إلى متوسطيهما المتحركين الأسيين المتراجعين على مدار 20 يومًا، وقد يصلان إلى هذا المستوى قبل انتهاء التعافي. وتشير القراءات الفنية إلى احتمال حدوث المزيد من الانخفاض في الأسبوع المقبل. وقد تزداد عمليات البيع بحلول موعد صدور تقرير التضخم أو قد تنعكس مع عمليات شراء قوية ردًا على تقرير مؤشر أسعار المستهلك الذي جاء أفضل من المتوقع.
