ملحوظة:انتهت السنة المالية 2024 لشركة Urban Outfitters في يناير 2024.
انخفضت أسهم شركة Urban Outfitters (NASDAQ: URBN)، وهي شركة بيع بالتجزئة لأسلوب الحياة تركز على الشباب والمراهقين، بنسبة 9.6% في 22 أغسطس، مقارنة بزيادة بنسبة 0.9% في مؤشر S&P 500. وبالمقارنة، انخفض سهم شركة American Eagle Outfitters (NYSE: AEO) نظيرة شركة URBN بنسبة 2% في نفس اليوم. وانخفض سعر سهم URBN بعد أن نشرت الشركة مبيعات مقارنة ضعيفة وشهدت تحديات مستمرة في قطاعها الذي يحمل نفس الاسم في الربع الثاني. وخلال مكالمة الأرباح، ذكر بائع التجزئة توقعات مخيبة للآمال مع توقعات بتباطؤ المبيعات في الربع الثالث – مما وضع إرشادات مبيعات الربع الثالث لزيادة بنسبة متوسطة أحادية الرقم على أساس سنوي، وتقلص الهوامش الإجمالية بمقدار 100 نقطة أساس. ستحاول الشركة معالجة مستويات المخزون المرتفعة من خلال زيادة الأسعار الترويجية في الربع الثالث القادم. بشكل عام، يتم تداول سعر URBN الحالي البالغ 38 دولارًا على قدم المساواة مع تقديرات Trefis لـ تقييم شركة Urban Outfitters. ويستند هذا إلى ربحية السهم المتوقعة البالغة 3.66 دولار ومضاعف السعر إلى الربحية 10.4x للسنة المالية 2025. ونتوقع أن تبلغ إيرادات URBN 5.5 مليار دولار للسنة المالية 2025، بزيادة 6% على أساس سنوي.
شهد سهم URBN مكاسب قوية للغاية بنسبة 60% من مستويات 25 دولارًا في أوائل يناير 2021 إلى حوالي 38 دولارًا الآن، مقابل زيادة بنحو 50% لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة التي تبلغ حوالي 3 سنوات. ومع ذلك، فإن الزيادة في سهم URBN كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق. كانت عائدات السهم 15% في عام 2021، و-19% في عام 2022، و50% في عام 2023. وبالمقارنة، كانت عائدات مؤشر S&P 500 27% في عام 2021، و-19% في عام 2022، و24% في عام 2023 – مما يشير إلى أن كان أداء URBN أقل من أداء مؤشر S&P في عام 2021.
في الحقيقة، التفوق بشكل مستمر على مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – كان الأمر صعبًا على مدار السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية؛ بالنسبة للشركات ذات الوزن الثقيل في قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية بما في ذلك AMZN وF وTSLA، وحتى بالنسبة للشركات الكبرى مثل GOOG وMSFT وAAPL. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، قد حققت نموًا بنسبة 100%. تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ أقل من رحلة قطار الملاهي كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ. ونظرًا للبيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة، فهل قد تواجه URBN موقفًا مشابهًا لما حدث في عام 2021؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
في الربع الثاني (الذي انتهى في 31 يوليو)، نمت إيرادات URBN بنسبة 6٪ على أساس سنوي (سنويًا) إلى 1.35 مليار دولار، مدفوعة بنمو بنسبة 2٪ في مبيعات الشركة المماثلة (أقل من النمو المتوقع بنسبة 3٪). ويشمل ذلك زيادة بنسبة 7.1٪ في مبيعات التجزئة المماثلة في Free People و 6.7٪ في Anthropologie، بينما انخفضت المبيعات المماثلة بنسبة أكبر من المتوقع بنسبة 9.3٪ في Urban Outfitters. تعمل الشركة في إطار ثلاثة قطاعات قابلة للتقرير – التجزئة والجملة و Nuuly. زادت مبيعات شريحة اشتراك Nuuly الخاصة بالشركة بنسبة هائلة بلغت 63٪ على أساس سنوي إلى 91 مليون دولار، مدفوعة في المقام الأول بزيادة بنسبة 55٪ على أساس سنوي في متوسط المشتركين النشطين. ارتفعت مبيعات شريحة التجزئة بنسبة 3٪ إلى 1.2 مليار دولار بينما ارتفعت مبيعات شريحة الجملة بنسبة 15٪ على أساس سنوي إلى 65 مليون دولار. ارتفعت هامش الربح الإجمالي لشركة URBN بمقدار 70 نقطة أساس إلى 36.5% في الربع الثاني، مدفوعة بزيادة هوامش البضائع الأولية، مدفوعة بالتنفيذ القوي لمبادرات العلامة التجارية متعددة الوظائف في جميع القطاعات الثلاثة. عززت هوامش البضائع الأرباح المعدلة للربع الثاني إلى 1.24 دولار للسهم، وهو ما تحسن من 1.10 دولار للسهم في نفس الربع من العام الماضي.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
