مجموعة UnitedHealth (NYSE: UN) أعلنت مؤخرًا عن نتائج الربع الأول ، حيث انخفضت كل من الإيرادات والأرباح عن توقعات السوق. سجلت الشركة إيرادات قدرها 109.6 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 7.20 دولار للسهم ، مقارنة بتقديرات الإجماع البالغة 111.6 مليار دولار و 7.29 دولار ، على التوالي. نظرًا للنتائج المخيبة للآمال ، فإن سهم الأمم المتحدة يتجه إلى انخفاض في تجارة ما قبل السوق يوم الخميس 17 أبريل. محفظة عالية الجودةو التي تفوقت على S&P وقدمت أكثر من 91 ٪ عوائد منذ البداية. بشكل منفصل ، تحقق من – شراء ، بيع ، أو عقد سهم ايلي ليلي بسعر 850 دولار؟
كيف كانت الأجرة في Q1؟
في الربع الأول ، ارتفعت إيرادات مجموعة يونايتد هيلث بنسبة 9.8 ٪ على أساس سنوي إلى 109.6 مليار دولار. كانت هذه الزيادة مدعومة في المقام الأول من خلال العروض الصلبة في كل من قطاعها ، حيث شهدت شركة UnitedHealthcare نمواً بنسبة 12 ٪ وتوسع Optum بنسبة 5 ٪ على أساس سنوي.
بلغت مقياس المستثمر الرئيسي ، نسبة الرعاية الطبية ، 84.8 ٪. على الرغم من أعلى قليلاً من 84.3 ٪ في الربع السابق ، إلا أنه كان أفضل من 85.9 ٪ المتوقع ، وهو إيجابي. علاوة على ذلك ، لم تحسن إجمالي هامش الربح التشغيلي بمقدار 40 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 8.3 ٪ في الربع الأول. زادت الأرباح المعدلة للسهم إلى 7.20 دولار ، ارتفاعًا من 6.91 دولار في فترة العام السابق.
ومع ذلك ، قامت UnitedHealth Group بمراجعة توقعات أرباحها لعام 2025 بأكملها. يتراوح التوجيه المحدث بين 24.65 دولار و 25.15 دولار للسهم ، تم تخفيضه من الإسقاط السابق البالغ 26.00 دولار إلى 26.50 دولار للسهم.
لتلخيص ، على الرغم من أن الأمم المتحدة قد فاتت الإيرادات والأرباح وخفضت توقعات أرباحها-من المحتمل أن تزن التطورات على الأسهم-يمكن أن توفر نسبة الرعاية الطبية الأفضل من المتوقع بعض الراحة للمستثمرين.
ماذا يعني هذا بالنسبة إلى مخزون الأمم المتحدة؟
استجابت السوق سلبًا لعرض Q1 الخاص بمجموعة UnitedHealth ، حيث انخفضت الأسهم بنسبة 20 ٪ في تجارة ما قبل السوق يوم الخميس ، 17 أبريل. هذا انعكاس حاد من أداء الأسهم اعتبارًا من 16 أبريل ، عندما اكتسبت 16 ٪ من عام إلى تاريخ ، يتفوق على مؤشر S & P 500 ، الذي انخفض بنسبة 10 ٪ خلال الوقت نفسه.
بالنظر إلى أفق زمني أوسع ، تم خلط أداء أسهم الأمم المتحدة على مدار السنوات الأربع الماضية ، مما يعكس تقلب S&P 500. عائدات سنوية للسهم كانت 45 ٪ في عام 2021 ، و 7 ٪ في عام 2022 ، و 1 ٪ في عام 2023 ، و -2 ٪ في عام 2024. إن بيع ما قبل الأسواق الحالي يشير إلى أن المستثمرون غير معتمدين نتائج Q1.
بالمقارنة ، أظهرت محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تضم 30 مخزونًا ، تقلبًا أقل. لديها لقد تفوقت بوضوح على S&P 500 على مدى السنوات الأربع الماضية. لماذا هذا؟ تميل أسهم محفظة HQ هذه إلى تقديم عوائد أفضل مع انخفاض المخاطر بالنسبة لمؤشر القياس ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
بالنظر إلى خلفية الاقتصاد الكلي الحالي غير المؤكد ، بما في ذلك التعريفات المستمرة والحرب التجارية المتدهور ، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان بإمكان الأمم المتحدة الاستمرار في أداء S&P 500 كما حدث في عامي 2023 و 2024 ، أو ما إذا كان الانتعاش ممكنًا. بينما نقوم بتحديث نموذج الأمم المتحدة الخاص بنا لتعكس أحدث البيانات الفصلية ، تشير إشارات السوق المبكرة-حيث تحوم الأسهم حوالي 470 دولارًا في السوق في 17 أبريل-إلى أن المستثمرين من المحتمل أن يكونوا مستاءين من نتائج الربع الأول.
على مستوى السعر هذا ، يتم تداول أسهم الأمم المتحدة بنسبة P/E إلى الأمام من 19X ، بناءً على نقطة منتصف الأرباح الأمامية المتوقعة البالغة 24.90 دولار. هذا هو أقل من متوسط P/E من 21x على مدى السنوات الثلاث الماضية. في ضوء أدائها الأخير وتوقعات انخفاض العام بأكمله ، والتي تضاعفها المخاوف الاقتصادية الأوسع ، يبدو أن ضغطًا متواضعًا في تقييم الأمم المتحدة يعتمد على ما يبرره.
على الرغم من أن مخزون الأمم المتحدة يتجه إلى أسفل ، من المفيد دراسة كيف أقران مجموعة UnitedHealth يؤدون على المقاييس الرئيسية. يمكنك استكشاف المزيد من المقارنات عبر الصناعة في مقارنات الأقران.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
