ارتفعت أسهم Oracle بنسبة 99 ٪ منذ بداية عام 2025-مع تداول أكثر من نصف ذلك في تداول ما قبل السوق يوم الأربعاء.
لماذا حدث هذا؟ بعد كل شيء ، أعلنت شركة التكنولوجيا التي تتخذ من أوستن مقراً لها عن نتائج للربع الأول من عامها المالي 2026 والتي كانت أقل من التوقعات. ما الذي أرسل Oracle Stock ارتفاع 54 نقطة مئوية أخرى هو توقعات الشركة لمستقبل أعمال البنية التحتية السحابية ، وفقًا لـ CNBC.
المستقبل لم يستغرق وقتًا طويلاً: مجلة وول ستريت ذكرت بعد ظهر الأربعاء أن أوراكل وفتح الذكاء الاصطناعي وافق على “واحدة من أكبر عقود السحابة على الإطلاق” ، بقيمة 300 مليار دولار على مدى خمس سنوات.
هل سيستمر Oracle Stock في الارتفاع؟ تعتمد الإجابة على ما إذا كان بإمكان عملاق التكنولوجيا التغلب على توقعات المستثمر ورفع التوجيه في الأرباع المستقبلية. أعتقد أن هناك المزيد من الاتجاه الصعودي للسهم لسببين:
- توقعات أوراكل لمدة أربع سنوات من نمو ثمانية أضعاف.
- حماس وول ستريت لنتائج أوراكل.
ومع ذلك ، على المدى الطويل ، قد يغرق سهم Oracle إذا توقفت الشركات عن الاستثمار بشدة في الذكاء الاصطناعي. يمكن أن يحدث ذلك ما لم يجني المزيد منهم فوائد اقتصادية – مثل نمو الإيرادات بشكل أسرع وعمليات كبيرة في الإنتاجية.
يتصور أوراكل نموًا سريعًا للغاية في أعمال البنية التحتية السحابية. “نتوقع أن تنمو إيرادات Oracle Cloud للبنية التحتية بنسبة 77 ٪ لتصل إلى 18 مليار دولار في هذه السنة المالية – ثم ترتفع إلى 32 مليار دولار ، 73 مليار دولار ، 114 مليار دولار ، و 144 مليار دولار على مدى السنوات الأربع التالية ،” Safra Catz في بيان. تعتبر صفقة Openai خطوة كبيرة في هذا الاتجاه.
أداء أوراكل في الربع الأول 2026 وآفاقه
تراجعت نتائج أوراكل للربع في حين أن توقع نمو الشركة قد ولدت تدفقًا من الحماس.
فيما يلي الأرقام الرئيسية:
- الإيرادات في الربع الأول 2026: 14.9 مليار دولار – 100 مليون دولار أقل من المحللين الذين شملهم الاستطلاع بلومبرج.
- Q1 2026 الأرباح المعدلة للسهم الواحد: 1.47 دولار – قرش أسفل إجماع المحلل ، لاحظ بلومبرج.
- Q1 2026 التزامات الأداء المتبقية: 455 مليار دولاربزيادة 359 ٪ ، لكل بلومبرج.
- FY 2026 توقعات إيرادات البنية التحتية السحابية: 18 مليار دولار بزيادة 77 ٪ ، لاحظ ياهو! تمويل.
- السنة المالية 2026 جتوقعات Apital Expenditures: 35 مليار دولار، بزيادة 40 ٪ من نظرتها السابقة ، تم الإبلاغ عنها ياهو! تمويل.
- السنة المالية 2027 إلى 2030 توقعات إيرادات البنية التحتية السحابية: 32 مليار دولار (السنة المالية 27) ، 73 مليار دولار (السنة المالية 28) ، 114 مليار دولار (السنة المالية 29) ، 144 مليار دولار (السنة المالية 30) ، وفق ياهو! تمويل – متوسط معدل الزيادة السنوي بنسبة 68 ٪.
إن السؤال بالنسبة للمستثمرين هو ما إذا كانت توقعات النمو الصعودية لأوراكل تشير إلى ارتفاع مستمر في أسهمه.
الأسباب التي يمكن أن تستمر سهم أوراكل في الارتفاع
فيما يلي قضية الثور: يشير تقرير الأرباح الأخير في أوراكل إلى النمو في الطلب وإيرادات أعلى بكثير مدفوعة الشركات التي تسعى للاستفادة من الذكاء الاصطناعي.
من المحتمل أن تنمو تراكم أوراكل أكثر. وقال كاتز في بيان “وقعنا أربعة عقود بملايين الدولارات مع ثلاثة عملاء مختلفين في الربع الأول”. وأضاف Catz أن Oracle تتوقع التعاقد مع العديد من العملاء الإضافيين بملايين الدولارات وأن يتجاوز RPO نصف تريليون دولار.
وقال كاتز في استدعاء المستثمر ” ياهو! تمويل.
تستهدف Oracle أسواق منظمة العفو الدولية ذات الصلة – خدمات لتدريب نماذج اللغة الكبيرة والاستدلال – توليد محتوى من نموذج AI المدرب. وقال المؤسس المشارك في أوراكل لاري إليسون في المكالمة الجماعية للمستثمر التي ظهرت من قبل وول ستريت جورنال. وأضاف: “سيتم استخدام الاستدلال من الذكاء الاصطناعي لتشغيل المصانع الآلية والسيارات الآلية والبيوتور الآلية والمحاكاة الجزيئية الحيوية لتصميمات الأدوية”.
ميزة Oracle الفريدة لاستدلال الذكاء الاصطناعي هي قواعد البيانات الخاصة بها التي تخزن بيانات الأعمال الخاصة. وقال إليسون إن “قاعدة بيانات الذكاء الاصطناعى الجديدة ستسهل على تلك الشركات الاستعلام أو طرح أسئلة حول بياناتها الخاصة ، والتي تضيف جميعها إلى فاتورة خدمات الاستدلال من الذكاء الاصطناعي”. مجلة.
تستثمر Oracle أيضًا في وكلاء الذكاء الاصطناعي – والتي تساعد الناس على تحقيق أهداف محددة مثل اختيار وحجز ودفع الرحلات والفنادق في رحلة ، كما وصفت في كتابي اندفاع الدماغ. وأضاف “التطبيقات الجديدة (التطبيقات) التي نبنيها ، لا شيء سوى مجموعة من وكلاء الذكاء الاصطناعي التي ننشئها مرتبطة مع سير العمل”.
تتمتع Oracle ميزة أخرى على منافسي الخدمات السحابية. قال كاتز: “أعرف بعض منافسينا ، يرغبون في امتلاك المباني”. CNBC. وأضافت: “هذا ليس تخصصنا حقًا. تخصصنا هو التكنولوجيا الفريدة ، والشبكات الفريدة ، والتخزين – على الطريق بالكامل الذي نضعه في هذه الأنظمة”.
ما الذي يمكن أن يغرق سعر سهم أوراكل
ومع ذلك ، فإن هذه الإمكانات تأتي مع مخاطر كبيرة. يعكس التقييم المتميز للسهم توقعات السوق المرتفعة – إذا قام السوق بتحويل الأموال من شركات التكنولوجيا الكبيرة أو Oracle فشل في التغلب على كل ثلاثة أشهر ، فقد ينخفض أسهمه.
علاوة على ذلك ، فإن النفقات الرأسمالية المرتفعة المطلوبة لتمويل توسعها يمكن أن تقلل من التدفق النقدي وتسلط الضوء على المخاطر المالية التي تنطوي عليها خططها الطموحة. بالإضافة إلى ذلك ، تواجه Oracle منافسة كبيرة من AWS و Google Cloud و Microsoft Azure.
على الرغم من أن الرغبة في إنفاق المزيد على الذكاء الاصطناعي قوي حاليًا ، إذا دخل الاقتصاد في الركود ، فقد تحتاج الشركات التي تشتري الخدمات السحابية إلى خفض التكاليف بسرعة للحفاظ على النقد. وبما أن الذكاء الاصطناعى لم يولد بعد ما يكفي من العائد لتبرير الاستثمار ، كما كتبت الشهر الماضي في أ فوربس مقال ، يمكن تقليص هذا الإنفاق إذا كان الاقتصاد ينقص.
في سبتمبر الماضي ، كانت الذكاء الاصطناعى التوليدي تتطلع إلي مثل دود كبير. بينما كان الناس يستخدمون chatgpt لمساعدتهم على صياغة رسائل البريد الإلكتروني والتقارير ، لم يكن هناك تطبيق قاتل – أقرب إلى ما فعله متجر iTunes لجهاز iPod أو جدول البيانات الإلكتروني لأجهزة الكمبيوتر الشخصية ، كتبت في بوسطن غلوب.
في الشهر الماضي ، عززت معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا هذه النقطة بأرقام صعبة. “على الرغم من 30 مليار دولار-40 مليار دولار في الاستثمار في المؤسسات في الذكاء الاصطناعي ، يكشف هذا التقرير عن نتيجة مفاجئة في أن 95 ٪ من المنظمات تحصل على عودة صفر” ، وفقًا لدراسة-استنادًا إلى 150 مقابلة مع محترفين ، ومسح من 350 موظفًا ، وتحليلًا من 300 عملية نشر من الذكاء الاصطناعي-من معهد NANDA الخاص بـ MIT ، فأنا Seekingalpha.
يبدو أن المشكلة الرئيسية هي دمج الذكاء الاصطناعي في المؤسسة. وأشار تقرير معهد معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا إلى أن “5 ٪ فقط من طيارو الذكاء الاصطناعى المتكاملون يستخرجون القيمة الملايين ، في حين أن الغالبية العظمى لا تزال عالقة دون أي تأثير ربح وخسارة قابلة للقياس”.
إذا وجدت الشركات طرقًا لجعل الذكاء الاصطناعي مدفوعًا على مدار السنوات الأربع المقبلة ، فقد يستمر النمو السريع لخدمات Oracle.
ما يقوله المحللون
المحللون في الغالب متحمسون لآفاق أوراكل:
- أوراكل لديها ميزة الاستدلال. وقال الرئيس التنفيذي لشركة Futurum Group Daniel Newman لصحيفة The Futurum Groum مجلة. سوف ينمو الاستدلال أسرع وسيخلق أكبر فرصة. من خلال البيانات والبنية التحتية الضخمة تحت تصرفها ، فإن Oracle “لديها تمييز مقنع في استدلال الذكاء الاصطناعي لخدمة الشركات” ، أضاف نيومان.
- “أنا نوع من الانفجار ،” قال جون ديبوشي محلل غوغنهايم CNBC.
- “ربع بالغ الأهمية.” كتب Derrick Wood's TD Cowen CNBC. وأضاف أن الرقم RPO “مذهل حقًا”.
- “نحن جميعًا في حالة صدمة ، بطريقة جيدة للغاية.” قال محلل بنك دويتشه براد زيلنيك CNBC. وقال “لا يوجد دليل أفضل على حدوث تحول زلزالي في الحوسبة من هذه النتائج التي وضعتها للتو”.
جاءت ملاحظة واحدة من الحذر من محلل دا ديفيدسون جيل لوريا. بينما قالت لوريا إن رقم إيرادات السحابة المتوقعة في أوراكل كان “مذهلاً للغاية” ، وفقًا لـ CNBCوأضاف أن الشركة تأتي من Microsoft و Google “يتفريغون قدرتها على مقدمي خدمات مركز البيانات الآخرين. هؤلاء ليسوا عملاء عضويين إلى Oracle”.
في حين أن وول ستريت متفائل ، فإن 35 محللًا يغطون السهم يحدد هدف السعر البالغ 263.93 دولار ، وفقًا لـ tipranks -بمعنى أن مخزون أوراكل 25 ٪ مفرط القيمة.
أرى أن السهم مستمر في الارتفاع – على الأقل حتى تقرير الأرباح القادم للشركة.
