Receneron Pharmaceuticals (NASDAQ: Regn) شهدت الأسهم انخفاضًا ملحوظًا بنسبة 19 ٪ يوم الجمعة ، 30 مايو ، في أعقاب الفشل غير المتوقع لـ Itepekimab ، علاج مرض الانسداد الرئوي المزمن (COPD) بالتزامن مع Sanofi ، خلال تجربة سريرية في المرحلة المتأخرة. لم تحقق إحدى التجربتين نقطة النهاية الأولية ، وهي نكسة كبيرة بالنظر إلى أن Itepekimab كان من المتوقع أن يصبح دواءًا رائعًا ، حيث تقدر توقعات مبيعات الذروة من Sanofi بين ملياري دولار و 6 مليارات دولار.
وقد كثف هذا الحدوث الأخير الضغوط الحالية على أسهم Regn. في الوقت الحاضر ، تم التداول عند 490 دولارًا ، انخفض السهم بنسبة 60 ٪ من ذروته لمدة 52 أسبوعًا يبلغ حوالي 1200 دولار. يمكن أن يعزى جزء كبير من هذا الركود إلى الأداء الأقل المتوقع للشركة ، وخاصة فيما يتعلق بمعالجتها القائمة ، eylea. للإضافة إلى تحديات Regeneron ، رفضت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) مؤخرًا محقنة مملوءة مسبقًا من Eylea HD ، مستشهدة بمشاكل مع مورد الطرف الثالث.
في ضوء الانخفاض الكبير في سعر سهم Regeneron ، يظهر سؤال طبيعي: هل الآن فرصة شراء قابلة للحياة؟ من وجهة نظر التقييم ، يبدو أن السهم أقل من قيمته ، مما يشير إلى وجود نقطة دخول جذابة للمستثمرين. نعتقد أن هناك سببًا كبيرًا للقلق على المدى الطويل مع أسهم Regn ، مما يجعل تقييمه الحالي منخفضًا بشكل ملحوظ.
استنتاجنا مستمد من تحليل شامل يقارن تقييم ريجن الحالي بأدائه التشغيلي الأخير والصحة المالية التاريخية. إن تقييمنا للمستحضرات الصيدلانية Regeneron عبر المعلمات الأساسية – النمو ، والربحية ، والاستقرار المالي ، ومرونة الركود – يناضل أن تواصل الشركة عرضًا تشغيليًا قويًا للغاية وحالة مالية ، كما هو موضح أدناه. ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يوفر بديلًا – بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها. بالإضافة إلى ذلك ، انظر – شراء أو بيع أو عقد الأسهم؟
كيف يبدو تقييم Regeneron Pharmaceuticals مقابل S&P 500؟
عند النظر في تكلفة المبيعات أو الربح يبدو قيمتها قليلا مقارنة بالسوق الأوسع.
- يمتلك Regeneron Pharmaceuticals نسبة سعر إلى البيس (P/S) 4.6 مقابل رقم 3.0 لـ S&P 500
- علاوة على ذلك ، فإن نسبة التدفق النقدي إلى درجة حرارة الشركة (P/FCF) تتراوح بين 16.4 على عكس 20.5 لـ S&P 500
- بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يحتوي على نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) من 14.4 عند مقارنتها بـ 26.4 المعيار
كيف نمت إيرادات Regeneron Pharmaceuticals خلال السنوات الأخيرة؟
إيرادات Regeneron Pharmaceuticals شهدت انخفاضًا طفيفًا خلال السنوات الأخيرة.
- شهدت Regeneron Pharmaceuticals خطها الأعلى التعاقد بمعدل 3.9 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية مقارنة بزيادة 5.5 ٪ لـ S&P 500
- إيراداتها نمت 7.5 ٪ من 13 مليار دولار إلى 14 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية ، على عكس نمو 5.5 ٪ لـ S&P 500
- علاوة على ذلك ، كانت إيراداتها الفصلية انخفض بنسبة 3.7 ٪ إلى 3.0 مليار دولار في الربع الأخير من 3.1 مليار دولار في العام السابق ، في حين شهدت S&P 500 تحسنا بنسبة 4.8 ٪.
ما مدى ربحية Receneron Pharmaceuticals؟
هوامش ربح Recenderon Pharmaceuticals أعلى بكثير من تلك الموجودة في معظم الشركات في عالم تغطية Trefis.
هل تبدو المستحضرات الصيدلانية Regeneron مستقرة ماليًا؟
تظهر الميزانية العمومية لـ Regeneron Pharmaceuticals قوي جدا.
- بلغ إجمالي ديون Regeneron Pharmaceuticals 2.7 مليار دولار في ختام الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية لها 52 مليار دولار (اعتبارًا من 5/30/2025). هذا يشير إلى أ نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية جدا من 4.2 ٪ مقارنة بـ 19.9 ٪ لـ S&P 500. (ملاحظة: نسبة الديون إلى حقوق الملكية المنخفضة هي الأفضل)
- تشكل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 8.3 مليار دولار من 38 مليار دولار في إجمالي الأصول لـ Regeneron Pharmaceuticals. هذا يؤدي إلى أ نسبة النقد إلى الأصول الصلبة من 22.2 ٪ مقارنة بـ 13.8 ٪ لـ S&P 500
ما مدى مرونة مخزون Regn أثناء التراجع؟
الأسهم ريجن شهدت تأثير أفضل قليلاً من مؤشر S&P 500 المعياري خلال مختلف التراجع الأخير. قلق بشأن تأثير انهيار السوق على أسهم Regn؟ لوحة القيادة لدينا – ما مدى انخفاض سهم Regeneron Pharmaceuticals في انهيار السوق؟ – يتضمن تحليلًا شاملاً لأداء الأسهم أثناء وبعد الماضي حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض الأسهم Regn 25.8 ٪ من ذروة 738.84 دولار في 8 أبريل 2022 إلى 548.35 دولار في 14 يونيو 2022 ، مقارنة مع انخفاض ذروة إلى مسار من 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم استعادت بالكامل ذروة ما قبل الأزمة بحلول 4 أكتوبر 2022
- منذ ذلك الوقت ، ارتفع السهم إلى ارتفاع 1،201.76 دولار في 27 أغسطس 2024 ويتم تداوله حاليًا بحوالي 490 دولارًا
Covid-19 Pandemic (2020)
- انخفض سهم ريغن 48.1 ٪ من ذروة 526.53 دولار في 22 يونيو 2017 إلى 273.46 دولار في 27 سبتمبر 2019 ، مقابل انخفاض ذروتها 33.9 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 16 أبريل 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
- انخفض سهم ريغن 57.9 ٪ من أعلى مستوى من 28.60 دولار في 2 مايو 2007 إلى 12.05 دولار في 11 مارس 2009 ، بالمقارنة مع سقوط الذروة إلى الحوض 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم استعادت بالكامل ذروة ما قبل الأزمة بحلول 3 فبراير 2010
وضع جميع القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لسهم Regn
في الختام ، يتم تلخيص أداء Regeneron Pharmaceuticals عبر المعلمات المذكورة على النحو التالي:
- النمو: محايد
- الربحية: قوية جدا
- الاستقرار المالي: قوي للغاية
- مرونة الركود: محايد
- بشكل عام: قوي
أظهرت Regeneron أداءً قوياً عبر المقاييس المالية الحاسمة ، ونحن ندعي أن هذا لم يتم التقاطه بالكامل في تقييم الأسهم الحالي ، مما يجعله استثمارًا جذابًا. هذا يثبت تأكيدنا أن Regn هو الأسهم يستحق الشراء. من المرجح أن تؤجل انتكاسة التجربة السريرية الأخيرة لـ Itepekimab إطلاقها ، لأن الدواء سيتطلب المزيد من التجارب. ومع ذلك ، فإن Regeneron ستكسب بشكل كبير من النمو القوي لـ Dupixent ، وهو دواء تم إنشاؤه بالشراكة مع Sanofi. ارتفعت مبيعات Dupixent بنسبة 19 ٪ إلى 3.7 مليار دولار في الربع الأخير ، حيث تتجاوز المبيعات السنوية المحتملة 20 مليار دولار. علاوة على ذلك ، لدى Regeneron خط أنابيب واعد مع أكثر من عشرة برامج في التجارب المتأخرة ، مما يشير إلى فرص النمو المستقبلية.
على الرغم من أن الانتكاسة في تجربة سريرية وانخفاض مبيعات EYLEA قد تؤدي منطقياً إلى ضغط في مضاعفات التقييم ، فإننا نعتقد أن ضغط البيع على أسهم Regn بقيم أقل من 500 دولار أمر مفرط. نعتقد أن المستثمرين يمكنهم استغلال هذا الانخفاض الحالي كفرصة شراء لتحقيق مكاسب قوية طويلة الأجل. ومع ذلك ، قبل اتخاذ أي خيارات استثمارية ، من الأهمية بمكان النظر في المخاطر المرتبطة بها. قد تؤدي أي نتائج سلبية من التجارب السريرية المستمرة ، خاصة فيما يتعلق بمعالجة مرض الانسداد الرئوي المزمن ، إلى مزيد من الانخفاضات في الأسهم. علاوة على ذلك ، خلال فترات انكماش في السوق الأوسع الناجمة عن عدم اليقين في الاقتصاد الكلي ، يمكن أن ينخفض أسهم Regn أيضًا. على الرغم من أن Regeneron تفوقت تاريخياً على السوق الأوسع خلال بعض التصحيحات الأخيرة ، إلا أنه لا يزال عرضة للانخفاضات الحادة. بشكل منفصل ، انظر – توصيل آمال الهيدروجين في Power متقطع؟
في حين يبدو أن أسهم Regn واعدة ، إلا أن الاستثمار في سهم واحد يمكن أن يمثل مخاطر. على العكس ، trefis محفظة عالية الجودة (HQ)، يتكون من 30 سهم ، له تاريخ من يتفوق بشكل ثابت على أداء S&P 500 على مدى السنوات الأربع الماضية. لماذا هذا؟ بشكل جماعي ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس ؛ تقديم تقلب أقل ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
