أعلنت شركة Procter & Gamble (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: PG) مؤخرًا عن نتائجها للربع الثاني من العام المالي 2025 (تنتهي P&G المالية في يونيو)، حيث تفوقت الإيرادات والأرباح بشكل مريح على تقديرات الشارع. أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 21.9 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 1.88 دولار للسهم الواحد، مقارنة بالتقديرات المتفق عليها البالغة 21.5 مليار دولار و1.86 دولار على التوالي. واستفادت شركة بروكتر آند جامبل من ارتفاع مبيعات السلع الأساسية المنزلية. ارتفع سهم PG بنسبة 5٪ خلال أسبوع، وذلك بفضل نتائجه المتفائلة.
ارتفع سهم PG بنسبة 15٪ منذ بداية عام 2024، وهو أداء أقل من أداء مؤشر S&P500 الأوسع، بنسبة 28٪. كان انخفاض المبيعات في الصين أحد العوامل التي أثرت على أداء أسهم PG مؤخرًا. ومع ذلك، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، ففكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
إيرادات شركة بروكتر أند غامبل يعكس 21.9 مليار دولار ارتفاعًا بنسبة 2٪ على أساس سنوي. وبينما شهدت الشركة بقاء أسعارها ثابتة، ارتفع حجم الإنتاج بنسبة 1%، وشهدت مساهمة بنسبة 1% من مزيج المنتجات. وبالنظر إلى القطاعات، كانت مبيعات منتجات التجميل ثابتة على أساس سنوي. وفي قطاع التجميل، شهدت مبيعات منتجات العناية بالبشرة انخفاضًا منخفضًا برقم واحد بسبب انخفاض الحجم. وانخفضت مبيعات منتجات العناية بالشعر بأرقام متوسطة، في حين ارتفعت مبيعات العناية الشخصية بأرقام مضاعفة. ارتفعت مبيعات العناية الشخصية بنسبة 1% وارتفعت إيرادات الرعاية الصحية بنسبة 2% ويرجع ذلك أساسًا إلى مزيج المنتجات الإيجابي. كما ارتفعت مبيعات الأقمشة ومنتجات العناية المنزلية بنسبة 2% بفضل مكاسب الحجم. ارتفعت مبيعات منتجات رعاية الأطفال والنساء والأسرة بنسبة 3%، ويرجع ذلك أساسًا إلى المبيعات القوية للعناية الأسرية.
أعلنت شركة “بروكتر آند جامبل” عن انكماش قدره 80 نقطة أساس في هامش التشغيل الأساسي إلى 26.2% في الربع الثاني. سجلت شركة P&G نموًا بنسبة 2٪ على أساس سنوي في ربحية السهم المعدلة إلى 1.88 دولارًا أمريكيًا، حيث تم تعويض انكماش الهامش من خلال ارتفاع الإيرادات وانخفاض الأسهم القائمة. وبالنظر إلى المستقبل، حافظت شركة P&G على توقعاتها لنمو المبيعات العضوية بنسبة 3% إلى 5% في عام 2025، وأن تتراوح ربحية السهم بين 6.91 دولارًا و7.05 دولارًا.
ماذا يعني هذا بالنسبة لسهم PG؟
وسط الربع الثاني المتفائل، شهد سهم PG ارتفاعًا بنسبة 5٪ خلال أسبوع. ولكن، إذا نظرنا إلى فترة أطول قليلاً، فإن الزيادة في أسهم PG خلال فترة السنوات الأربع الماضية كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق، على الرغم من أن العوائد السنوية كانت أقل تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم 21٪ في عام 2021. و-5% عام 2022، و-1% عام 2023، و17% عام 2024.
تعد محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد لقد تفوق بشكل مريح على مؤشر S&P 500 خلال فترة الأربع سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والتغييرات في البيت الأبيض، هل يمكن أن تواجه PG وضعًا مشابهًا كما فعلت في الأعوام 2021 و2023 و2024؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟ نحن نقدر ل تقييم شركة بروكتر أند غامبل ليكون 175 دولارًا للسهم الواحد، وهو قريب من سعر السوق الحالي. تعتمد توقعاتنا على مضاعف سعر السهم بمقدار 25x لـ PG والأرباح المتوقعة البالغة 6.94 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد والأساس المعدل للعام المالي الكامل 2025. ويتوافق الرقم 25x مع متوسط نسبة السعر إلى الربحية للسهم على مدى السنوات الخمس الماضية.
في حين أن سهم PG يبدو أن لديه مساحة صغيرة للنمو، فمن المفيد أن نرى كيف أقران شركة بروكتر أند غامبل أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
