شهد سهم Netflix عامًا جيدًا جدًا، حيث ارتفع بنسبة 45٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن حيث نجحت الشركة في التغلب على انخفاض قصير في عدد المشتركين بعد Covid-19. ويقارن هذا بمنافستها ديزني، التي اكتسبت حوالي 7٪ خلال نفس الإطار الزمني. تستعد Netflix للإبلاغ عن نتائج الربع الثالث من السنة المالية 24 في 17 أكتوبر، حيث ستقدم تقارير عن ربع من المرجح أن يشهد استمرار الشركة في توسيع أعمالها بقيادة خططها المدعومة بالإعلانات واتخاذ إجراءات صارمة ضد مشاركة كلمات المرور. نتوقع أن تصل الأرباح إلى حوالي 5.10 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يتماشى تقريبًا مع التقديرات المتفق عليها، وبزيادة بنسبة 37٪ مقارنة بالعام الماضي. من المرجح أن تصل الإيرادات إلى حوالي 9.85 مليار دولار، أي أعلى قليلاً من التقديرات المتفق عليها، مرتفعة بنسبة 14.5٪ مقارنة بالعام الماضي. إذن، ما هي بعض الاتجاهات التي يمكن أن تدفع نتائج Netflix؟
من المتوقع أن تشهد Netflix انخفاضًا في صافي إضافاتها المدفوعة لهذا الربع على أساس سنوي حيث ترى الشركة مقارنة صعبة مع الربع الثالث من عام 2023، والذي كان له تأثير الربع الكامل الأول من المشاركة المدفوعة. أجبرت حملة مشاركة كلمات المرور العملاء على الدفع لمستخدمين خارج أسرهم أو الاشتراك للحصول على حساب جديد. ومع ذلك، يجب أن تستمر الشركة في الاستفادة من الطبقة المدعومة بالإعلانات والتي تمكنها من جذب المزيد من العملاء الحساسين للسعر بسعر 7 دولارات فقط شهريًا في الولايات المتحدة. وقد نما إجمالي المشتركين في هذا المستوى بنحو 34٪ مقارنة بالطبقة الأخرى. الفترة من العام الماضي. علاوة على ذلك، من المتوقع أن تحقق الخطة المدعومة بالإعلانات إيرادات لكل مستخدم أكثر من بعض خطط Netflix الخالية من الإعلانات، حيث أن إيرادات الإعلانات الإضافية تزيد عن تعويض الخصم المقدم على طبقة الإعلان. خلال الربع الأخير، قالت Netflix إنها أوقفت خطتها الأساسية الخالية من الإعلانات أثناء ترحيل المستخدمين إلى خطتها المدعومة بالإعلانات للمبتدئين، والتي توفر جودة فيديو أفضل ولها نقطة سعر أقل. ومع ذلك، تتوقع Netflix أن يكون متوسط إيراداتها العالمية لكل عضو ثابتًا تقريبًا على أساس سنوي في الربع الثالث بسبب الرياح المعاكسة المرتبطة بالعملة واحتمال ارتفاع صافي الإضافات في الأسواق الدولية حيث تكون الأسعار الشهرية أقل من الولايات المتحدة.
تركز Netflix بشكل متزايد على تعزيز هوامشها. بالنسبة للربع الثالث، تصل هوامش التشغيل إلى 28.1%، مما يمثل زيادة من حوالي 22% في الربع نفسه من العام الماضي. إن توسع الهامش مدفوع بنمو الإيرادات الذي يفوق تكاليف التشغيل بسبب وفورات الحجم وكذلك بسبب احتمال انخفاض نمو الإنفاق على المحتوى. من المحتمل أيضًا أن تساعد الزيادات المستمرة في أسعار Netflix في الربحية. ومن المرجح أيضًا أن تتجه الهوامش إلى الأعلى على أساس تسلسلي.
كانت الزيادة في أسهم NFLX خلال فترة السنوات الثلاث الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم 11٪ في عام 2021، -51٪ في عام 2022، و65٪ في عام 2021. 2023. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه NFLX وضعًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2021 و2022؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
على الرغم من أننا نعتقد أن سهم Netflix يمكن أن يرتفع قليلاً إذا تجاوز الأرباح، إلا أننا نعتقد أن سعر السهم مبالغ فيه. بسعر السوق الحالي الذي يبلغ حوالي 707 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، يتم تداول Netflix بأرباح آجلة تبلغ 37 ضعفًا تقريبًا، وهو أمر باهظ الثمن بعض الشيء من وجهة نظرنا. في حين كان أداء Netflix الأخير قويًا، يبدو أن نمو الإنفاق الاستهلاكي يتباطأ علاوة على ذلك، لا تزال الأمور أيضًا مختلطة في سوق العمل، حيث خلق الاقتصاد الأمريكي وظائف أقل قليلاً مما كان متوقعًا خلال أغسطس. قد تؤثر هذه الاتجاهات على اللاعبين مثل Netflix الذين يعتمدون على ثقة المستهلك القوية. يمكن أن تشهد Netflix أيضًا نموًا باردًا في عدد المشتركين، حيث يستمر تأثير إضافات المشتركين المتسارعة القادمة من التأثير المزدوج لحملة مشاركة كلمة المرور والمستويات المدعومة بالإعلانات في التطبيع، مما يقلل من زخم السهم. لدينا سعر تقديري قدره 572 دولارًا لـ Netflix، وهو أقل بحوالي 20% من سعر السوق. انظر تحليلنا تقييم نيتفليكس: باهظة الثمن أو رخيصة لمزيد من التفاصيل حول الأسباب التي تدفعنا إلى تقدير أسعار Netflix. شاهد أيضاً تحليل إيرادات نتفليكس لمزيد من التفاصيل حول كيفية اتجاه إيرادات Netflix.
وفي حين يتوقع المستثمرون هبوطاً سلساً للاقتصاد الأمريكي في أعقاب التخفيضات الأخيرة في أسعار الفائدة، فما مدى سوء الأمور إذا حدث ركود آخر؟ لوحة التحكم الخاصة بنا، إلى أي مدى يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء انهيار السوق، توضح مدى أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الماضية انهيارات السوق.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
