Broadcom's (NASDAQ: AVGO) زيادة غير عادية بنسبة 125 ٪ من 110 دولار مستويات في أوائل عام 2024 لديها المستثمرين الذين يفكرون إذا كان بإمكان صانع رقائق الذكاء الاصطناعى تكرار نجاحه. ما الذي قد يؤدي إلى ارتفاع السهم إلى مستويات 500 دولار+ من هنا في السنوات القادمة؟ العامل الأكثر إقناعًا هو تقسيم السيليكون المخصص في Broadcom. تمثل أشباه الموصلات ذات الصلة بالنيابة الآن أكثر من 50 ٪ من مبيعات Broadcom ، مما يمثل تحولًا كبيرًا في تكوين إيرادات الشركة. تقوم إدارة الشركة بتقييم السوق القابلة للخدمة المعالجة بمبلغ 15-20 مليار دولار. يظهر قطاع الرقائق المخصص إمكانات نمو هائلة. يمكن أن يتوسع السوق الإجمالي للرقائق المخصصة إلى حوالي 55 مليار دولار بحلول عام 2028 ، وهو ما يزيد عن ثلاثة أضعاف من الأرقام الحالية. يعكس هذا النمو التفضيل المتزايد لفرط الفصح للسيليكون المبني لهذا الغرض على المعالجات المعممة. بالإضافة إلى ذلك ، إذا كنت تبحث عن طريق أكثر اتساقًا إلى المكاسب من الاستثمار في سهم واحد ، ففكر محفظة عالية الجودةو التي تجاوزت S&P وأسفر أكثر من 91 ٪ منذ بدايتها. أيضا ، تحقق من – bigbear.ai: ماذا يحدث مع مخزون BBAI؟
عناصر أخرى في اللعب كذلك.
- تعزيز شراكات العملاء
- تقوم Broadcom ببناء شراكات قوية وذات قيمة عالية مع فرطات كبيرة ، بما في ذلك التعاون مع Openai لتطوير الرقائق ، والعمل بالتزامن مع TSMC.
- هناك أيضًا مؤشرات على عمل Broadcom مع Apple على تطوير رقاقة الذكاء الاصطناعي.
- تقوم Broadcom بنشاط بإنشاء رقائق منظمة العفو الدولية لثلاثة عملاء سحابة كبيرة ، مما يعكس تدفقات الإيرادات المتنوعة خارج شراكاتها الحالية. أيضا ، تحقق من – مقارنة إيرادات Broadcom
- تسريع الطلب الاستنتاج
- في حين أن استثمارات الذكاء الاصطناعي الأولي أكدت على رقائق التدريب ، فإن الحاجة إلى رقائق الاستدلال هي الآن محرك النمو الرئيسي.
- إن التوسع السريع لـ Openai ، مع إيراداته السنوية المتكررة التي يتجاوز 10 مليارات دولار (يتضاعف ما يقرب من 5.5 مليار دولار في نهاية عام 2024) ، يخلق طلبًا كبيرًا على رقائق الاستدلال.
- مع انتقال تطبيقات الذكاء الاصطناعى من التطوير إلى النشر ، تتطلب أعباء عمل الاستدلال قدرات الشبكات والمعالجة المتخصصة ، وهي المجالات التي تتفوق فيها Broadcom.
- ابتكار المنتج
- تواصل Broadcom تعزيز قيادتها التكنولوجية. قامت الشركة مؤخرًا بتسليم رقاقة شبكات Tomahawk 6 ، والتي تتميز بمضاعفة أداء سلفها ، وتعرض ميزة تنافسية دائمة في Broadcom.
- علاوة على ذلك ، فإن تقنية السيليكون الضوئية المعبأة في Broadcom تضعها بشكل استراتيجي في تلبية احتياجات البنية التحتية للجيش القادم من الذكاء الاصطناعي.
الطريق إلى نمو 2x
يمكن أن يدعم نمو أرباح Broadcom المثير للإعجاب تقييمات مرتفعة. من المتوقع أن تنمو إيرادات الشركة بمعدل سنوي مرتفع في سن المراهقة لأكثر من 100 مليار دولار بحلول عام 2029. ربحية عالية مع هامش الدخل الصافي المعدل بنسبة 50 ٪ في الاثني عشر شهرًا الماضية. يشير هذا إلى أن التأثير على الأرباح سيكون أكثر أهمية من الخط العلوي.
في مستوياتها الحالية البالغة 265 دولارًا ، يتم تداول أسهم AVGO بمعدل 45 ضعفًا في الأرباح المعدلة التي تم تعديلها في اثني عشر شهرًا. بالإضافة إلى ذلك ، تحقق من – نسب تقييم Broadcom. يمكن أن تدفع المحافظة على هذا المضاعف السهم إلى حوالي 500 دولار خلال هذا الإطار الزمني. من شأن ارتفاع المضاعف تمكين زيادة أكبر. تتضمن علاقات العملاء الحالية في كثير من الأحيان التزامات متعددة السنوات وتكاليف التبديل الكبيرة ، والتي توفر لـ Broadcom رؤية الإيرادات وقوة التسعير ، مما يحتفظ بتقييمات قسط.
من أجل التوسع ، يجب أن تعرض Broadcom نموًا سنويًا قويًا في قطاعات الذكاء الاصطناعي ، وتوسيع حصتها في السوق في قطاع السيليكون المخصص ، والتركيز على تحسين الهامش من مزيج من المنتجات ذات القيمة العالية ، وعقود آمنة مع عملاء جدد.
باختصار ، تعتمد رحلة Broadcom إلى مضاعفة على التقاط جزء كبير من سوق الرقائق المخصصة المتنامية مع الحفاظ على براعتها التكنولوجية في شبكات الذكاء الاصطناعي. من المحتمل أن يصل سوق الرقائق المخصصة إلى 55 مليار دولار بحلول عام 2028 والوضع الرئيسي الحالي في Broadcom ، يبدو أن الشركة مجهزة تجهيزًا جيدًا للتفوق المستمر.
لكن هناك مخاطر
في حين أن Broadcom تعرض آفاقًا قوية للنمو ، فإن العديد من العوامل يمكن أن تقيد الاتجاه الصعودي.
- الرياح المعاكسة المحتملة
- ينشأ مخاطر كبيرة من تركيز العملاء ، حيث أن الاعتماد على عدد قليل من العملاء الرئيسيين يخلق الضعف.
- زيادة الضغط التنافسي من شركات مثل Marvell ، إلى جانب الوافدين الجدد المحتملين في السوق ، يمكن أن تضغط على هوامش Broadcom.
- علاوة على ذلك ، فإن أي تباطؤ في الإنفاق على البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية من شأنه أن يؤثر بشكل غير متناسب على توقعات النمو في Broadcom.
- ضعف الاقتصاد الكلي
- أظهر سهم Broadcom مرونة أقل خلال ظروف السوق غير المواتية مقارنة بالسوق الكلي.
- على سبيل المثال ، خلال صدمة التضخم في عام 2022 ، انخفض مخزون AVGO بنسبة 37 ٪ في حين انخفض S&P 500 بنسبة 25 ٪.
- وبالمثل ، خلال التصحيح الناجم عن جائحة Covid-19 ، واجه Avgo انخفاضًا بنسبة 48 ٪ مقابل انخفاض مؤشر المؤشر بنسبة 34 ٪. انظر – شراء أو بيع أسهم Broadcom لمزيد من التفاصيل.
- يؤكد هذا الأداء التاريخي على حساسية الأسهم لعدم اليقين الاقتصادي الكلي.
وبالتالي ، يجب على المستثمرين الذين يفكرون في Broadcom تقييم هذه المخاطر بعناية. في Trefis ، ندمج مثل هذه المخاطر في بنائنا من محفظة عالية الجودة (HQ)، الذي يشمل 30 مخزونًا وتفوق باستمرار على مؤشر S&P 500 خلال السنوات الأربع الماضية. ما الذي يفسر هذا التفوق؟ تميل مكونات محفظة HQ إلى توفير عوائد أعلى مع تقلبات أقل من المعيار ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
