أظهرت أسهم Apple بشكل عام نموًا ثابتًا ، مدفوعًا بطلب قوي على Idevices ، وتوسيع هوامش ، وإعادة عمليات إعادة شراء الأسهم التي عززت الأرباح للسهم. ومع ذلك ، قد تتحول التوقعات إلى عدم اليقين لأن الرئيس دونالد ترامب يعزز موقفه الحمائي من خلال فرض تعريفة على الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة – بما في ذلك الصين والمكسيك وكندا. يشكل هذا التطور خطرًا كبيرًا على Apple ، التي تقوم بتصنيع معظم منتجاتها ، بما في ذلك Macs و iPads و iPhone ، في الخارج.
في الانكماش ، قد يعاني مخزون Apple من خسائر كبيرة. تُظهر الأدلة من عام 2022 مؤخرًا أنها انخفضت بأكثر من 30 ٪ في بضعة أرباع فقط. هل يمكن أن ينخفض سعر سهم Apple البالغ 235 دولارًا إلى حوالي 160 دولارًا إذا تتكشف سيناريو مماثل؟ وبطبيعة الحال ، تميل الأسهم الفردية إلى أن تكون أكثر تقلبًا من محفظة متنوعة – لذا إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلب أقل من عقد سهم واحد ، فكر في محفظة عالية الجودةو التي تفوقت على الأداء S&P 500 وألقوا عوائد تزيد عن 91 ٪ منذ بدايتها.
لماذا هذا مهم الآن؟ قامت شركة Apple بتوسيع أعمالها بشكل مطرد من خلال منتجات مبتكرة وقطاع خدمات مزدهرة. ومع ذلك ، فإن الحرب التجارية الحالية تقدم زيادة المخاطر التي يجب مراعاتها.
رفع الرئيس ترامب التعريفة على البضائع من الصين من 10 ٪ إلى 20 ٪ ، بالإضافة إلى الواجبات القائمة. نظرًا لأن الصين يقدر أن تمثل 90 ٪ من إنتاج iPhone من Apple ، وفقًا لـ S&P Global ، من المحتمل أن تؤثر هذه الخطوة بشكل كبير على عملاء الولايات المتحدة ، وبالتالي مبيعات Apple. على الرغم من أن الشركة تمكنت من تجنب التعريفات بنسبة 10 ٪ خلال فترة ولاية ترامب الأولى ، إلا أنه يبقى غير مؤكد ما إذا كان بإمكانها القيام بذلك مرة أخرى. في حين أن Apple قد التزمت بمبلغ 500 مليار دولار في الاستثمارات الأمريكية وخطط لتوظيف 20،000 عامل محليًا ، فإن هذه المبادرات ستستغرق عدة سنوات لتحقيقها. إذا تم تطبيق تعريفة ترامب على منتجات Apple ، فسيتعين امتصاص التكاليف الناتجة من قبل Apple (من خلال الهوامش المخفضة) ، أو عملائها (الذين يدفعون أكثر مقابل Idevices) ، أو شركات النقل اللاسلكية (والتي قد تمرر العبء عبر إعانات الأجهزة العليا). في أي حال ، إذا تم سن التعريفات ، فقد تتأثر أحجام مبيعات Apple أو هوامش الربح سلبًا.
كما أثارت سياسات ترامب العدوانية بشأن التعريفة الجمركية والهجرة مخاوف بشأن عودة التضخم المحتملة. نتيجة لذلك ، قد يواجه الاقتصاد الأمريكي تحديات كبيرة – وربما ركود – كما هو موضح في تحليلنا على الصورة الكلية. عندما تعامل في عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد من الإجراءات الجريئة لإدارة ترامب الجديدة ، تصبح هذه المخاطر أكثر أهمية. علاوة على ذلك ، مع الصراع المستمر لأوكرانيا روسيا وظروف التجارة غير المؤكدة ، تميل التعريفات التي تثير تكاليف الاستيراد إلى ارتفاع الأسعار ، وانخفاض الدخل المتاح ، وتقليل الإنفاق الاستهلاكي. هذا غير موات بشكل خاص لـ Apple ، التي تعتمد بشكل كبير على الإنفاق التقديري. بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لأن ترقيات ميزة الهواتف الذكية أصبحت أكثر تدريجيًا ، فمن المحتمل أن يمتلك المستهلكون في اقتصاد هش لأجهزتهم لفترة أطول – مما يضر ببراعة أكثر.
ما مدى مرونة مخزون AAPL أثناء الانكماش الاقتصادي؟
غالبًا ما يُنظر إلى مخزون AAPL على أنه ملاذ آمن ولديه كان أكثر مرونة من مؤشر S&P 500 القياسي خلال بعض التراجعات الأخيرة. قلق بشأن كيف يمكن أن يؤثر انهيار السوق على أسهم AAPL؟ لوحة القيادة الخاصة بنا ما مدى انخفاض أسهم Apple في انهيار السوق؟ يوفر تحليلًا مفصلاً لأداء الأسهم أثناء وبعد السابق حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض الأسهم AAPL 30.8 ٪ من أعلى مستوى 182.01 دولار في 3 يناير 2022 إلى 126.04 دولار في 28 ديسمبر 2022 ، مقارنة بانخفاض الذروة إلى المدى 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 12 يونيو 2023
- منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى 259.02 دولار في 26 ديسمبر 2024 ويتم تداوله حاليًا بحوالي 235 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
- انخفض الأسهم AAPL 30.7 ٪ من أعلى مستوى من 80.91 دولار في 19 فبراير 2020 إلى 56.09 دولار في 23 مارس 2020 ، مقارنة بانخفاض ذروة إلى مدة 33.9 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 3 يونيو 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
- انخفض الأسهم AAPL 60.9 ٪ من أعلى مستوى من 7.14 دولار في 30 ديسمبر 2007 إلى 2.79 دولار في 20 يناير 2009 ، مقارنة بانخفاض الذروة إلى الحوض 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 21 أكتوبر 2009
التقييم المتميز وسط تباطؤ النمو
باختصار ، لا يساعد أسهم Apple بمكلفة ، حيث تتداول بحوالي 34x إجماعًا على الأرباح FY'25. ومما زاد الطين بلة ، لم تنمو إيرادات Apple بشكل هامشي في السنوات الأخيرة. زاد الخط الأعلى لـ Apple بمعدل متوسط 2.3 ٪ في السنة على مدى السنوات الثلاث الماضية ، مقارنة بـ 9.8 ٪ لـ S&P 500.
بالنظر إلى هذا التباطؤ في النمو والشكوك الاقتصادية الأوسع ، اسأل نفسك السؤال: هل تخطط للتمسك بسهم Apple الخاص بك الآن ، أو هل ستنوع وتبيع إذا بدأت في الانخفاض إلى 200 دولار أو 160 دولارًا أو حتى أقل؟ التمسك بسهم تراجع ليس بالأمر السهل. يتعاون Trefis مع إدارة الأصول التجريبية-مدير ثروة في منطقة بوسطن-استراتيجيات تخصيص الأصول أسفر عن عائدات إيجابية خلال الفترة 2008-2009 عندما فقدت S&P أكثر من 40 ٪. قامت شركة Trefis HQ بدمج محفظة Trefis HQ في إطار تخصيص الأصول هذا لتزويد العملاء بعوائد أفضل بمخاطر أقل مقارنةً بالمؤشر القياسي ؛ بديل أقل تقلبًا ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
