حقق سهم Visa (NYSE: V) عائدات قريبة من الصفر حتى الآن، مقارنة بالارتفاع بنسبة 12% في مؤشر S&P500 خلال نفس الفترة. والجدير بالذكر أن شركة Mastercard (NYSE: MA) المنافسة لشركة Visa ارتفعت بنسبة 5% حتى الآن. وبشكل عام، عند سعرها الحالي البالغ 260 دولارًا للسهم، يتم تداولها بنسبة 15% أقل من قيمتها العادلة البالغة 305 دولارات – تقديرات Trefis لـ تقييم فيزا.
في ظل الخلفية المالية الحالية، أظهر سهم V مكاسب قوية بنسبة 20% من مستويات 215 دولارًا في أوائل يناير 2021 إلى حوالي 260 دولارًا الآن، مقابل زيادة بنحو 40% لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة التي تبلغ حوالي 3 سنوات. ومع ذلك، فإن الزيادة في سهم V كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق. كانت العائدات على السهم 0% في عام 2021، و-3% في عام 2022، و26% في عام 2023. وبالمقارنة، كانت العائدات على مؤشر S&P 500 27% في عام 2021، و-19% في عام 2022، و24% في عام 2023 – مما يشير إلى أن كان أداء V أقل من أداء مؤشر S&P في عام 2021. في الواقع، التفوق بشكل مستمر على مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – كان الأمر صعبًا على مدار السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية؛ وبالنسبة للشركات الكبرى الأخرى في القطاع المالي بما في ذلك JPM وMA وBAC، وحتى بالنسبة لنجوم الشركات الكبرى مثل GOOG وTSLA وMSFT. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، قد حققت نموًا بنسبة 100%. تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ أقل من رحلة الأفعوانية كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ. ونظرًا للبيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة، فهل قد تواجه فيزا موقفًا مشابهًا لما واجهته في عام 2021؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
سجلت الشركة نتائج متباينة في الربع الثالث من السنة المالية 2024 (أكتوبر-سبتمبر)، حيث تجاوزت الأرباح الإجماع لكن الإيرادات جاءت دون التوقعات. وأبلغت عن صافي إيرادات (الإيرادات مطروحًا منها حوافز العملاء) بقيمة 8.9 مليار دولار – بزيادة 10٪ على أساس سنوي، مدفوعة بنمو بنسبة 8٪ في إيرادات الخدمات، تليها زيادة بنسبة 9٪ في معالجة البيانات وارتفاع مماثل في دخل المعاملات الدولية. ومن حيث المقاييس الرئيسية، زاد حجم المدفوعات بنسبة 7٪ على أساس سنوي، إلى جانب تحسن بنسبة 10٪ في عدد المعاملات المعالجة وارتفاع بنسبة 12٪ في المعاملات عبر الحدود. وعلى صعيد التكلفة، تم تخفيض إجمالي النفقات التشغيلية بنسبة 4٪ على أساس سنوي في الربع. بشكل عام، نما صافي الدخل بنسبة 17٪ على أساس سنوي إلى 4.87 مليار دولار.
وارتفع صافي الدخل بنسبة 9% على أساس سنوي إلى 26.3 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2024. وكان ذلك مدفوعًا بارتفاع بنسبة 12% في إيرادات معالجة البيانات، تليها زيادة بنسبة 9% في كل من المعاملات الدولية وإيرادات الخدمات. وعلاوة على ذلك، تم خفض النفقات التشغيلية كنسبة مئوية من الإيرادات خلال نفس الفترة، مما أدى إلى زيادة بنسبة 15% في صافي الدخل إلى 14.43 مليار دولار.
وبالنظر إلى المستقبل، نتوقع أن تكون إيرادات الربع الرابع على نفس الخطوط. إيرادات فيزا ومن المتوقع أن تصل أرباح فيزا إلى 35.83 مليار دولار في السنة المالية 2024. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تبلغ صافي دخل فيزا المعدل 20.1 مليار دولار في العام. هذا إلى جانب ربحية السهم السنوية وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا البالغة 9.88 دولار ومضاعف السعر إلى الربحية أقل بقليل من 31x سيؤدي إلى تقييم بقيمة 305 دولارات.
استثمر مع تريفيس محافظ الاستثمار التي تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
