عندما تنخفض أنواع المستوى C خمسة ، ستة ، حتى سبعة أرقام لتثبيت الأسهم ، نستمع (خاصة عندما ننظر إلى أسهم الأرباح ذات العائد المرتفع!).
بعد كل شيء ، لا يوجد سوى سبب واحد يجعل المديرين التنفيذيين شراء أسهمهم الخاصة. يعتقدون أن السعر يسير أعلى.
الشراء من الداخل هو جديلة رائعة. لكن من المهم بالنسبة لنا أن نفهم شكل “الإشارة”.
لدى العديد من المديرين التنفيذيين برامج شراء تلقائية ، لذلك مثل Clockwork ، سنراهم يلتقطون بضعة آلاف من الأسهم ، على سبيل المثال ، بداية كل ربع.
إذن ما نحن حقًا الرعاية هي عمليات الاستحواذ المفاجئة عبر واحد أو أكثر من المطلعين الذين يقعون خارج عادات الشراء العادية.
هذه هي نوع المشتريات الداخلية التي أريد مشاركتها اليوم.
لديّ انتباهي إلى المشتريات من الداخل في أربعة من أفضل دافعي الأرباح في وول ستريت – المتقاعدين الذين يلقون ما بين 5.4 ٪ و 9.9 ٪ على أساس سنوي. إن الحقيقة البسيطة المتمثلة في شراءهم عن قصد هي سبب كافٍ لإلقاء نظرة فاحصة – لكن حقيقة أنهم يفعلون ذلك وسط الكثير من عدم اليقين في وول ستريت يجعلها ممتعة للغاية في الوقت الحالي.
النفط والغاز الشمالي (NOG)
عائد الأرباح: 6.0 ٪
شراء جديرة بالملاحظة الأخيرة:
- الرئيس التنفيذي نيكولاس أوجرادي: 1500 سهم (42،885 دولار) في 3/3/25
- المخرج ستيوارت لاشر: 20،000 سهم (552،400 دولار) في 3/4/25
- رئيس مجلس الإدارة بهرام أكرادي: 40،000 سهم (1،121،200 دولار) في 3/4/25
- الرئيس التنفيذي نيكولاس أوجرادي: 1000 سهم (27،480 دولار) في 3/7/25
مقرها مينيسوتا النفط الشمالي والغاز (NOG) هي شركة استكشاف وإنتاج الطاقة تمتلك حوالي 300000 فدان من الأراضي عبر أحواض Williston و Permian و Uinta و Appalachia. ويعتمد على أكثر من 100 مشغلي من القطاعين العام والخاص لاستخراج النفط والغاز الطبيعي من تلك الخصائص.
يميل النفط والغاز الشمالي إلى أن يكونوا مسرحية مبالغ فيها في قطاع الطاقة – مجرد إلقاء نظرة على الاتجاه الذي تتجه إليه الخام West Texas الوسيط (WTI) ، والفرص تتجول بشكل أسرع في نفس الاتجاه.
ومع ذلك ، فإن حقيقة أن NOG قد تم إيقاف تشغيله بحوالي الثلث منذ أوائل ديسمبر يبدو متطرفًا بعض الشيء نظرًا لعنوانة العناوين الحمراء. فازت نتائج الشركة Q3 ، التي تم إصدارها في نوفمبر ، توقعات – Q4 ، التي تم الإبلاغ عنها في شهر مارس ، لم تنتعش ، لكن الأسهم قد انتعشت بهدوء منذ ذلك الحين. لم يتخلى وول ستريت أيضًا في وقت لاحق من ديسمبر وسط تقارير أنه كان يحاول الحصول على موارد جرانيت ريدج (GRNT).
من المحتمل أن يكون المستثمرون قد ذهبوا إلى الخارج في بيعها ، مما قد يفسر سبب قيام العديد من المديرين التنفيذيين للنفط والغاز الشمالي بتقديم أسهم حول إعلان أرباحها المبكر. اشترى Bahram Akradi ، رئيس مجلس إدارة NOG ، أكثر من 1.1 مليون دولار من الأسهم ، بينما أنفق مخرج آخر أكثر من نصف مليون ، واشترى الرئيس التنفيذي حوالي 70،000 دولار.
على الأقل ، يحصلون على رواتب جيدة لعقد تلك الأسهم. لدى Northern Oil and Gas برنامج توزيع أرباح شاب إلى حد ما بدأ في عام 2021. دفع 3 سنتات للسهم في ذلك الوقت ، و 45 سنتًا اليوم – لقفز طويل القامة 1400 ٪. لا تزال هذه الدفع مغطاة بشكل جيد للغاية في حوالي 40 ٪ من الأرباح.
قامت NOG بعمل جيد في النمو عضويًا ومن خلال عمليات الاستحواذ ، مما أدى إلى تفوق على الأداء الكبير خلال السنوات القليلة الماضية. إن الإغماء الأخير ، على الرغم من أنه مؤلم للمساهمين الحاليين ، دفع العائد على العائد الذي يصل إلى 6 ٪ ، وقد أدى إلى انخفاض تقييمات-التداول المفروضة على تقديرات الأرباح 7 مرات وبنسبة منخفضة من السعر/الأرباح إلى النمو (PEG) البالغة 0.56 (أي شيء أقل من 1 يعتبر أقل من قيمته).
سنكلير (SBGI)
عائد الأرباح: 6.3 ٪
شراء جديرة بالملاحظة الأخيرة:
- الرئيس التنفيذي ، الرئيس التنفيذي السابق ديفيد سميث: 38،410 سهم (538،124 دولار) في 3/3/25
- الرئيس التنفيذي ، الرئيس التنفيذي السابق ديفيد سميث: 53،126 سهم (729،419 دولار) في 3/4/25
- الرئيس التنفيذي ، الرئيس التنفيذي السابق ديفيد سميث: 30،296 سهم (426،870 دولار) في 3/5/25
- الرئيس التنفيذي ، الرئيس التنفيذي السابق ديفيد سميث: 22،752 سهم (324،898 دولار) في 3/6/25
- الرئيس التنفيذي ، الرئيس التنفيذي السابق ديفيد سميث: 67،131 سهم (937،148 دولار) في 3/10/25
- الرئيس التنفيذي ، الرئيس التنفيذي السابق ديفيد سميث: 39،896 سهم (556،150 دولار) في 3/11/25
- الرئيس التنفيذي ، الرئيس التنفيذي السابق ديفيد سميث: 42،595 سهم (599،737 دولار) في 3/12/25
سنكلير (SBGI)، معروف لدى البعض باسم Sinclair Broadcast Group ، تمتلك 185 محطة تلفزيونية مملوكة أو تديرها في 86 سوقًا ، بالإضافة إلى شبكة كابل قناة التنس.
كان Sinclair أموالًا ميتة لأكثر من عقد من الزمان ، باستثناء موسيقى البوب قصيرة الأجل في عام 2019. ينتقل الأمريكيون بشكل متزايد عن التلفزيون التقليدي وتجاه خدمات البث ، مما يترك التلفزيون المحلي من الخارج.
لم يمنع أي من ذلك الرئيس التنفيذي الحالي والمدير التنفيذي السابق ديفيد سميث من الشراء بكلتا يديه. في شهر مارس ، أنفق أكثر من 4 ملايين دولار إضافة إلى كومة من أسهم SBGI ، والتي نمت بحوالي 50 ٪ – يمتلك الآن 900،000 سهم بقيمة 14.4 مليون دولار.
اشترى سميث في تراجع على المدى القصير الذي يحتوي على أسهم SBGI التي ترفع أكثر من 6 ٪ في العائد. بعد ذلك ، من الصعب رؤية النداء. من المتوقع أن تتراجع الخطوط العليا والسفلية للشركة في عام 2025 بعد إنفاق حمولة ثقيلة العام الماضي. السهم ليس رخيصًا بشكل خاص ، في تقديرات الأرباح 22 مرة. وهناك عدد قليل من المحفزات في الأفق.
عاصمة جاهزة (RC)
عائد الأرباح: 9.9 ٪
شراء جديرة بالملاحظة الأخيرة:
- الرئيس جاك روس: 5000 سهم (24،250 دولار) في 3/5/25
- الرئيس التنفيذي توماس كاباس: 10000 سهم (48000 دولار) في 3/5/25
- الرئيس التنفيذي توماس كاباس: 90،000 سهم (449،100 دولار) في 3/6/25
- كبير مسؤولي الائتمان آدم زومر: 10000 سهم (54200 دولار) في 3/7/25
- كبير مسؤولي العمليات غاري تايلور: 10000 سهم (52300 دولار) في 3/10/25
- المخرج ناثان جيلبرت: 5000 سهم (25،600 دولار) في 3/10/25
- المدير المالي أندرو أهلبورن: 10000 سهم (50،400 دولار) في 3/12/25
الحديث عن عملية شراء الغمس ، فرقة كاملة من عاصمة جاهزة (RC) لقد انقضت C-Suiters على الغوص الأخير في السهم.
Ready Capital هي صندوق استثمار عقاري في الرهن العقاري (MREIT) الذي ينشأ ، ويحصل على القروض التجارية الصغيرة والمتوسطة الحجم والتمويل والخدمات والخدمات. ما يزيد قليلاً عن 60 ٪ من أرباحها القابلة للتوزيع من قروض السوق المتوسطة الأدنى ، والتي تشمل البناء والجسر والأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري (CMBSS) وقروض فريدي ماك ؛ يأتي الباقي من الشركات الصغيرة المدعومة من الحكومة وقروض وزارة الزراعة الأمريكية.
لقد ذكرت قبل بضعة أشهر أن الشركة كانت تخرج من القروض الضعيفة وفي فرص عالية للعوائد ، وإلقاء أعمالها على حقوق الرهن العقاري (MSR) أثناء الاعتماد على منصة إقراض الأعمال الصغيرة-ولكن “انتعاش نهائي قد يستغرق بعض الوقت”.
حسنًا ، قد تحتاج إلى فترة أطول قليلاً.
لماذا سقطت الأسهم من الهاوية؟ في أوائل مارس ، أعلنت Ready Capital عن نتائج ربع الربع المروعة. كان الايجابيات يبحثون عن 19 سنتًا في أرباح قابلة للتوزيع ؛ RC خسر 3 سنتات. انخفضت القيمة الدفترية بنسبة حوالي 16 ٪. تحسنت جودة ائتمان المحفظة ولكن لا تزال أسوأ من عدة أقران. وأعلنت RC أنها ستخفض الأرباح إلى النصف ، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 70 ٪ في المدفوعات خلال السنوات الثلاث الماضية.
انقضت الإدارة لدعم الأسهم ، مع وجود ستة من المديرين التنفيذيين المختلفين لإنفاق أكثر من 700،000 دولار على الأسهم في غضون حوالي أسبوع من تقرير Ready's Lieming. وسوف يجمعون ما يقرب من 10 ٪ سنويا حتى بعد اللقطة الضخمة إلى توزيعات الأرباح.
ولكن على الأقل في الوقت الحالي ، قد يكون هذا هو نداء RC الوحيد.
Netstreit (NTST)
عائد الأرباح: 5.4 ٪
شراء جديرة بالملاحظة الأخيرة:
- المدير المالي دانييل دونلان: 1000 سهم (15000 دولار) في 3/3/25
- الرئيس التنفيذي مارك مانهايمر: 3،616 سهم (54،818 دولار) في 3/7/25
- المدير المالي دانييل دونلان: 1000 سهم (15،270 دولار) في 3/10/25
- الرئيس التنفيذي مارك مانهايمر: 6،384 سهم (97،419 دولار) في 3/10/25
- الرئيس التنفيذي مارك مانهايمر: 2500 سهم (37175 دولار) في 3/11/25
من الصعب عدم التضخم بثقة عندما نرى المطلعين يشترون الارتفاع في مخزونهم.
هذا ما رأيناه في Netstreit (NTST)، REIT البيع بالتجزئة المتخصصة في صفقات صافية المستأجرة. تقسم NTST خصائص البيع بالتجزئة إلى أربع فئات ، تتضمن ثلاث منها مستأجرين دفاعيين شديدة (النسب المئوية المعروضة هي ٪ من الإيجار الأساسي السنوي):
ما لا يظهره أعلاه هو أن NetStreit يعمل على التعرض “للحجم الأيمن” لبعض المستأجرين الأكثر أهمية ، بما في ذلك Walgreens (WBA)و الدولار العام (DG)و CVS (CVS)، و شجرة الدولار (DLTR). على وجه التحديد ، تحاول جعل جميع المستأجرين أقل من 5 ٪ من ABR بحلول نهاية عام 2025.
وفي الوقت نفسه ، كانت إرشادات نشاط الاستثمار الصافي على الجانب الخفيف ، كما أن التوجيهات المعدلة من العمليات (AFFO) تعني نموًا منخفضًا من رقمين. باختصار: 2025 لا ينشئ كعام ازدهار ، ولكن بدلاً من ذلك “احصل على البط الخاص بنا على صف واحد” – من الناحية التي يمكن أن تبني عليها في النهاية.
تناوب المدير التنفيذي لشركة NetStreit والمدير المالي يشترون الشراء في مارس بينما كانت الأسهم ترتد بسرعة من القاع. بالنظر إلى أن السهم لا يزال يتاجر بالقرب من الطرف الأدنى من نطاقه الخمس سنوات ، فقد يكونون يشترون أ نسبي قليل.
العائد بنسبة 5 ٪ ليس براقة مثل الأسماء الأخرى المذكورة هنا ، لكنها مغطاة بشكل جيد للغاية ، بنسبة 65 ٪ فقط من إرشادات AFFO.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيات الاستثمار النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسخة خاصة من تقريره الخاص: محفظة التقاعد المبكرة الخاصة بك: أرباح ضخمة – كل شهر – إلى الأبد.
الكشف: لا شيء
