ارتفعت التوترات التجارية حتى 11 هذا الأسبوع ، وأنا أعلم أنه بالنسبة للعديد من القراء ، يمكن أن يشعر التقلبات البرية التي نراها بالمرض.
بالنسبة لك ، أقول إن مثل هذه الأوقات بالضبط لماذا نحتفظ بالأموال المغلقة (CEFs) في CEF Insider مَلَفّ. توزيعاتها المرتفعة والثابتة (أكثر من 10 ٪ في المتوسط عبر المحفظة) دعونا نجمع دخلنا بينما تستعيد الأسهم قدمها.
نتجنب أيضًا فخ البيع الذعر ، ثم نرى القصة Whipsaw في الاتجاه الآخر ، وقفل خسائرنا (والتي كانت قد حدث إذا كنت قد ضربت زر البيع أول شيء صباح الاثنين).
توزيع أرباح 7.6 ٪ من أوقات التعريفة
هذه ميزة رئيسية الجميع CEFS. وربما أروع شيء هنا هو أن لدينا CEFs مصممة لهذا الغرض لأوقات مثل هذه ، مثل Nuveen S&P 500 صندوق الكتابة الفائقة الديناميكية (SPXX)– العائد المتداول 7.6 ٪.
ذلك لأن SPXX “يمر بجريمة” في شكل تعرض لأسهم S&P 500 مثل Microsoft (MSFT)و American Express (AXP) و فايزر (PFE). في الوقت نفسه ، يلعب “الدفاع” باستراتيجية تخلق أكثر الدخل عند التقلب.
هذه الاستراتيجية هي مبيعات الصندوق لخيارات الاستدعاء المغطاة. هذه توفر للمستثمرين الحق في شراء أسهم SPXX في وقت محدد في المستقبل ، بسعر ثابت. إذا فشل السهم في الوصول إلى هذا السعر (على الأرجح في تصحيح) ، فلن يحدث شيء ، ويحتفظ SPXX بالرسوم التي يتقاضاها للخيار ، مما يؤدي إلى تعزيز دفعات 7.6 ٪.
إليك كيفية تعيين الدراما التجارية الحديثة على جدول SPXX و CEFs مثلها.
التحولات التجارية تسبب مستثمر الاصابة …
بغض النظر عن ما يحدث في نهاية المطاف ، من حيث طول أو مستوى التعريفات التي يتم فرضها في النهاية (وعلى من) ، فإن السؤال هو إلى أي مدى يغيرون تدفق الأموال بين الشركات المصنعة والمستوردين وتجار التجزئة والمستهلكين. الأهم من ذلك ، نريد أن نعرف ما إذا كانت هذه التغييرات ستؤدي إلى أقل استهلاك ، ونتيجة لذلك ، مشاكل اقتصادية.
بالنسبة إلى كندا ، من المؤكد أن التعريفات تعني الركود ، حيث أن 77 ٪ من صادرات كندا تذهب إلى الولايات المتحدة. الوضع مشابه في المكسيك. حوالي 78 ٪ من صادرات ذلك البلد يذهبون إلى الولايات المتحدة ، مع قيود قطاعات السيارات والزراعية والطاقة على الأرجح.
هذا ، بدوره ، قد يتسبب في أسعار الغذاء من المكسيك والطاقة من كندا إلى الارتفاع. وهذا ما يفسر أيضًا سبب توصيل الولايات المتحدة وكندا والمكسيك بصفقة لإيقاف هذه التعريفة الجمركية لمدة شهر ، مما يعني أن المستثمرين لا داعي للقلق بشأن تأثيرات حرب تجارية محتملة في الوقت الحالي.
لكن شهرًا ليس وقتًا طويلاً بشكل خاص ، ويمكننا أن نتوقع أن تصبح العوامل الأخرى التي تؤثر على التجارة والأسعار أكثر أهمية. توقع المزيد من النقاش حول العوامل الأخرى التي تدفع حركات أسعار الطعام والطاقة التي يمكن أن تعوض التعريفة الجمركية ، مثل حقيقة أن كندا قد عززت إنتاج الطاقة ، بما في ذلك الزيادات البال حكومة.
… إنشاء إعداد مثالي لصناديق SPXX وغيرها
كل هذا يترك المستثمرين “من المستوى الأول”-من خلال أولئك الذين أعني أولئك الذين يلتزمون بشكل أساسي بأسماء S&P 500 الكبيرة-تتعثر لمعرفة ما إذا كانت تعريفة ترامب ستضر بتقييمات الشركة أم لا.
شيء واحد مؤكد (كما نعلم المستثمرون CEF جيدًا) هو أنه ، بالنظر إلى أن أسوأ سيناريو الحالات هو ارتفاع التضخم ، وبيع الأسهم والذهاب إلى المال (الذي يفقد القيمة بشكل أسرع مع ارتفاع التضخم) ، لا معنى له.
علاوة على ذلك ، فإن الركود الأمريكي غير مرجح ، حيث تشير المؤشرات المبكرة لأكثر من 3 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي إلى أن الاقتصاد يطلق النار على جميع الأسطوانات. حتى في السيناريو الذي كانت فيه الصين وكندا والمكسيك تنقص بالكامل ، فإن أمريكا لا تصدر ما يكفي لضرب الاقتصاد بأكمله في نفس الوقت.
يعد سوق الأوراق المالية المضغوط الذي يدعمه اقتصاد لا يزال قويًا مثاليًا لـ SPXX وغيرها من CEFs المغطاة. هذه الحقيقة بدأت في لفت انتباه المزيد من المستثمرين. ضع في اعتبارك أنه منذ أن كتبت عن SPXX هنا حول التوقعات المتناقضة في أواخر نوفمبر ، فقد عادت حوالي 5 ٪ ، حتى كتابة هذه السطور ، بينما كانت S&P 500 مسطحة.
كان تقلب السوق يقود أداء SPXX ، والانتباه الذي تم جذبه قد تقلص خصمه على صافي قيمة الأصول (NAV ، أو قيمة الأسهم التي تحتفظ بها) إلى 4.7 ٪.
لاحظ أن خصم SPXX لم ينقلب إلى القسط الكبير الذي شاهدته في عام 2022 ، عندما كان المستثمرون يبحثون عن أي شيء يمكن أن يمنحهم تحوطًا من التقلبات. وإذا كانت المخاوف تستمر في النمو – على التعريفة الجمركية أو أي شيء آخر – تتوقع خصم SPXX على التقليب إلى قسط (مع أخذ سعر السوق معه).
في هذه الأثناء ، يعني شراء SPXX الآن جمع أرباحه بنسبة 7.6 ٪ أثناء انتظار حدوث ذلك.
مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرائدة النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على تقريرنا الأخير “الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقة مع توزيع أرباح 8.6 ٪ ثابتة.“
الكشف: لا شيء
