مع وجود الكثير من التيارات المتقاطعة في سوق الأوراق المالية ، ما الذي يمكنك الوثوق به؟ من يمكنك الوثوق به؟
الإجابة المختصرة هي أنه يمكنك الوثوق في أساسيات عالية الجودة لتوجيه عملية الاستثمار الخاصة بك من خلال الأسواق الجيدة والسيئة. لا تنظر إلى أبعد من وارن بوفيت – أعظم مستثمر في كل العصور. إنه ليس مومو أو فومو أو مشفرة. ليس على الإطلاق ، لقد كان دائمًا حول التحليل الأساسي العميق ، وقراءة التقارير السنوية والقيام باجتهاد حقيقي.
أأخذ نهج وارن بوفيه خطوة واحدة إلى الأمام عن طريق إضافة التكنولوجيا. على وجه التحديد ، ثبت أن Robo-analyst AI يقدم تصنيفات أساسية وتصنيفات أساسية. تمنحني هذه التكنولوجيا ميزة وهي جزء كبير من سبب اختيارات الأسهم ومؤشرات بلومبرج في السوق.
أستخدم نفس التكنولوجيا لإنشاء جميع محافظتي النموذجية ، بما في ذلك محفظة نموذج توزيع الأرباح الأكثر أمانًا. تشمل هذه المحفظة فقط الأسهم التي تكسب تصنيفًا جذابًا أو جذابًا للغاية ، ولديها تدفق نقدي حرة إيجابية (FCF) والأرباح الاقتصادية ، وتقدم عائد أرباح أكبر من 3 ٪.
يمكن أن توفر الأسهم التي تدفع أرباح الأسهم موسعًا آمنًا ، ولكن فقط إذا كانت الشركات الأساسية تولد ما يكفي من الأموال لتغطية الأرباح. تحتوي هذه المحفظة فقط على أسهم للشركات التي تولد ما يكفي من FCF لدعم الأرباح. أعتقد أن الأسهم في هذه المحفظة يمكن أن تتفوق على السوق الحالي وما بعده.
يوفر اختيار الأسهم هذا ملخصًا لكيفية اختيار الأسهم لمحفظة نموذج توزيع الأرباح الأكثر أمانًا.
اختيار المخزون المجاني: Nexstar Media Group Inc (NXST)
NexStar Media Group Inc (NXST) هي الأسهم المميزة في محفظة نموذج توزيعات الأرباح الأكثر أمانًا في مارس.
نمت مجموعة Nexstar Media Group إيرادات وصافي أرباح التشغيل بعد الضريبة (NOPAT) بنسبة 12 ٪ و 17 ٪ من التضمين سنويًا ، على التوالي ، منذ عام 2019. تحسن هامش NOPAT للشركة من 15 ٪ في عام 2019 إلى 18 ٪ في عام 2024 ، بينما ارتفع رأس المال المستثمر من 0.4 إلى 0.5 على نفس الوقت. ارتفاع هوامش NOPAT والاستثمار في رأس المال ، يقود عائد الشركة على رأس المال المستثمر (ROIC) من 6 ٪ في عام 2019 إلى 9 ٪ في عام 2024.
الشكل 1: إيرادات و NOPAT لمجموعة Nexstar Media Group منذ عام 2019
يتجاوز التدفق النقدي المجاني مدفوعات الأرباح العادية
زادت مجموعة NexStar Media Group من أرباحها العادية من 0.56 دولار/سهم في الربع الأول من 20 إلى 1.86 دولار/سهم في 1Q25. توزيعات الأرباح الفصلية الحالية ، عندما يوفر سنويًا عائدًا توزيعًا بنسبة 4.1 ٪.
يتجاوز التدفق النقدي المجاني للشركة (FCF) بسهولة مدفوعات الأرباح العادية. من 2020 إلى 2024 ، أنتجت الشركة 6.3 مليار دولار (46 ٪ من قيمة المؤسسة الحالية) في FCF أثناء دفع 771 مليون دولار من الأرباح العادية. انظر الشكل 2.
الشكل 2: FCF's FCF's FCF's VS. أرباح عادية منذ عام 2020
كما يوضح الشكل 2 ، فإن أرباح هذه الشركة مدعومة بتاريخ من التدفقات النقدية الموثوقة. أرباح من الشركات ذات FCF منخفضة أو سلبية أقل موثوقية لأن الشركة قد لا تكون قادرة على الحفاظ على أرباح الدفع.
NXST مقومة بأقل من قيمتها
بسعرها الحالي البالغ 183 دولارًا/سهمًا ، لدى NXST نسبة قيمة دفاعية للاقتصاد (PEBV) البالغة 0.8. هذه النسبة تعني أن السوق يتوقع أن تنخفض NOPAT للشركة بنسبة 20 ٪ بشكل دائم من مستويات 2024. يبدو هذا التوقع متشائمًا للغاية نظرًا لأن الشركة قد نمت NOPAT بنسبة 17 ٪ سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية و 25 ٪ مضمّنة سنويًا على مدار العقد الماضي.
حتى لو كانت الشركة:
- ينخفض هامش Nopat إلى 13 ٪ (يساوي أدنى هامش NOPAT للشركة في العقد الماضي) و
- تنمو الإيرادات بنسبة 5 ٪ (مقارنة بـ 12 ٪ في مركز CAGR على مدار السنوات الخمس الماضية) التي تضاعفت سنويًا حتى عام 2034 ،
تبلغ قيمة السهم 228 دولارًا/سهمًا اليوم – عائلي بنسبة 25 ٪. في هذا السيناريو ، ستنمو NOPAT للشركة 2 ٪ فقط مركبة سنويًا حتى عام 2034.
إذا كانت NOPAT للشركة تنمو بشكل أكبر مع معدلات النمو التاريخي ، فإن السهم لديه المزيد من الاتجاه الصعودي.
التفاصيل الهامة الموجودة في الإيداعات المالية من قبل تقنية المحلل الخاص بشركتي
فيما يلي تفاصيل حول التعديلات التي أجريتها بناءً على نتائج محلل Robo في هذا الأسهم المميزة 10-K:
بيان الدخل: لقد أجريت أكثر من 700 مليون دولار في التعديلات مع تأثير صافي لإزالة ما يزيد قليلاً عن 250 مليون دولار في النفقات غير المرغوب فيها.
الميزانية العمومية: لقد أجريت أكثر من مليار دولار في التعديلات لحساب رأس المال المستثمر مع زيادة صافية أقل من مليار دولار. وكان أبرز التعديل لكتابة الأصول.
التقييم: لقد أجريت أكثر من 8 مليارات دولار في التعديلات على قيمة المساهمين ، مع انخفاض صافي حوالي 8 مليارات دولار. بخلاف إجمالي الديون ، كان التعديل الأكثر بروزًا لقيمة المساهمين هو المسؤولية الضريبية المؤجلة.
الإفصاح: لا يتلقى David Trainer و Kyle Guske II و Hakan Salt أي تعويض للكتابة عن أي مخزون أو نمط أو موضوع محدد.
