بدأت Gold Rush ، التي دفعت السعر فوق 3300 دولار للأوقية ، في تشويه الاقتصاد العالمي بإنفاق على ارتفاع المعادن إلى ما يقدر بنحو 0.5 ٪ من إجمالي الناتج المحلي في العالم (GDP) ، بزيادة بنسبة 400 ٪ في 20 عامًا.
هذا الحساب من Citi ، وهو بنك استثمار ، هو أحد النتائج المذهلة في تقرير قال إن سعر الذهب يجب أن يظل مرتفعًا حتى ربع سبتمبر ، ولكن ربما يبدأ في نهاية العام.
وقال سيتي: “إن الطلب على الذهب يطلق النار على جميع الأسطوانات في الوقت الحالي ، حيث يتم إنفاق 0.5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي حاليًا على الذهب ، وهو أعلى مستوى في 50 عامًا من البيانات”.
“إن الطلب القوي للغاية للاستثمار على الحانات والعملات المعدنية مدفوعة بـ 3DS (تدهور في الولايات المتحدة والنمو العالمي ، وتكوين العملات الأمريكية والصينية ، والتنويع بعيدًا عن الدولار).
“الطلب على الاستثمار هو قواعد واسعة في جميع الفئات المبلغ عنها (التجزئة ، الأموال المتداولة في الصرف ، على مبيعات العداد وشراء البنك المركزي).
وقالت سيتي إن ثروة الأسرة التي عقدت في المجوهرات والبارات والعملات المعدنية ارتفعت إلى أعلى مستوى على الإطلاق بنسبة 3 ٪ ، وتضاعف على مدى السنوات الخمس الماضية.
فيما يتعلق بثروة الأسرة الإقليمية ، قال البنك إنه في الهند ارتفعت حصة الذهب من 7 ٪-و 9 ٪ إلى ما بين 15 ٪-و 18 ٪ خلال السنوات الثلاث الماضية.
يقدر البنك أن الإنفاق على الذهب يعمل حاليًا بين 350 دولارًا و 400 مليار دولار في السنة.
أفضل الظروف منذ 50 عامًا
وقال البنك إن عمال مناجم الذهب يستمتعون بظروفهم الأكثر ربحية منذ 50 عامًا ، حيث يستمتع عمال المناجم ذوي التكلفة المرتفعة بسعر 2000 دولار للأوقية بين سعر الذهب الآجلي لمدة خمس سنوات والنسبة المئوية 90 من منحنى تكلفة التعدين الكل.
هناك مقياس آخر لطفرة الذهب التي لاحظتها CITI في أحدث تقرير لتوقعات سوق الذهب هو أن البنوك المركزية ضاعفت حصة الذهب من احتياطياتها الأجنبية إلى 40 ٪ ، وهي أعلى مستوى في 30 عامًا.
يتوقع البنك أن يدمج سعر الذهب حول مستواه الحالي في النصف الثاني من العام حيث يهضم العالم سياسة التعريفة الجمركية الأمريكية ، في حين أن المخاطر الجيوسياسية لا تزال مرتفعة ولا تزال الاقتصادات الهندية والصينية قوية.
وقال سيتي: “نتوقع بعض فرص تداول النطاق بين 3100 دولار/أوقية و 3500 دولار/أوقية ، ارتفاعًا من 3000 دولار/أوقية و 3300 دولار/أوقية في أحدث منشوراتنا”.
على المدى الطويل ، يتحول البنك إلى حذر مع عاملين ربما يزنون منحنى السعر الآلي لمدة خمس سنوات من 3600 دولار إلى 3700 دولار/أوقية.
العامل السلبي الأول هو أن إمكانية قيام سائقي الأسعار في السنوات الثلاث الماضية ، بما في ذلك عدم اليقين الجيوسياسي تبدأ في التخفيف بينما تتطور السياسات المؤيدة للنمو في الولايات المتحدة إلى جانب مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.
العامل الثاني الذي قد يزن سعر الذهب هو أن المعدن قد تم تشغيله بقوة لأكثر من سنوات مع تحميل الأسر بالذهب إلى 3 ٪ من القيمة الصافية ، وهو أعلى مستوى في نصف قرن.
“وبهذه الطريقة ، يمكن أن تكون الأسعار المرتفعة هي علاج الأسعار المرتفعة” ، قال سيتي.
