في 19 مارس ، 2025 ، اختار الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على هدفه لمعدل الأموال الفيدرالية دون تغيير في حدود 4.25 ٪ إلى 4.50 ٪. بدأ بيان FOMC …
تشير المؤشرات الحديثة إلى أن النشاط الاقتصادي استمر في التوسع بوتيرة قوية. استقر معدل البطالة في مستوى منخفض في الأشهر الأخيرة ، وظروف سوق العمل لا تزال قوية. لا يزال التضخم مرتفعا إلى حد ما.
تسعى اللجنة إلى تحقيق أقصى قدر من العمالة والتضخم بمعدل 2 في المائة خلال المدى الأطول. زاد عدم اليقين حول النظرة الاقتصادية. تنتبه اللجنة لمخاطر كلا الجانبين من تفويضها المزدوج.
بالطبع ، قام جيروم هـ. باول وزملاؤه بتخفيض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الجماعي (المعدّل المعدلة) الجماعية (المعدلة) إلى 1.7 ٪ (من 2.1 ٪) في عام 2025 ، ورفعوا إسقاط التضخم إلى 2.7 ٪ (من 2.5 ٪) ، لكن كرسي الاحتياطي الفيدرالي في مؤتمره الصحفي في وقت لاحق من ذلك اليوم كان هذا اليوم قد قيل في أسراحنا المالية …
الاقتصاد قوي بشكل عام وقد أحرز تقدمًا كبيرًا نحو أهدافنا على مدار العامين الماضيين. ظروف سوق العمل قوية ، وقد اقترب التضخم من هدفنا على المدى الطويل بنسبة 2 في المائة ، على الرغم من أنه لا يزال مرتفعًا إلى حد ما.
يمكن أن تزدهر الأسهم بغض النظر عن اتجاه سعر الفائدة
على الرغم من تعليق بنك الاحتياطي الفيدرالي المتفائل نسبيًا ، فإننا نفهم أن الكثير من الحبر سيتم تسربه بسبب فك رموز الحركات القريبة من المدة في أسعار الفائدة. ومع ذلك ، يوضح التاريخ أن الأسهم قد حققت عوائد قوية ، في المتوسط ، بغض النظر عما إذا كانت المعدلات ترتفع أو تنخفض. في الواقع ، تشير البيانات من 1954 إلى 2024 إلى أن الأسهم كانت أداءً جيدًا في كل من البيئات عالية والمنخفضة معدل:
- عندما كان معدل أموال بنك الاحتياطي الفيدرالي أعلى من 4.245 ٪ ، عادت الأسهم القيمة بنسبة 15.5 ٪ ، ودافعي الأرباح بنسبة 12.1 ٪ وغير دافع 9.1 ٪ ، في المتوسط ، خلال الـ 12 شهرًا التالية.
- حتى عندما كانت المعدلات أقل ، لا تزال الأسهم تسليم عوائد من رقمين ، حيث تعود أسهم القيمة بنسبة 12.2 ٪ وتخزين النمو 10.2 ٪.
التقلب هو القاعدة – ليس سببًا للبيع
تم إدخال الأسهم التي تم إدخالها (10 ٪ أو أكبر انخفاض) ، بناءً على S&P 500 ، في 13 مارس 2025. في حين أن التصحيحات تحدث كل 11 شهرًا أو نحو ذلك ، في المتوسط ، أفهم أنها يمكن أن تكون مثيرة للقلق ، خاصةً “إنها مختلفة هذه المرة”.
بالطبع ، الأمر مختلف في كل مرة وتراجع السوق أمر لا مفر منه. لطالما كنت في ذهن أن سر النجاح في الأسهم ليس خوفها ، وأعتقد أنه ينبغي أن يكون من المطمئن أن نلاحظ أن جميع الرحلات السابقة جنوبًا تبعها تقدم كبير في نهاية المطاف. فقط منذ إطلاق المضارب الحكيم في عام 1977 ، شهدت S&P 500 تصحيحات بنسبة 10 ٪ 39 مرة ، بمتوسط خسارة قدرها 17.83 ٪ خلال تلك الفترات باللون الأحمر. ومع ذلك ، فإن كل من هذه الانخفاضات تبعه متوسط ربح ضخم بنسبة 40.69 ٪!
خلاصة القول
في حين أن المخاوف الاقتصادية مستمرة ، فإن التاريخ يشير إلى أن البقاء مستثمرًا – خاصةً في الأسهم ذات القيمة ودافعي الأرباح – مكافأ المستثمرين المريض باستمرار. قد يتحول موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة ، وستكون أسعار الأسهم دائمًا متقلبة ، ولكن يجب على المستثمرين على المدى الطويل أن يتذكروا أن المستثمر الأسطوري تشارلي مونجر ، “القاعدة الأولى المتمثلة في المركب. لا تقاطعها أبدًا دون داع”.
بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى سماع المزيد ، مباشرة من فم الحصان ، تحقق من الندوة الحديثة الخاصة بي: 3 أساطير السوق تم فضحها و Q&A.
تتوفر إعادة تشغيل الحدث هنا:
3 أساطير السوق عبر الإنترنت
وسطح الشريحة متاح هنا:
https://theprudentspeculator.com/wp-content/uploads/2025/03/tps_webinar_deck_3marketmyths.pdf
الإفصاح: يرجى ملاحظة أن أسهم الأسهم المذكورة مملوكة من قبل عملاء إدارة الأصول في Kovitz Investment Group Partners ، LLC ، مستشار استثمار مسجل SEC. للحصول على قائمة بتوصيات الأسهم مثل هذه التي تم إجراؤها في المضاربة الحكيمة ، تفضل بزيارة theprudentspeculator.com.
