وول ستريت يفتقد القارب على هذه الأرباح الشهرية

ما هو أفضل من أرباح شهرية التي تضيف ما يصل إلى 7.2 ٪ إلى 15.4 ٪ عائدات سنوية؟

شهر رخيصة بفضل مستوى عال من الخوف بين مستثمري الفانيليا.

نحن يتعارضون مع تسوقنا الثقيل عندما يكون الحشد خائفًا. لدينا بعض فرص الأرباح الجذابة اليوم في دافعي ربع سنوي.

لكن مهلا ، لماذا تستقر على تقسيم كل 90 يومًا عندما نستطيع يتقاضى رواتبهم في الشهر كل شهر؟

تدفعنا أسهم الأرباح الشهرية على نفس الجدول الذي نتلقى فيه فواتيرنا ، وهو أمر مناسب بغض النظر عن عصرنا ولكنه مفيد تمامًا بمجرد أن نتقاعد.

ولكن عندما يتعلق الأمر بشرح الفرق ، أجد أن البصرية تساعد حقًا في إغراق الرسالة.

دعونا نلقي نظرة على محفظة بقيمة 500،000 دولار بشكل متساوٍ بين مجموعة من خمسة دافعي توزيعات الأرباح. سنجد كل من هذه الرقائق الزرقاء الشهيرة في أفضل 10 أو 20 حيازة من كل صناديق كبيرة تقريبًا-ولا يقدمون عائدًا فرعيًا بنسبة 1 ٪ فحسب ، بل إنها تقدمها في نوبات وتبدأ!

الآن ، إليك ما يبدو عليه إذا أخذت نفس المبلغ ودخلته في الأسهم الخمسة الشهرية التي أخطط للبحث عنها اليوم. لا يسفرون فقط إلى حد كبير – 11 ٪ في المتوسط! – ولكن انظر إلى مدى سلاسة هذا الدخل:

لكن لا يمكنني التأكيد على هذا بما فيه الكفاية: لا تحصل أسهم الأرباح الشهرية على تمريرة لمجرد أنها تدفع لنا أكثر من مرة. تمامًا مثل وجود دافعي ربع سنوي رديء ، هناك دافعون شهريون رديء. وبقدر ما يسهل إغراءه بواسطة أرباح لامعة 3x ، 4x ، وحتى 5x ما هي فهارس الشريحة الزرقاء التي تنفجر ، لا نريد أن نستثمر مدخراتنا المكتسبة بشق الأنفس المساهمون بعد بضع سنوات فقط.

مع وضع ذلك في الاعتبار ، دعنا ندخل في الشجاعة الدقيقة ونرى ما إذا كانت هذه الأسهم والأموال ذات الأرباح الشهرية عالية الأجر مرتفعة أيضًا في الجودة.

EPR Properties (EPR) شهريًا عائد الأرباح 7.2 ٪

سأبدأ ببعض العائدين الشهريين في مساحة صندوق الاستثمار العقاري (REIT) ، والتي تصادف أيضًا أن تكون بعض العائدات الأكثر سخاء في القطاع.

خصائص EPR (EPR) هو REIT “التجريبي” النهائي. تمتلئ محفظةها التي تبلغ 350 من الممتلكات تقريبًا بما يريد الناس القيام به: المسارح ومنتجعات التزلج ونطاقات قيادة Topgolf والكازينوهات وحتى المتاحف والمدارس الخاصة.

قام Covid بتليين الأسهم (وأجبرت REIT على تعليق دفعاتها لفترة وجيزة قبل إعادتها إلى ما يقرب من ثلثي مستوياته قبل الحموضة) ، لكن العودة إلى المزيد من النشاط الطبيعي ، بالإضافة إلى أسعار الاحتياطي الفيدرالي الأكثر صرامة ، ساعدت EPR Claw على العودة إلى الوراء معظم أرضها المفقودة.

وفي الوقت نفسه ، أصبحت المسؤولية السابقة عن EPR ميزة مرة أخرى. كانت المسارح صعبة بشكل خاص خلال Covid ، وكانت EPR تعمل على تقليل تعرضها إلى حد ما. ومع ذلك ، لا تزال المسارح تمثل 36 ٪ من EBITDA المعدلة ، لذلك لا يزال بإمكانها الحصول على بعض الانتعاش في المسارح مع عودة الأميركيين إلى الأفلام. هذا جيد ، لأنه من المتوقع أن يتحسن إجمالي شباك التذاكر في أمريكا الشمالية بأرقام مضاعفة في عام 2025 ، في حين من المقرر أن يزداد عقد الإيجار الرئيسي لـ AMC بنسبة 7.5 ٪ هذا العام.

رفعت EPR أرباحها الشهرية في عام 2024 – بالتأكيد ، بالتأكيد ، ولكن هذا تحسن من تركها دون أن تمس في عام 2023. وفي الوقت نفسه ، حتى بعد آخر سباق أعلى ، تتاجر EPR بقليل من 9 مرات “الأموال من العمليات على أنها تعديل” (FFOAA) (FFOAA) ، وهو مجرد مصطلحات الشركة التي تم تغييرها قليلاً للأموال المعدلة من العمليات (AFFO).

عائد توزيعات الأرباح الشهرية Ellington Financial (EFC) 12.4 ٪

بطبيعة الحال ، فإن أعلى أرباح الأسهم التي ستجده في عالم العقارات ليست في صناديق استثمار في الأسهم ، ولكن صناديق الصناديق العقارية (MREITS)-تملك العقارات “الورقية” مثل القروض العقارية والأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري (MBSS) والمزيد .

إلينغتون المالية (EFC) سوف تستثمر في أي شيء تقريبًا تحت الشمس. بشكل عام ، يتم تقسيم أصولها إلى ثلاثة حمامات ، لكن تلك التجمعات تحتوي على عالم من المقتنيات المختلفة:

• الائتمان (78 ٪): قروض الانتقال السكني ، وقروض الرهن العقاري السكنية ، وقروض الرهن العقاري التجارية ، و MBSs التجارية (CMBSS) ، والتزامات القروض المضمونة (CLO) ، والديون والاستثمارات في كيانات إنشاء القروض ، وأكثر من ذلك.
• Longbridge (12 ٪): ذراع الرهن العكسي للشركة ، والذي يتضمن قروض الرهن العقاري العكسي الملكية ، والرهون العقارية العكسية HUD FHA غير المنقولة لكبار السن (HECMS) ، وأكثر من ذلك.
• الوكالة (10 ٪): يتم إصدار أو ضمان الوكالة من قبل الوكالات الحكومية مثل Fannie Mae و Freddie Mac و Ginnie Mae. تميل هذه الأوراق المالية إلى وجود مخاطر ائتمانية أقل من الأدوات التقليدية. ومع ذلك ، فإن Ellington تسحب بسرعة عن هذه الأوراق المالية ، التي تشكل 10 ٪ من المحفظة – من 25 ٪ قبل عام! في المرة الأخيرة التي نظرت فيها إلى EFC ، قامت الشركة بتخفيض هذا الجزء من المحفظة بنسبة ما يقرب من الثلث ، إلى 12 ٪ ، وهي نقاط مئوية أقل اليوم.

لا حرج في ديون الوكالة-إدارة Elgton تتحرك ببساطة مع البيئة ، وبدلاً من ذلك ، تختار صب المزيد من الموارد في خطوط الائتمان للأسهم المنزلية (HELOC) والقروض الثانية.

أرباح إلينغتون هي في وقت واحد سمة أكثر إحباطا وجذابة. هذا هو التوزيع الشهري بنسبة 12 ٪-ولكن تم قطعه عدة مرات في الماضي ، بما في ذلك قص شعر 13 ٪ في عام 2024 ، إلى 13 سنت للسهم الواحد. على الأقل في المستقبل القريب ، تبدو تغطية توزيع أرباح EFC أكثر صحة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الاستقرار الذي يوفره Longbridge. و EFC هو سهم رخيص في صناعة رخيصة ، حيث يتم تداوله في تقديرات الأرباح 7.5 مرة فقط.

صناديق PIMCO عالية الدخل (PHK) عائد توزيعات الأرباح الشهرية 11.8 ٪

تعد الصناديق المغلقة (CEFs) مكانًا آخر لمبالغ الدخل.

يأخذ صندوق الدخل المرتفع في بيمكو (PHK)، صندوق من أحد أبرز أخصائيي الديون في السوق.

يثق Pimco فريقًا من ثلاثة مديرين لإدارة استراتيجية تخصيص الأصول الديناميكية مع عدد قليل جدًا من الدرابزين. لا يمكن لـ PHK أن تستثمر أكثر من 25 ٪ من الأصول في الأوراق المالية غير المستخدم ، ولا يمكن أن تستثمر أكثر من 40 ٪ من إجمالي الأصول في الأوراق المالية من المصدرين الناشئة. في الماضي ، يمكن للإدارة أن تذهب إلى أي مكان.

في الوقت الحالي ، تفضل المحفظة ديون عالية العائد بنسبة 30 ٪ من الأصول ، ديون الحكومة الأمريكية (14 ٪) ، والأسواق الناشئة (11 ٪) ، والرهن العقاري غير الوكالات (10 ٪) ، وديون السوق غير المستخدمة (10 ٪) ، مع Smatterings من الائتمان من الدرجة الاستثمارية ، MBSs ، مونيس ، وأكثر من ذلك.

على المدى الطويل ، فعلت Pimco ما يفعله Pimco: Outperform. ولكن على الرغم من عدم عدوى العدوى مع رافعة الديون (15 ٪ فقط) ، فإن هذا الأداء يأتي مع قمم وديانية حادة.

عادة ما كانت عمليات الانسحاب وقتًا ممتعًا للنظر في PHK عن كثب – ولكن أثناء الصندوق يكون يتم التداول بمعدل أصغر (5 ٪) من متوسطه خلال السنوات الخمس الماضية (7.5 ٪) ، لا نزال ندفع 1.05 دولار لكل دولار في الأصول.

صندوق ABRDN REDIDERSTIONS FUND (ACP) عائد توزيعات الأرباح الشهرية 15.4 ٪

يمكننا الحصول على معدل أعلى من صندوق غير مرغوب فيه على الشركات العالمية الأكثر تركيزًا ، صندوق استراتيجيات ائتمان الدخل ABRDN (ACP). يتم استثمار ما يقرب من ثلث الأصول في الولايات المتحدة عالية العائد ، مع حافظة المتبقية منتشرة في جميع أنحاء المملكة المتحدة ولوكسمبورغ وألمانيا ودول أخرى.

تتماشى الاستحقاق مع صناديق الفهرس المماثلة- 80 ٪ في 0 إلى 5 سنوات ، ومعظم الباقي في غضون 5 إلى 10 سنوات. ومع ذلك ، فإن جودة الائتمان هي أكثر حجماً ، مع 60 ٪ من الأصول في السندات المصنفة B و 21 ٪ في الديون المصنفة CCC. كان الرافعة المالية في حالة تأخر في الآونة الأخيرة ، بنسبة 25 ٪ مقابل 15 ٪ أقل من شهر.

لقد قلت عن ACP سابقًا ، “يمكن أن يكون ACP مفيدًا على مدار فترات زمنية أقصر. في الوقت الحالي ، قد تقترب CEF من إحدى نقاط الانعكاس المفيدة هذه ، حيث اتسع خصمها على NAV إلى حوالي 9 ٪-أكثر من متوسط ​​خصمه لمدة خمس سنوات قدره 1 ٪ فقط. ” حسنًا ، في فترة زمنية قصيرة ، بدأت تلك النافذة في الإغلاق ، مع تضييق الخصم إلى حوالي 6 ٪.

تجدر الإشارة أيضًا إلى: توزيع أصغر بحدة. يحدد ABRDN توزيع ACP مقدمًا ، وأعلنت مؤخرًا أن الدفع سوف يتقلص من 10 سنتات شهريًا إلى 7.75 سنتًا ، اعتبارًا من يناير 2025. يعطي ACP 15 ٪+ بغض النظر ، ولكنه تغيير يستحق الإشارة – وتراجع التوزيع الثاني منذ عام 2020.

صندوق فرص الائتمان البلدية Nuveen (NMCO) العائد الشهري 7.6 ٪

لا تنخدع من خلال هذا العائد “الضئيل” المكون من رقم واحد.

صندوق فرص الائتمان البلدية Nuveen (NMCO) هو صندوق بلدية ، مما يعني أن توزيعاته معفاة من الفيدرالية (وربما الولاية وحتى الضرائب المحلية) لمعظم الناس. لأي شخص في شريحة الضرائب العليا ، فإن العائد الرئيسي بنسبة 7.6 ٪ يعادل أ 12.1 ٪ عائد المكافئ الضريبي من المدخرات الضريبية الفيدرالية وحدها!

Nuveen هو المشتري الضخم للسندات – إنه يدير ما يقرب من 430 مليار دولار في الوقت الحالي. لذلك عندما تصدر البلديات السندات ، فإنهم يدعون الحوت الكبير ، ويلقي Nuveen حقيبتها لتأمين أفضل الصفقات لمستثمريها.

في حين أن البلديات هي مساحة آمنة نسبيًا في السوق ، فإن Nuveen تغادر فرصًا في NMCO ، التي تحمل MUNIs منخفضة الجودة والتي تم تصنيفها BBB أو أقل في الوقت الذي يتم فيه شراء السندات. لدى الإدارة بضع قضبان أقل لتلبية – لن تخصص أكثر من 30 ٪ من الأصول لتصنيف MUNIS CCC+ أو أقل ، ولا أكثر من 10 ٪ من الأصول في الأوراق المالية المتخلفة أو الأوراق المالية للمصدرين في إجراءات الإفلاس أو الإفلاس. علاوة على ذلك ، فإن Nuveen يضع عدوانية بنسبة 40 ٪ في رافعة الديون لتحقيق أقصى استفادة من رهاناتها.

كما التقلبات الكبيرة هي القاعدة ، التوقيت هو المفتاح. في الوقت الحالي ، تتداول NMCO بخصم لائق بنسبة 6 ٪ على NAV ، وهو أ قليل أوسع من متوسطها لمدة خمس سنوات من 5 ٪. ولكن ليس كثيرا.

بريت أوينز هو كبير استراتيجيات الاستثمار النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسخة خاصة من تقريره الخاص: محفظة التقاعد المبكرة الخاصة بك: أرباح ضخمة – كل شهر – إلى الأبد.

الكشف: لا شيء