هل يمكنك الاعتماد على هذه الأسهم الثلاثة للقروض الاستهلاكية؟

في هذه المقالة، أستخدم تصنيفات A+ للمستثمرين من AAII لتقديم نظرة ثاقبة على ثلاثة أسهم إقراض للمستهلكين. مع ارتفاع ثقة المستهلك، وإمكانية خفض أسعار الفائدة واستقرار سوق العمل، هل يجب أن تفكر في الأسهم الثلاثة Enova International (ENVA) وQifu Technology (QFIN) وRegional Management (RM)؟

أخبار حديثة عن أسهم القروض الاستهلاكية

بلغت ثقة المستهلك الأمريكي أعلى مستوى لها في ستة أشهر، حيث ارتفع مؤشر ثقة المستهلك لمجلس المؤتمرات من 101.9 في يوليو إلى 103.3 في أغسطس. وهذا يشير إلى تفاؤل متزايد بشأن التوقعات الاقتصادية. يظهر تقرير حديث صادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن توقعات التضخم المتوسطة للمستهلكين لثلاث سنوات قادمة انخفضت بمقدار 0.6 نقطة مئوية إلى 2.3٪، اعتبارًا من يوليو 2024. وفي الوقت نفسه، يظل سوق العمل الأمريكي مستقرًا، كما يشير إلى انخفاض طفيف في عدد الأمريكيين الذين تقدموا بطلبات للحصول على إعانات البطالة لأسبوع 24 أغسطس.

وتستفيد شركات الإقراض الاستهلاكي من هذه الظروف الاقتصادية. فمن المرجح أن يشعر الأفراد بمزيد من الأمان بشأن أوضاعهم المالية وبمزيد من الراحة بشأن تحمل ديون جديدة. وهذا بدوره يمكن أن يؤدي إلى زيادة أحجام نشوء القروض، مما يعزز الإيرادات للمقرضين الاستهلاكيين. بالإضافة إلى ذلك، مع تخفيف توقعات التضخم، قد يكون لدى المستهلكين دخل متاح أكبر، مما يجعلهم أكثر ميلاً إلى تمويل المشتريات التقديرية الكبيرة. وإذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فسوف يخفض تكاليف الاقتراض بالنسبة للمستهلكين، مما يجعل القروض أكثر تكلفة ويمكن الوصول إليها. ويمكن أن يؤدي هذا إلى زيادة الطلب على أنواع مختلفة من القروض الاستهلاكية، مثل القروض الشخصية وقروض السيارات وبطاقات الائتمان.

في ظل هذه الظروف الاقتصادية، تتمتع شركات الإقراض الاستهلاكي بإمكانية الاستفادة. بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من هذه الديناميكيات، هل ينبغي لهم أن يأخذوا في الاعتبار شركات إينوفا إنترناشيونال وكيفو تكنولوجي وريجونال مانجمنت؟

تصنيف أسهم القروض الاستهلاكية

عند تحليل شركة ما، من المفيد أن يكون لديك إطار موضوعي يسمح لك بمقارنة الشركات بنفس الطريقة. ولهذا السبب، ابتكرت AAII تصنيفات الأسهم A+، التي تقيم الشركات عبر خمسة عوامل تشير إليها الأبحاث ونتائج الاستثمار في العالم الحقيقي لتحديد الأسهم التي تتفوق على السوق في الأمد البعيد: القيمة، والنمو، والزخم، ومراجعة تقديرات الأرباح (والمفاجآت) والجودة.

وباستخدام درجات A+ التي يمنحها مؤشر AAII للأسهم، يلخص الجدول التالي جاذبية ثلاثة أسهم للقروض الاستهلاكية ــ Enova International، وQifu Technology، وRegional Management ــ على أساس أساسياتها.

ملخص تصنيف A+ لثلاثة أسهم إقراض استهلاكي من قبل AAII

ماذا تكشف درجات الأسهم A+

إينوفا الدولية (ENVA) هي شركة تكنولوجيا وتحليلات تقدم خدمات مالية عبر الإنترنت، بما في ذلك القروض وخطوط الائتمان، للمستهلكين والشركات الصغيرة في 37 ولاية في جميع أنحاء الولايات المتحدة والبرازيل. كما تقدم شركة إينوفا إنترناشيونال التمويل للشركات الصغيرة في 49 ولاية وواشنطن العاصمة. تتألف قاعدة عملاء الشركة من الشركات الصغيرة التي لديها حسابات مصرفية تستخدم خدمات مالية بديلة بسبب الوصول المحدود إلى الائتمان التقليدي من البنوك وشركات بطاقات الائتمان والمقرضين الآخرين. تشمل عروض منتجات إينوفا إنترناشيونال قروض التقسيط للمستهلكين والشركات الصغيرة وخطوط الائتمان وبرامج تنظيم خدمات الائتمان والبرامج المصرفية. يتم تسويق منتجات التمويل الخاصة بها تحت العلامات التجارية CashNetUSA وNetCredit وOnDeck Capital وHeadway Capital وPangea USA LLC.

حصلت شركة إينوفا إنترناشيونال على تصنيف A من حيث الزخم، استنادًا إلى درجة الزخم التي حصلت عليها والتي بلغت 92. وهذا يعني أن زخم السهم كان قويًا جدًا من حيث قوة سعره النسبية المرجحة على مدار الأرباع الأربعة الماضية. إن مرتبة القوة النسبية المرجحة للأرباع الأربعة هي التغير النسبي في السعر لكل من الأرباع الأربعة الماضية، مع إعطاء وزن 40% لأحدث تغير ربع سنوي في السعر وإعطاء وزن 20% لكل من الأرباع الثلاثة السابقة. والرتب هي 94 و45 و91 و30 على التوالي من الربع الأخير. وتبلغ قوة السعر النسبية المرجحة للأرباع الأربعة 14.1%.

تتمتع الأسهم ذات الجودة الأعلى بخصائص مرتبطة بإمكانية تحقيق مكاسب وانخفاض مخاطر الهبوط. يُظهر الاختبار الخلفي لدرجة الجودة أن الأسهم ذات الدرجات الأعلى، في المتوسط، تفوقت على الأسهم ذات الدرجات الأدنى من عام 1998 حتى عام 2019.

درجة الجودة A+ هي المرتبة المئوية لمتوسط ​​المراتب المئوية لعائد الأصول (ROA)، والعائد على رأس المال المستثمر (ROIC)، والربح الإجمالي إلى الأصول، وعائد إعادة الشراء، والتغير في إجمالي الالتزامات إلى الأصول، والمستحقات إلى الأصول، ودرجة مخاطر الإفلاس الأساسية المزدوجة (Z) ودرجة F. والدرجة متغيرة، مما يعني أنها يمكن أن تأخذ في الاعتبار جميع المقاييس الثمانية أو، في حالة عدم صلاحية أي من المقاييس الثمانية، المقاييس الصالحة المتبقية. ومع ذلك، لتخصيص درجة جودة، يجب أن يكون للأسهم مقياس صالح (غير فارغ) وترتيب مماثل لأربعة على الأقل من مقاييس الجودة الثمانية.

حصلت شركة إينوفا إنترناشيونال على درجة جودة A، بناءً على درجة 85، وهي درجة قوية للغاية. وتحتل الشركة مرتبة قوية من حيث عائد إعادة الشراء ودرجة Z، التي تقيس مخاطر الإفلاس. وتحتل عائد إعادة الشراء البالغ 13.3% المرتبة 96 بين جميع الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة، وتحتل درجة Z البالغة 10.79 المرتبة 91. كما تتمتع إينوفا إنترناشيونال بعائد على الأصول بنسبة 3.9%، وهو أعلى من متوسط ​​القطاع البالغ 0.9% ويحتل المرتبة 72.

تأخذ مكونات درجة النمو المركبة بعين الاعتبار نجاح الشركة في زيادة المبيعات على أساس سنوي وعلى أساس سنوي طويل الأجل وقدرتها على توليد أموال نقدية إيجابية باستمرار من عملياتها الأساسية. درجة نمو الشركة هي B، وهي قوية. لقد نجحت شركة Enova International في توليد أموال نقدية سنوية إيجابية من العمليات في السنوات الخمس الماضية على التوالي ولديها معدل نمو مبيعات سنوي لمدة خمس سنوات بنسبة 4.8%.

تكنولوجيا تشيفو (QFIN) هي شركة مقرها الصين متخصصة في خدمات تكنولوجيا الائتمان. يتم تصنيف خدمات الشركة إلى خدمات مدفوعة بالائتمان وخدمات منصة بناءً على طبيعة الخدمة ومخاطر الائتمان المرتبطة بها. تتضمن الخدمات المدفوعة بالائتمان مطابقة المقترضين المحتملين مع المؤسسات المالية، مما يسمح لهذه المؤسسات باكتساب المقترضين وإجراء تقييمات الائتمان وتسهيل مطابقة الأموال وتوفير خدمات ما بعد القرض. تشمل خدمات المنصة، المقدمة بموجب نموذج رأس المال الخفيف، المساعدة الشاملة في القروض وخدمات ما بعد القرض وخدمات التسويق الذكية وخدمات الإحالة وبرامج إدارة المخاطر كخدمة لشركاء المؤسسات المالية من خلال نموذج محرك الائتمان الذكي.

تتمتع الشركة بدرجة قيمة A، استنادًا إلى درجة قيمتها البالغة 96، والتي تمثل قيمة عميقة. درجة القيمة هي المرتبة المئوية لمتوسط ​​المراتب المئوية لنسبة السعر إلى المبيعات (P/S)، ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، ونسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر (P/FCF)، وعائد المساهمين ونسبة قيمة الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Ebitda).

تبلغ نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر للشركة 3.9، وهي تحتل المرتبة السابعة بين جميع الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة. وتبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 6.1، وتبلغ نسبة القيمة المؤسسية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 2.7، وهي تحتل المرتبة الثامنة والسادسة على التوالي. ويبلغ عائد المساهمين 10.6%، وهو ما يحتل المرتبة السادسة.

تشير مراجعات تقديرات الأرباح إلى كيفية نظر المحللين إلى آفاق الشركة على المدى القصير. Qifu Technology حصلت الشركة على درجة A في مراجعة تقديرات الأرباح، بناءً على درجة 88، وهي درجة إيجابية للغاية. وتستند الدرجة إلى الأهمية الإحصائية لمفاجآت أرباحها الفصلية الأخيرة والنسبة المئوية للتغير في تقديراتها الإجماعية للسنة المالية الحالية على مدار الشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية.

تكنولوجيا تشيفو أعلنت شركة جنرال إلكتريك عن مفاجأة أرباح إيجابية بنسبة 27.8% للربع الثاني من عام 2024، وفي الربع السابق أعلنت عن مفاجأة أرباح إيجابية بنسبة 5.9%. وعلى مدار الأشهر الثلاثة الماضية، ارتفع تقدير الأرباح الإجماعي للربع الثالث من عام 2024 من 7.72 دولارًا إلى 10.01 دولارًا للسهم، بسبب مراجعة واحدة بالزيادة. وارتفع تقدير الأرباح الإجماعي للعام المالي 2024 بالكامل من 30.980 دولارًا إلى 36.757 دولارًا للسهم، بناءً على أربعة مراجعات تصاعدية.

تكنولوجيا تشيفو حصلت الشركة على درجة نمو C، وهي درجة متوسطة. وتحتل الشركة المرتبة 45 من حيث معدل نمو مبيعاتها السنوي على مدار خمس سنوات والذي بلغ 29.6%.

الإدارة الإقليمية هي شركة تمويل استهلاكي متنوعة تقدم منتجات قروض التقسيط، في المقام الأول للعملاء الذين لديهم وصول محدود إلى الائتمان من البنوك ومؤسسات الادخار وشركات بطاقات الائتمان والمقرضين الآخرين. تقدم الشركة قروض تقسيط صغيرة وكبيرة. تتراوح قروض التقسيط الصغيرة من 500 دولار إلى 2500 دولار، بفترات تصل إلى 48 شهرًا، بينما تتراوح قروض التقسيط الكبيرة من 2501 دولار إلى 25000 دولار، بفترات تتراوح بين 18 و60 شهرًا. بالإضافة إلى ذلك، تقدم شركة Regional Management تأمينًا اختياريًا للدفع وحماية الضمانات، بما في ذلك تأمين الحياة الائتماني والتأمين ضد الحوادث والصحة والتأمين ضد البطالة غير الطوعية والتأمين على الممتلكات الشخصية. تقدم الشركة أيضًا قروض تقسيط غير مباشرة للتجزئة تصل إلى 7500 دولار. تعمل شركة Regional Management تحت اسم Regional Finance.

حصلت شركة Regional Management على درجة جودة A، مع درجة 82، وهي درجة قوية جدًا. وتحتل الشركة مرتبة قوية من حيث عائدها على رأس المال المستثمر ودرجة F. ودرجة F هي رقم بين 0 و9 يقيم قوة المركز المالي للشركة بناءً على ربحيتها ورافعتها المالية وسيولتها وكفاءتها التشغيلية. وتحتل عائد الشركة على رأس المال المستثمر بنسبة 541.3% المرتبة 99 بين جميع الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة، وتحتل درجة F الخاصة بها البالغة 6 المرتبة 71. وتتمتع شركة Regional Management بدرجة Z تبلغ 4.55، وهي أعلى من متوسط ​​القطاع البالغ 3.69.

حصلت شركة Regional Management على درجة قيمة A، بناءً على درجة 83، وهي قيمة عميقة. وتحتل الشركة المرتبة 35 في النسبة المئوية لعائد المساهمين وفي النسبة المئوية 25 لنسبة السعر إلى القيمة الدفترية. وتتمتع الشركة بعائد مساهمين بنسبة 1.4% ونسبة سعر إلى القيمة الدفترية 0.91. وتعتبر نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر المنخفضة قيمة أفضل، ونسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر لشركة Regional Management البالغة 1.3 أقل من متوسط ​​القطاع البالغ 13.2. وتبلغ نسبة السعر إلى المبيعات 0.55، وهي تحتل المرتبة المئوية 21.

حصلت الشركة على تصنيف زخم B، استنادًا إلى درجة الزخم التي حصلت عليها والتي بلغت 70. وهذا يعني أن زخم السهم متوسط ​​من حيث قوة سعره النسبية المرجحة على مدار الأرباع الأربعة الماضية. والترتيب هو 78 و88 و38 و27 على التوالي من الربع الأخير. وقوة السعر النسبية المرجحة على مدار الأرباع الأربعة هي 1.6%.

تتمتع الإدارة الإقليمية بدرجة نمو A، وهي درجة قوية للغاية. وتحتل الشركة المرتبة 73 من حيث معدل نمو المبيعات السنوي على مدار خمس سنوات بنسبة 12.4%.

____

إن الأسهم التي تستوفي معايير النهج لا تمثل قائمة “موصى بها” أو “شراء”. ومن المهم إجراء العناية الواجبة.

إذا كنت تريد الحصول على أفضلية في ظل تقلبات السوق هذه، تصبح عضوا في AAII.