هذه الخطوة بنقرة واحدة تتيح لك الحصول على أرباح بنسبة 8% من الأسهم اليومية

قبل أسبوع واحد فقط، كتبت إليكم عن مخاطر الاستثمار في المحفظة التي يلجأ إليها المستثمرون بشكل متكرر والتي تسمى محفظة 60/40.

أنت تعرف القاعدة المزعومة التي تنص على أنه يجب عليك استثمار 60% من استثماراتك في الأسهم و40% في السندات لتقليل التقلبات الإجمالية.

لكن الاستثمار بهذه الطريقة ــ وفقاً لمعايير تعسفية مثل 60/40 ــ هو وصفة لترك المال على الطاولة، وخاصة عندما يكون لدينا طريقة رائعة للحصول على عائد جيد. كثيراً تدفق أرباح أكبر من الأسهم، وهو ما سنتحدث عنه بعد قليل.

هل فرصك في تحقيق أرباح طويلة الأجل في أسهم S&P 500 100%؟

سأعود إلى هذا الموضوع قريبًا لأنني قرأت مؤخرًا التحليل الرائع الذي قدمه بن كارلسون لمحفظة 60/40. يخبرنا التحليل بشيء يجب أن يكون كل مستثمر على دراية به:

إذا قررت، على سبيل المثال، تخطي محفظة 60/40 والاستثمار فقط في الأسهم (وبالأسهم أعني مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على نطاق واسع) لمدة 12 عامًا أو أكثر، فستكون احتمالية تحقيق الربح 100%. أو على الأقل هذا ما يخبرنا به التاريخ. انظر الرسم البياني لكارلسون:

بالإضافة إلى ذلك، إذا عدنا إلى السنوات الـ12 الماضية، يمكننا أن نرى أن هذه الأرباح قوية جدًا بالفعل:

وهذا يعني أنك إذا تجنبت الأسهم أو قللت من أهميتها، فإنك ستخسر الكثير. وأغلب أصحاب الملايين (والمليارديرات بالطبع) يدركون هذا، ولهذا السبب يستثمرون في الأسهم أكثر من أبناء الطبقة المتوسطة.

محفظة 60/40 لم تعد تعمل

ويشير كارلسون أيضًا إلى أن العائدات على مدى عشر سنوات لمحفظة 60/40 “كانت مثيرة للإعجاب”، مشيرًا إلى أن محفظة 60/40 حققت عائدًا بنسبة 116% على مدى السنوات العشر الماضية، وهو أمر يبدو جيدًا في حد ذاته.

أنا لا أتفق معه هنا، لأن هذا العائد يتضاءل مقارنة بما ستحصل عليه من خلال امتلاك مؤشر S&P 500 فقط خلال تلك الفترة:

ويعادل أداء مؤشر S&P 500 الموضح أعلاه عائدًا أكبر بكثير قدره 226.5% بحلول نهاية عام 2022.

في الواقع، تفوقت الأسهم على محفظة 60/40 في كل شيء باستثناء ثلاث سنوات على مدار السنوات الخمس والعشرين الماضية: في عام 2010، و2011، و2012. ولكن بطبيعة الحال، كانت هذه ظواهر قصيرة الأجل. وكان أداء المستثمرين الذين تجاهلوا ذلك واتجهوا أكثر نحو الأسهم أفضل كثيراً من أداء حشد 60/40.

الآن لا تفهم من هذا أننا نجادل ضد تنويع المحفظة الاستثمارية هنا –لا على الاطلاق! (لي CEF Insider (توصي الخدمة بصناديق ذات عائد 8٪ + تستثمر في الأسهم، وكذلك سندات الشركات، والسندات البلدية، وصناديق الاستثمار العقاري، والأسهم المفضلة والمزيد.)

خلاصة القول هي هذه: إن محفظة 60/40 قد تقلل من تقلباتك، ولكن إذا كنت تتبعها بشكل أعمى، فأنت تترك المال على الطاولة مقارنة بنهج آخر أكثر تخصيصًا يتناسب بشكل أفضل مع أهدافك الاستثمارية ومزاجك.

ماذا عن الدخل؟

تم اختراع محفظة 60/40 للمساعدة في التخفيف من التقلبات. منذ فترة طويلة، عندما كانت سوق الأوراق المالية أقل فهمًا، بدت محفظة 60/40 وكأنها فكرة ذكية “دعونا نفعل ذلك فقط في حالة الطوارئ”. وبما أن تحليل البيانات العميقة لم يكن سهلاً في الثمانينيات والتسعينيات والعقد الأول من القرن الحادي والعشرين كما هو الحال اليوم، فقد ظلت الفكرة قائمة بسبب الجمود.

ولحسن الحظ، أصبح لدينا الآن أدوات البحث هذه، وهي تخبرنا بأن هناك طرقاً أفضل كثيراً. ولنأخذ على سبيل المثال تخصيص حيازاتك للأسهم. إننا نعلم أن المشكلة الكبرى في هذا الجانب من الأمور تتلخص في الدخل.

صندوق مؤشر S&P 500 مثل صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)

صندوق المؤشرات المتداولة لعائد المساهمين الرئيسيين

صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust
)صندوق الاستثمار المتداول المستخدم في مخططات الأداء أعلاه، يحقق اليوم عائدًا بنسبة 1.2% فقط.

ولهذا السبب، عندما يتعلق الأمر بتخصيص أسهم محفظتك الاستثمارية، فإننا نفضل الصناديق المغلقة (CEFs)، بدلاً من صناديق الاستثمار المتداولة، لسبب بسيط: الصناديق المغلقة تدر عائدات أعلى بكثير (تعد العائدات التي تزيد عن 8% شائعة في هذا الجزء من السوق)، وبالتالي تحصل على المزيد من عائدك نقدًا.

وهذا أكثر أمانًا بكثير من الاعتماد على المكاسب الورقية، كما تفعل مع صندوق مؤشر S&P 500.

لكي ترى ما أقصده، ضع في اعتبارك صندوق آدامز للأسهم المتنوعة (ADX)صندوق استثمار مغلق يوفر عائدًا بنسبة 8% ويستثمر بنسبة 100% في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة: نفس الأسماء التي قد تجدها في مؤشر S&P 500، في الواقع. وهذا يعني أنه من المحتمل أن تتمكن من شراء ADX دون الحاجة إلى “مبادلة” العديد من الأسهم الممتازة التي من المحتمل أن تمتلكها الآن.

يمكنك أن ترى أن الرقائق الزرقاء الأكثر زرقةً، مثل مايكروسوفت (MSFT), أمازون.كوم (AMZN), جي بي مورجان تشيس وشركاه (JPM) و تأشيرة (V) من بين أكبر 10 ممتلكات في ADX:

أحد الأشياء التي يجب ملاحظتها هو أن ADX لديه وزن تقني ثقيل إلى حد ما، بنسبة 32.6% من المحفظة، لذلك قد ترغب في أخذ ذلك في الاعتبار عند إضافته إلى محفظتك.

ولكن إليكم الحقيقة البارزة الحقيقية حول صندوق ADX: إنه أقدم من أي صندوق آخر تقريبًا، حيث تم إطلاقه في عام 1929، قبل انهيار سوق الأوراق المالية في ذلك العام مباشرة. وسجله حافل بالنجاحات: فقد تفوق صندوق ADX على كل من مؤشر S&P 500 ومحفظة 60/40 في السنوات السبع عشرة الماضية.

ويتداول مؤشر ADX أيضًا عند خصم 10.7% من صافي قيمة الأصول (NAV، أو قيمة حيازاتها من الأسهم)، وهي صفقة لا يمكنك العثور عليها في صناديق الاستثمار المتداولة، والتي تتداول دائمًا على قدم المساواة مع قيمة محفظتها.

خلاصة القول؟ لا نحتاج إلى التضحية بالعائدات من أجل الدخل (من خلال استراتيجيات معيبة مثل محفظة 60/40 أو غير ذلك)، وذلك بفضل صناديق الاستثمار المغلقة ذات العائد المرتفع مثل ADX.

مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرئيسي لـ نظرة متناقضةلمزيد من أفكار الدخل الرائعة، انقر هنا للاطلاع على تقريرنا الأخير “دخل لا يمكن تدميره: 5 صناديق استثمارية بأسعار فائدة ثابتة بنسبة 10%.“

الإفصاح: لا يوجد