تقوم BlackRock بإجراء تغييرات على بعض أموالها العليا. اليوم سنذهب إلى الصفر على لاعب واحد بنسبة 13 ٪ في مركز العمل: يركز التكنولوجيا على التكنولوجيا BlackRock Innovation and Growth Term Trust (Bigz).
نعم ، ركز الصندوق على التكنولوجيا. لذا فإن التراجع في American AI يخزن الأخبار التي تفيد بأن AI Chatbot Deepseek ، الذي تم إطلاقه في وقت سابق من هذا الشهر ، يمكنه منافسة أحدث إصدار من Open AI's ChatGpt ، عوامل هنا أيضًا.
Bigz هو صندوق مغلق (CEF) مع ما يقرب من 2 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة-ضخم بالنسبة إلى CEF (“Big” هو الصحيح في المؤشر ، بعد كل شيء).
لذا فإن أي تغييرات على Bigz تستحق المشاهدة ، خاصةً عندما ، كما هو الحال الآن ، هذه التغييرات (بما في ذلك برنامج Bu-Buyback كبير) تشكل جزئيًا استجابة للعمل الناشط ، سواء حول راعي الصندوق أو BlackRock وصناعة CEF. كلي.
دعونا نغطس بالضبط ما يحدث هنا.
تتحد هذه CEFs Blackrock لتحقيق مكاسب قوية ، وتقلب أقل
أفضل مكان للبدء ، في الواقع ، هو مع BlackRock's آخر اثنين من CEFs التكنولوجيا الكبرى ، 8.2 ٪- BlackRock Science and Technology Trust (BST) و BlackRock Science and Technology Trust (BSTZ)، بنسبة 13 ٪ أخرى. على عكس Bigz ، لا تتغير هذه الأموال ، لأسباب يجب أن تكون واضحة قليلاً.
تتداخل محافظ هذه الصناديق ، لكنها اتخذت مؤخرًا مسارات مختلفة. تركز BSTZ ، من جانبها ، أكثر على شركات التكنولوجيا الخاصة ، بالإضافة إلى الشركات العامة سريعة النمو. Nvidia (NVDA) ، أكبر عقد لها ، و مختبرات Astera (Alab)، هي أمثلة على الأخير. كلاهما في قلب نمو الذكاء الاصطناعي المستمر.
حتى مع وجود أخبار Deepseek يوم الاثنين ، والضغط الذي وضعته على أسهم AIM American AI ، ما زال هذان الاثنان قد سجلا مكاسب قوية ، بزيادة 31 ٪ و 34 ٪ ، على التوالي ، منذ الاكتتاب العام في Astera في مارس 2024.
ومع ذلك ، كما أوضحت لنا التطورات حول Deepseek ، لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين حول الذكاء الاصطناعي. لهذا السبب يعزز صندوق أخت BSTZ ، BST ، موقع NVIDIA مع شركات التكنولوجيا الناضجة مثل Microsoft (MSFT) ، Apple (AAPL) ، منصات التعريف (META) و Amazon.com (AMZN)، جميع المقتنيات أفضل 10.
نتيجة لذلك ، كانت BST أقل تقلبًا في العام الماضي ، على أساس أداء كل من محفظتها الأساسية (المعروفة أيضًا باسم صافي قيمة الأصول ، أو NAV) ، وسعر السوق (بما في ذلك الأرباح).
(نظرًا لأن CEFs لديها تعدادات أسهم ثابتة ، فغالبًا ما يكون هناك فرق بين سعر السوق وعائدات NAV ، مع خصم سعر السوق في كثير من الأحيان).
لكن BSTZ (باللون الأرجواني أدناه) وضعت عائدًا إجماليًا في السوق القائم على أسعار السوق حيث أصبح المستثمرون عدوانيين بشأن التكنولوجيا بعد عام 2022.
هذا ، بالمناسبة ، هو بالضبط لماذا نحمل هذا الثنائي– للحصول على تعرض التكنولوجيا واستخدام تركيز الغطاء الكبير لـ BST لتخفيف تقلباتنا.
لقد نجح هذا بشكل جيد ، حيث حققنا BST و BSTZ متوسطًا بنسبة 24 ٪ بينهما في العام الماضي ، أعلى بكثير من عائد S&P 500 بنسبة 16 ٪ ، مع شريحة كبيرة من ذلك نقدًا ، وذلك بفضل متوسط العائد بنسبة 10.5 ٪.
لا يتم بناء جميع CEFs Blackrock كما هو
إذن ، أين يتناسب بيز هنا؟ لديها بعض الاستثمارات في الشركات الخاصة ، على غرار BSTZ ، وبدرجة أقل ، BST. لكن الاختلاف الرئيسي هو أن Bigz لديه حيازات كبيرة خارج التقنية ، مع المقاول العسكري Axon Enterprise (Axon)، مواجهة مركز البيانات Holdings Vertiv (VRT) والسباكة/أخصائي HVAC Comfort Systems USA (Fix) كونها أكبر مواقفها.
كما ترون ، فإن التركيز هنا على الشركات الصغيرة التي تنمو بسرعة. هذا يجب أن يعني عوائد سريعة لبيتز – ولكن هذا لا ما رأيناه.
تحقق من أدائها بناءً على أحدث الأرقام لإعادة إجمالي NAV (أو مرة أخرى ، عودة محفظتها الأساسية ، بما في ذلك الأرباح).
كما ترون ، كانت أضعف بكثير من تلك الخاصة بـ CEFs الأخرى. كان هذا التأخر غير مقبول ، حيث ذكّر النشطاء BlackRock ، الذي استجاب من خلال هز Bigz بعدة طرق.
من ناحية ، ستحصل Bigz على فريق إدارة جديد وتفويض جديد يشدد تركيزه على التكنولوجيا. يمكنك قراءة المزيد حول هذه التغييرات هنا.
يجلب BlackRock أيضًا برنامج إعادة شراء يمكن للمساهمين بموجبه تقديم أسهم Bigz بنسبة 99.5 ٪ من NAV في الصندوق للسهم. تقدم الشركة هذا لمدة نصف إجمالي عدد الأسهم القائمة ، ولم يتم الإعلان عن تواريخ التوقف والبدء بعد. هذا أ جَسِيم البرنامج الذي من شأنه أن يساعد في دعم سعر سوق بيز.
هذه الفرصة الكبرى لـ BlackRock CEFS
بخصم 9.1 ٪ على NAV ، يمكن للمستثمرين شراء Bigz بسعر 90.9 سنتًا على الدولار وبيعه بسعر 99.5 سنتًا على الدولار ، بنسبة 9.5 ٪ منفصلة عن أداء سوق Bigz.
المخاطر هنا هي أنه إذا انخفضت NAV's Bigz قبل أن يتمكن المستثمر من استرداد أسهمه ، فقد ينتهي بهم الأمر إلى استردادها مقابل أقل. ولكن في هذه الحالة ، يمكنهم ببساطة تجاهل الخلاص والاستمرار في جمع أرباح Bigz بنسبة 13 ٪ – التي تسببت في أن الإدارة الجديدة للصندوق تستمر في الحصول على أرباح كافية للحفاظ على هذه الدفع.
مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرائدة النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على تقريرنا الأخير “الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقة مع توزيع أرباح 8.6 ٪ ثابتة.“
الكشف: لا شيء
