كيفية علاج تراجع سعر السهم؟ بالنسبة لعدد متزايد من الشركات الصغيرة، يكون الأمر سهلاً مثل شراء البيتكوين والإعلان عنه للعالم.
بواسطة ستيفن إيرليك، طاقم فوربس
في أواخر عام 2021، كانت شركة Semler Scientific، وهي شركة تكنولوجيا طبية واعدة مقرها سانتا كلارا، تواجه عالمًا من المشاكل. كان النمو يتباطأ وكانت الشركة الصغيرة قد أخطأت للتو أهدافها المتعلقة بالإيرادات والأرباح في الربع الثالث. عاقبت وول ستريت السهم، مما أدى إلى انخفاضه بنسبة 80٪، حيث وقع في السحب الهبوطي لبورصة ناسداك في أوائل عام 2022 بسبب المخاوف التضخمية وتشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي. ثم في عام 2023، بعد أن تبخرت بالفعل 800 مليون دولار من قيمتها السوقية البالغة مليار دولار، أعلنت شركة Medicare Advantage عن تغييرات تهدد بسداد تكاليف منتجها الأساسي، QuantaFlo، وهو برنامج تم بيعه للأطباء الذي يكتشف علامات مرض الشرايين الطرفية خلال زيارة مكتبية مدتها خمس دقائق. تمثل QuantFlo أكثر من 80% من إيرادات Semler السنوية البالغة 68 مليون دولار.
كانت أسهم شركة Semler Scientific في حالة من التراجع العميق، لذلك قامت الشركة بتعيين إريك سيملر، نجل المؤسس ومدير صندوق التحوط الناشط من شركة TCS Capital Management في مدينة نيويورك، والمعروف بإثارة أقفاص شركات مثل Angie's List وYelp وNielsen/Net. تصنيف. الحل له؟ استخدم أموالها لشراء البيتكوين.
يقول سيملر، البالغ من العمر 59 عاماً، وهو الآن رئيس مجلس الإدارة، والذي وصف شركة عائلته بأنها زومبي: “كان علينا أن نكتشف كيفية تعظيم قيمة أموالنا وأسهمنا”. “لم تكن هناك أهداف استحواذ واعدة، ولم يكن من المفضل إعادة شراء الأسهم لأن الشركة كان لديها بالفعل طرح صغير وتم تداولها بشكل ضئيل، لذلك لم يكن هناك سبب لجعل التعويم أصغر.”
في مايو 2024، مع صندوق شركة البرمجيات الذي تحول إلى بيتكوين، MicroStrategy، كنموذج لها، كشفت Semler عن استراتيجية خزانة Bitcoin الخاصة بها، بهدف “العوائد المحتملة والتنويع والتحوط من التضخم”. ستستخدم الشركة ما يزيد عن 60 مليون دولار نقدًا في الميزانية العمومية، بالإضافة إلى عائدات عرض الأسهم الذي يديره كانتور فيتزجيرالد لشراء بيتكوين.
في الأشهر الستة الماضية، جمع Semler 1,570 رمزًا بقيمة 149 مليون دولار بمتوسط سعر 75,000 دولار. تصل مكاسب البيتكوين إلى 31 مليون دولار لعام 2024، وهو ما يزيد بنسبة 50٪ عن صافي دخل الشركة البالغ 20.6 مليون دولار لعام 2023. مثل الرئيس التنفيذي الملياردير لشركة MicroStrategy مايكل سايلور، ذهب Semler إلى حد الترويج لعائد BTC الأخير لشركته البالغ 58.4 %، وهو مقياس مشكوك فيه لنسبة التغير في نسبة ممتلكاتها من البيتكوين إلى الأسهم القائمة من الأسهم العادية.
ارتفع سهم Semler بنسبة 112% منذ أن بدأت الشركة في شراء البيتكوين في شهر مايو، أي أكثر من ثلاثة أضعاف ارتفاع سعر البيتكوين بنسبة 34% خلال نفس الفترة. ومثل شركة البرمجيات MicroStrategy، التي ارتفع سهمها بنسبة 3,150% منذ أن شرعت في موجة شراء البيتكوين في عام 2020، وبنسبة 538% منذ بداية العام حتى الآن، يقول سيملر إنه لن يتخلى عن الأجهزة الطبية، “نحن ملتزمون للغاية لأعمالنا الطبية. يقول سيملر: «نعتقد أن لديها إمكانات جيدة». ومع ذلك، فإن سيملر، الذي يدير شركة TCS Capital، يخصص الكثير من وقته هذه الأيام لمغازلة محبي العملات المشفرة في مقابلات يوتيوب، والبودكاست، والظهور في أحداث العملات المشفرة.
Semler Scientific هي جزء من موجة من الشركات العامة الصغيرة التي تتطلع إلى غرس أسهمها المتدنية مع الغبار الجني الذي يغذي السوق الصعودية الحالية في العملات المشفرة، بنفس الطريقة التي قامت بها MicroStrategy البالغة 90 مليار دولار (القيمة السوقية) عن طريق اكتناز البيتكوين. في أسواق العملات المشفرة، تكون التقييمات مدفوعة بالإيمان بقدر ما تكون مدفوعة بالأساسيات. Dogecoin، وهو ما يسمى برمز meme المميز وشعاره كلب Shiba Inu، تبلغ قيمته السوقية 60 مليار دولار، بزيادة 200٪ في آخر 30 يومًا. إنه أحد أعراض الوفرة غير العقلانية التي تذكرنا بجنون الدوت كوم في عامي 1998 و1999، عندما كانت كل أنواع الشركات، من Pets.com إلى Boo.com وeToys.com، تضيف “.com” إلى أسمائها وعبارات مثل “. شبكة الإنترنت العالمية” إلى بيانات مهمتهم. لقد انهارت كل هذه الأسهم الفقاعية تقريبًا عندما انهارت أسهم الإنترنت في عام 2000.
جMetaplanet ومقرها اليابان هو تحويل آخر إلى قواعد اللعبة التي تمارسها MicroStrategy. يقول سايمون جيروفيتش، الرئيس التنفيذي لشركة Metaplanet، من طوكيو: “إن قدرته (سايلور) على توضيح دور بيتكوين كأصل احتياطي متفوق وتحوط ضد التدهور النقدي كان لها صدى عميق بالنسبة لي”. “بالإضافة إلى ذلك، فإن رغبته في مشاركة قواعد اللعبة الخاصة به، بدءًا من تقنيات جمع رأس المال إلى تعقيدات التعامل مع محاسبة البيتكوين، أعطتنا الثقة لتصميم استراتيجية مماثلة لشركة Metaplanet، لا سيما في المشهد الاقتصادي الفريد في اليابان.”
في بداية عام 2024، كانت Metaplanet بحاجة ماسة إلى إعادة ضبط. تأسست الشركة في الأصل كشركة عقارية بأصول تبلغ 34 مليون دولار وتركز على الفنادق، وواجهت الشركة أزمة وجودية عندما ضرب جائحة فيروس كورونا. ويقول: “أثناء تفشي فيروس كورونا، تسبب قرار اليابان بإغلاق حدودها في انخفاض إيرادات أعمالنا الفندقية إلى الصفر تقريبًا بين عشية وضحاها”. “لقد كشفت الخسارة المفاجئة في الإيرادات عن مدى ضعف نموذجنا أمام مثل هذه الاضطرابات.” وانخفضت أسهمها في بورصة طوكيو بنسبة 85% منذ عام 2020 وحتى بداية عام 2024.
قرر جيروفيتش أن الفنادق محفوفة بالمخاطر للغاية وكان بحاجة إلى التحول إلى التكنولوجيا الرقمية. يقول جيروفيتش: “من خلال التحول إلى Bitcoin، انتقلنا من نموذج أعمال عرضة للعوامل الخارجية إلى نموذج مبني حول أصول لا مركزية ومرنة ومتوافقة مع اتجاهات الاقتصاد العالمي الرقمي أولاً”.
لذلك، بدءًا من شهر أبريل، جمعت شركة Metaplanet أكثر من 70 مليون دولار من خلال القروض ومبيعات الأسهم للمساهمين الحاليين والاكتتابات الخاصة وبدأت في شراء عملة البيتكوين في السوق المفتوحة. حتى الآن في عام 2024، اشترت الشركة 1,142 بيتكوين مقابل مكاسب تبلغ حوالي 30 مليون دولار. تكون كل عملية شراء في السوق المفتوحة مصحوبة ببيانات صحفية تروج لعمليات الشراء، وكان جيروفيتش لاعبًا أساسيًا في دائرة مؤتمرات البيتكوين، بما في ذلك ظهوره في ناشفيل في Bitcoin2024، حيث كان الرئيس السابق ترامب يتصدر العناوين الرئيسية. لقد كان سهم Metaplanet بمثابة صاروخ. وارتفعت أسهمها، التي يتم تداولها بالين، بنسبة 1.571% حتى الآن هذا العام، وقد توسعت قاعدة المساهمين من 5000 إلى 50.000 وتبلغ قيمتها السوقية 612 مليون دولار.
لقد ذهبت Metaplanet إلى أبعد من ذلك في تغيير الشركات مقارنة بـ Semler Scientific أو MicroStrategy. لقد باعت كل العقارات باستثناء فندق واحد واستخدمت العائدات لتمويل مشترياتها من العملات المشفرة. كان الدافع الآخر وراء ارتفاع أسهم Metaplanet هو القوانين اليابانية التي لا تشجع الاستثمار مباشرة في العملات المشفرة، لأنها تخضع للضريبة بمعدلات الدخل العادية، والتي تصل إلى 55٪، كما يقول جيروفيتش. سيتم فرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية الناتجة عن امتلاك أسهم Metaplanet بمعدل 20٪.
يقول جيروفيتش، “من خلال مواءمة استراتيجية شركتنا مع بيتكوين، أنشأنا وسيلة فعالة من حيث الضرائب للأفراد والمؤسسات التي تسعى إلى التعرض لعملة بيتكوين دون مواجهة الآثار الضريبية العقابية للملكية المباشرة.”
مجموعة Genius السنغافورية، هي شركة عامة صغيرة أخرى تسعى وراء ثروات البيتكوين. وفي الأسابيع القليلة الماضية، انتقلت من شركة ناشئة في مجال تكنولوجيا التعليم تستخدم الذكاء الاصطناعي إلى “مجموعة رائدة للتعليم والتسريع تعتمد على الذكاء الاصطناعي وتعتمد أولاً على البيتكوين”.
فيما يلي شرح روجر هاميلتون، الرئيس التنفيذي لمجموعة Genius Group، لمحورها الأخير:
“سيكون عام 2025 هو العام الذي نشهد فيه البداية الواضحة لانهيار كبير (في الدولار الأمريكي). ويصادف أيضًا أنه العام الذي يقول فيه إيلون ماسك وسام ألتمان إننا يمكن أن نتوقع ذكاءً عامًا اصطناعيًا. وهما مترابطان. في اللحظة التي يكون لديك فيها شيء أسرع أو أكثر ذكاءً من الذكاء البشري على هذا الكوكب، ويقومون بإنشاء نظامهم النقدي، فسوف يعتمدون البيتكوين. هذا هو رهاني.”
أعلنت Genius عن إستراتيجيتها لخزانة البيتكوين في 12 نوفمبر، وأجرت أول عملية شراء للبيتكوين بقيمة 110 بيتكوين مقابل 10 ملايين دولار في 18 نوفمبر، بمتوسط سعر 91,372 دولارًا.
لقد تم سدادها بالفعل. ارتفع سهمها الصغير بنسبة 150٪ في Arca في بورصة نيويورك بعد الإعلان، وعلى الرغم من تراجعه، إلا أنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 40٪، مما يمنحها قيمة سوقية تبلغ حوالي 16 مليون دولار. يقول هاميلتون إن هدفه هو الحصول على 1000 بيتكوين، وهو ما يعادل خزانة بقيمة مليار دولار إذا وصلت عملة البيتكوين إلى 100000 دولار.
إنه هدف طموح، مع الأخذ في الاعتبار أن الشركة خسرت 5.7 مليون دولار من إيرادات بقيمة 23 مليون دولار في عام 2023. وبعيدًا عن أي أرباح من عملة البيتكوين، فمن المحتمل أن تتكبد خسائر مرة أخرى في عام 2024.
يقول هاميلتون: “إن تركيزنا لا ينصب على طرق أبواب المستثمرين في مانهاتن، بل ينصب تركيزنا على مجتمع بيتكوين ونقول، انظر، هذه طريقة يمكنك من خلالها التفوق على بيتكوين لأنك تشتري شيئًا له قيمة”. نفس نمو القيمة ولكن هناك طبقة قيمة مضافة فوقها، وهو ما نفعله مع التعليم.
م
عربة خام البيتكوين سيظهر المشاركون مع اقتراب سعر العملة المشفرة القياسية من 100000 دولار. في الأسبوع الماضي وحده، أعلنت ثلاثة أسهم صغيرة خاسرة، وهي شركة كوزموس هيلث في شيكاغو، وشركة ثومزب ميديا ومقرها لوس أنجلوس، وسوليديون تكنولوجي، وهي شركة لتصنيع البطاريات في دالاس، عن خطط لإضافة بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية.
يقول سملر، مالك شركته بنسبة 9.3%، والتي زادت قيمتها السوقية بأكثر من الضعف إلى 445 مليون دولار بموجب خطته الجديدة لشراء البيتكوين: “ألتقي بالشركات طوال الوقت، وأسألهم دائمًا عن شراء البيتكوين”. “أود أن أرى المزيد من الشركات تفعل ذلك، لكنها لا تزال تضحك عليك نوعًا ما.”
المزيد من فوربس
