مثل الجار الطيب، فإن شركات التأمين الصينية موجودة لشراء الأسهم

الأسبوع في المراجعة

• لقد كان أسبوعًا قويًا بالنسبة للأسهم الآسيوية، باستثناء الهند والفلبين، اللتين سجلتا خسائر صغيرة.
• بدأ الأسبوع بتنصيب ترامب، والذي حضره هان تشنغ، نائب الرئيس الصيني، وانتهى بتصريح ترامب بأنه يفضل عدم استخدام التعريفات الجمركية على السلع الصينية المنشأ. راجع مقالتنا حول سبب اعتقادنا أن الأسهم الصينية يمكن أن تكون تجارة ترامب.
• أعلنت هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية والجهات التنظيمية للتأمين في الصين أن 30% من كل وثائق التأمين الجديدة المكتوبة في عام 2025 سوف يتم استثمارها في سوق الأوراق المالية، مقارنة بنحو 13% فقط اليوم.
• تجاوزت شركة التكنولوجيا التعليمية TAL Education التقديرات المتعلقة بالإيرادات وصافي الدخل والأرباح للسهم (EPS) في أرباح الربع الرابع التي صدرت يوم الخميس.

الأخبار الرئيسية

أنهت الأسهم الآسيوية الأسبوع على ارتفاع، حيث تفوق أداء البر الرئيسي للصين وهونج كونج وكان أداء الفلبين أقل من المتوقع.

تم الاستشهاد بمقابلة الرئيس ترامب على قناة فوكس نيوز على نطاق واسع باعتبارها حافزًا للأداء المتفوق لأسواق هونج كونج والبر الرئيسي للصين بين عشية وضحاها. وقد أدى تصريح ترامب “وأنا أفضل ألا أضطر إلى استخدام (التعريفات الجمركية على الصين)” إلى رفع الآمال في ألا تتحول خطابات الحملة الانتخابية إلى حقيقة. وعندما سئل عما إذا كان من الممكن التوصل إلى اتفاق تجاري، أجاب “أستطيع أن أفعل ذلك”. وقال أيضًا: “لدينا قوة واحدة كبيرة جدًا على الصين، وهي التعريفات الجمركية، وهم لا يريدونها”. ولأنني لم أتمكن من متابعة المقابلة، فقد وجدت القليل من التغطية الإعلامية في الولايات المتحدة بشكل صادم.

في رأيي، لا واشنطن العاصمة ولا وسائل الإعلام الغربية مستعدة لتحسين العلاقات بين الولايات المتحدة والصين. ولا يهتم المستثمرون بذلك، حيث تظل مخصصات الصين عند أدنى مستوياتها على الإطلاق.

كان خطاب الرئيس ترامب في دافوس إيجابيًا أيضًا بشأن الصين ولم يذكر التعريفات الجمركية عند الحديث عن الصين، على الرغم من أن هذا العنصر من خطابه لم يحظ باهتمام وسائل الإعلام. ومن المثير للاهتمام، بعد فوات الأوان، أن الرئيس شي تحدث مع الرئيس بوتين بعد وقت قصير من مكالمته مع الرئيس ترامب. وأتساءل عما إذا كان ترامب قد طلب من شي الضغط على بوتين لحل الوضع في أوكرانيا؟

وبغض النظر عن ذلك، كانت أسواق البر الرئيسي للصين وهونج كونج تقودها أسهم النمو، والتي يفضلها المستثمرون المحليون والأجانب. أغلق مؤشر Hang Seng فوق مستوى 20000 بفضل حجم واتساع قويين. واصلت شركة Xiaomi لصناعة الهواتف المحمولة والآن صانعة السيارات صعودها الرأسي، مرتفعة بنسبة +6.81%، على الرغم من أنها أعلنت بعد الإغلاق عن استدعاء السيارة الكهربائية.

شهدت أسهم الإنترنت يومًا جيدًا، باستثناء Meituan، الذي انخفض بنسبة -0.73%، بقيادة Trip.com، الذي ارتفع بنسبة +5.25% حيث تبدو بيانات السفر الأولية للعام القمري الجديد قوية. وكان الجانب السلبي الوحيد اليوم هو أن المستثمرين من البر الرئيسي باعوا ما قيمته 431 مليون دولار من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في هونج كونج.

كما قادت أسهم النمو والقطاعات الفرعية البر الرئيسي للصين، في حين توقفت البنوك الكبرى والطاقة والمشروبات الكحولية. وحققت الأجهزة الإلكترونية والمكونات الإلكترونية وصانعي أجهزة الكمبيوتر وصانعي معدات الاتصالات أداءً متفوقًا مع إقبال المستثمرين على التجارة الجديدة في الإعانات.

ذكرت وزارة التجارة بين عشية وضحاها أن التجارة القديمة في برنامج الدعم أدت إلى تبادل 6.8 مليون سيارة، و62.6 مليون جهاز، و1.3 مليون دراجة كهربائية، حيث تجاوز إجمالي المبيعات 1.3 تريليون يوان صيني، مما أضاف 1٪ إلى مبيعات التجزئة لعام 2024. .

كان هناك مقال مثير للاهتمام حول برنامج الاستثمار الخارجي الصيني المسمى QDII، والذي يعمل بشكل مشابه لبرنامجي الحصص الواردة، QFII وRQFII (يتطلب الموافقة، مع مراعاة الحد الأقصى للاستثمار). وبينما يقوم المديرون بالإبلاغ عن ممتلكاتهم، أشار أحد المقالات إلى أن العديد من صناديق QDII التي تركز على أسهم النمو والسيارات الكهربائية (EVs) قد حولت ممتلكاتها من الأسهم الأمريكية إلى أسهم هونج كونج. من الصعب معرفة السبب (الشراء بسعر منخفض، والبيع بسعر مرتفع) ولكنه مثير للاهتمام رغم ذلك.

ارتفع مؤشرا Hang Seng وHang Seng Tech بنسبة +1.86% و+3.15% على التوالي، مع زيادة حجم التداول بنسبة +7.6% عن يوم أمس، وهو ما يمثل 117% من متوسط ​​عام واحد. وارتفعت أسعار 373 سهما، بينما تراجعت 104 أسهم. انخفض حجم التداول على المكشوف للمجلس الرئيسي بنسبة -21.53% عن يوم أمس، وهو ما يمثل 103% من متوسط ​​عام واحد، حيث أن 14% من حجم التداول كان عبارة عن دوران قصير (يتضمن حجم التداول القصير في هونج كونج الحجم القصير لصناديق الاستثمار المتداولة، والذي مدفوع بتحوط صناديق الاستثمار المتداولة لصانعي السوق). . وتفوق عامل النمو والشركات الكبيرة على عامل القيمة والشركات الصغيرة. القطاعات الأفضل أداءً كانت التكنولوجيا، التي ارتفعت +6.21%، خدمات الاتصالات، التي كسبت +2.28%، والمواد، التي كسبت +2.25%. وفي الوقت نفسه، كان القطاع الأسوأ أداء هو قطاع المرافق، الذي انخفض بنسبة -0.34%. وكانت القطاعات الفرعية الأفضل أداءً هي الأجهزة التكنولوجية، وأشباه الموصلات، والفحم. وفي الوقت نفسه، كانت خدمات المستهلك والورق والتغليف والبترول من بين القطاعات الفرعية الأسوأ أداء. كانت أحجام Southbound Stock Connect عند 1.5 مرة من مستويات ما قبل التحفيز حيث باع المستثمرون في البر الرئيسي ما قيمته 431 مليون دولار صافيًا من الأسهم المدرجة في هونج كونج وصناديق الاستثمار المتداولة، بما في ذلك شركة Semiconductor Manufacturing International (SMIC) وMeituan وAlibaba، والتي كانت عمليات شراء صافية صغيرة. وفي الوقت نفسه، باعوا صافيًا شركات Xiaomi وThe Hong Kong Tracker ETF وCNOOC وChina Mobile وZTE وUB Tech Robotics وTencent.

ارتفعت أسهم شنغهاي وشنتشن وSTAR Board بنسبة +0.70% و+1.21% و+0.90% على التوالي، على حجم تداول انخفض بنسبة -9.83% عن يوم أمس، وهو ما يمثل 112% من متوسط ​​عام واحد. وارتفعت أسعار 3,798 سهماً، بينما تراجعت 1,132 سهماً. لقد تفوق عامل النمو والشركات الصغيرة على القيمة والشركات الكبيرة. وكانت جميع القطاعات إيجابية، بقيادة قطاع التكنولوجيا الذي ارتفع بنسبة +2.64%، وخدمات الاتصالات الذي ارتفع بنسبة +2.27%، والصناعة الذي ارتفع بنسبة +1.64%. وكانت القطاعات الفرعية الأفضل أداءً هي الإنترنت والبرمجيات ومعدات الاتصالات. وفي الوقت نفسه، كانت الطرق السريعة والغاز والمشروبات الكحولية من بين القطاعات الفرعية الأسوأ أداء. كانت أحجام Northbound Stock Connect أعلى من المتوسط. وكان مؤشر اليوان الصيني والدولار الآسيوي أعلى مقابل الدولار الأمريكي. وانخفضت سندات الخزانة. ارتفع النحاس بينما انخفض الفولاذ.

محتوى جديد

اقرأ أحدث مقالتنا:

توقعات الصين لعام 2025: وصفة لإعادة التصنيف

لو سمحت انقر هنا للقراءة

أداء الليلة الماضية

أسعار صرف الليلة الماضية والأسعار والعوائد

• يوان صيني لكل دولار أمريكي 7.28 مقابل 7.26 أمس
• وبلغ سعر اليوان الصيني لكل يورو 7.58 مقابل 7.58 أمس
• ارتفع العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى 1.66% مقابل 1.66% يوم أمس
• العائد على سندات بنك التنمية الصيني لأجل 10 سنوات 1.69% مقابل 1.68% أمس
• سعر النحاس -0.46%
• سعر الصلب +0.69%