متداول في فرنسا يحقق فوزه الثالث في مسابقة البيع على المكشوف

بقلم جون دورفمان

16 سبتمبر 2024 (Maple Hill Syndicate) – فاز لوران كوندون، وهو تاجر أسهم محترف في فرنسا، بمسابقتي السنوية للبيع على المكشوف للمرة الثالثة.

حقق كوندون مكاسب بنسبة 99.7% عند دخوله من العام الماضي، شركة مولين أوتوموتيف، وهي شركة لصناعة السيارات الكهربائية ومقرها بيا، كاليفورنيا. وقد هبط السهم من 45 دولارًا للسهم عندما بدأت المنافسة إلى 13 سنتًا للسهم اعتبارًا من 13 سبتمبر. ويكسب البائعون على المكشوف عندما ينخفض ​​السهم.

أطلق على هذه المسابقة اسم “البائعون على المكشوف لا يملكون قرونًا”، لأنني أعتقد أن البائعين على المكشوف يوفرون ترياقًا مفيدًا للضجيج الذي يحيط ببعض الأسهم المبالغ في قيمتها.

لا توجد مخاطرة في المشاركة في المسابقة، ولكن في الحياة الواقعية، يعد البيع على المكشوف أسلوب استثمار محفوفًا بالمخاطر. في عملية شراء عادية للأسهم، تكون الخسارة القصوى 100% والمكسب المحتمل غير محدود. والعكس صحيح في حالة البيع على المكشوف: يكون المكسب الأقصى 100% والخسائر المحتملة غير محدودة.

فاز كوندون بهذه المسابقة في عامي 2017 و2018، ومرة ​​أخرى في عامي 2021 و2022، ومرة ​​أخرى في عامي 2023 و2024. كما احتل المركز الثاني مرة واحدة والثالث مرة واحدة.

علاوة على ذلك، فقد فاز مرتين بالجوائز في مسابقتي التقليدية لاختيار الأسهم، والتي يكون الهدف فيها اختيار الأسهم التي ترتفع.

علامة الخطر

إن إحدى علامات الخطر التي دفعت كوندون إلى اختيار شركة مولين أوتوموتيف كاستثمار قصير الأجل هي تاريخ الشركة في القيام بتقسيمات الأسهم العكسية – وهي خطوة يائسة في كثير من الأحيان.

في عملية تقسيم الأسهم العكسي، تقوم الشركة بتقليص عدد الأسهم بحيث تصبح قيمة كل سهم أكبر. والهدف غالبًا هو تلبية الحد الأدنى لمتطلبات سعر السهم في البورصة. من عام 2016 إلى عام 2023، أجرت شركة مولين خمس عمليات تقسيم أسهم عكسي.

عندما أجريت مقابلة مع كوندون قبل عام، كان يميل إلى اختيار شركة وي ورك (WEWKQ) كاختياره القصير للمسابقة. ولو اختارها، لكان قد فاز بالمسابقة. ولكن شركة وي ورك (وهي شركة تقدم مساحات مكتبية مشتركة) أفلست، والآن أصبحت قيمة السهم صفراً.

يعتقد كوندون أن السوق في الوقت الحالي تشكل أرضاً خصبة للبيع على المكشوف لأنه يرى “الكثير من المضاربة”. ويقول إن العديد من المستثمرين “لا يدركون إلى حد ما ما يطاردونه، وهو أمر جيد بالنسبة لي”.

يعتقد أن أحد الأسهم (في الواقع صندوق متداول في البورصة) هو Valkyrie Bitcoin
بيتكوين
صندوق التعدين المتداول في البورصة. وكما يوحي اسمه، فهو يستثمر في الشركات التي تقوم بتعدين البيتكوين عبر الإنترنت.

المركز الثاني

الرجل الذي احتل المركز الثاني في المسابقة الأخيرة هو محلل أسهم أسميه “سام”. وهو محلل في شركة استثمارية على الساحل الشرقي، والتي لم تسمح له بالتحدث مع الصحافة – ومن هنا جاءت فكرة عدم الكشف عن هويته.

احتل سام المركز الأول في المسابقة في عامي 2022 و2023. وفي هذا العام، احتل المركز الثاني بعائد بلغ 97.16% على MSP Recovery Inc. (LIFW). تحاول الشركة اكتشاف المطالبات التي دفعتها شركات التأمين الصحي وكان ينبغي أن يدفعها شخص آخر، مثل شركات تأمين السيارات أو تعويضات العمال.

إن إيرادات MSP صغيرة ومتراجعة. فقد كانت أقل من 8 ملايين دولار في الأرباع الأربعة الماضية، بانخفاض عن أكثر من 23 مليون دولار في عام 2022. وقد أجرت MSP Recovery تقسيمًا عكسيًا العام الماضي، مما أعطى المساهمين سهمًا واحدًا لكل 25 سهمًا كانوا يمتلكونها سابقًا.

يقول سام إنه سيبيع أسهم شركة مولين أوتوموتيف على المكشوف في المسابقة القادمة، وهي نفس الأسهم التي فاز بها كوندون هذا العام. ويقول سام إن إيرادات شركة مولين في الأرباع الأربعة الماضية بلغت 160 ألف دولار، وإنها “تتحمل أكثر من 50 مليون دولار من النفقات سنويًا”.

المركز الثالث

ويحتل المركز الثالث هاري فيلد، وهو طبيب تقويم العظام متقاعد في ديلراي بيتش بولاية فلوريدا. وكان اختياره القصير قبل عام لشركة ShiftPixy Inc. (PIXY) قد انخفض بنسبة 93.85%.

تقدم شركة ShiftPixy خدمات مثل استشارات الموارد البشرية ومعالجة الرواتب وإدارة تعويضات العمال للشركات الصغيرة. ويقع مقرها في ميامي بولاية فلوريدا.

وكتب فيلد في مدخله قبل عام: “السبب الرئيسي لبيعه على المكشوف هو أنه لم يحقق أي أموال على الإطلاق وسوف يقوم بتقسيم عكسي من 1 إلى 24 قريبًا”.

كان هيلد قد احتل المركز الثاني في هذه المسابقة في الفترة من 2019 إلى 2020. كما فاز أيضًا بالجوائز عدة مرات في مسابقتي التقليدية لاختيار الأسهم.

يمكنك اللعب

هل ترغب في تجربة البيع على المكشوف، على الأقل على الورق؟ أدخل رقم 22 الخاص بي^{اختصار الثاني} المسابقة السنوية “البائعون على المكشوف ليس لديهم قرون”.

إنه أمر سهل. اختر سهمًا أمريكيًا تعتقد أنه سينخفض ​​كثيرًا في الفترة من 30 سبتمبر 2024 إلى 12 سبتمبر 2025. لست ملزمًا ببيع السهم على المكشوف بأموال حقيقية، ولكن لا بأس إذا فعلت ذلك.

تُمنح الجوائز للمركز الأول فقط. وتتعلق جميعها بكلمة “قصير”. وتضمنت الجوائز السابقة موسيقى لعازف البيانو بوبي شورت، وكعكة الفراولة، وسيرة ذاتية لنابليون (شخصية قصيرة شهيرة).

للمشاركة، يرجى تقديم ما يلي:

· اسمك

· المدينة الأم

· رقم الهاتف (بما في ذلك رقم نهاية الأسبوع)

· اسم ورمز السهم الذي تعتقد أنه سيفشل

· بيان موجز للسبب الذي يجعلك تتوقع انخفاض السهم.

يمكن إرسال المشاركات عبر البريد الإلكتروني إلى [email protected] أو إرسالها بالبريد إلى John Dorfman، Dorfman Value Investments، Suite 1900، 101 Federal Street، Boston MA 02110.

الإفصاح: ليس لدي أي مواقف في الأسهم التي تمت مناقشتها في عمود اليوم، سواء على المستوى الشخصي أو بالنيابة عن العملاء.