سيتم إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلك التالي لشهر شهر مارس في 10 أبريل. التوقعات هي أن التضخم الشهري سيكون مستحقًا ، جزئياً ، إلى انخفاض أسعار الطاقة. ومع ذلك ، قد يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بين 0.2 ٪ و 0.3 ٪. هذا وفقًا لآخر تقديرات Nowcast من نماذج كليفلاند الاحتياطي الفيدرالي. أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في مارس لشهر فبراير التضخم الرئيسي بنسبة 0.2 ٪ ونفس المعدل للتضخم الأساسي.
سيتم تحليل تقرير التضخم عن كثب لأي تأثير تعريفي مبكر. من المحتمل أن يظل التضخم السنوي أعلى من هدف لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بنسبة 2 ٪ ، ولكن سيتم مراقبة التقرير للحصول على علامات على تضخم التبريد في الفئات الرئيسية. إذا كان الأمر كذلك ، فقد يدعم هذا في النهاية تخفيضات أسعار الفائدة في صيف 2025.
اتجاهات التضخم الأخيرة
لقد تباطأ التضخم بشكل كبير عن مستويات الذروة لعام 2022. ومع ذلك ، فإن مسار التضخم كان غير متساو ، منذ سبتمبر 2024 ، تسارع التضخم قليلاً. هناك بعض التفاؤل بأن التضخم قد يبرد.
صرح جيروم باول ، الرئيس ، “كان الطريق إلى عودة التضخم إلى هدفنا بشكل مستدام ، ونتوقع أن نستمر.
لذلك ، من غير المرجح أن تقرأ FOMC الكثير في تقرير مؤشر أسعار المستهلك في أبريل ، لكن التضخم في التبريد سيكون موضع ترحيب.
علامات مبكرة لتأثير التعريفات على التضخم
قد تسهم التعريفات الحديثة على بعض الواردات من كندا والصين والمكسيك ، وكذلك على الصلب والألومنيوم ، في التضخم. ذلك لأن التعريفة الجمركية هي في الأساس ضريبة على المنتجات المستوردة ، وزيادة أسعارها.
مع دخول العديد من التعريفات حيز التنفيذ في مارس ، سيتم مراقبة تقرير مؤشر أسعار المستهلك عن كثب للحصول على أي تأثير تعريفي. ومع ذلك ، مع تقديم التعريفة الجمركية في منتصف الشهر في معظم الحالات ، قد يقدم التقرير اللاحق لشهر أبريل ، الذي تم إصداره في 13 مايو ، نظرة أعمق على أي آثار تعريفية.
بالنسبة إلى FOMC ، هناك سؤالان يتعلقان بالتعريفات. الأول هو إلى أي مدى تتغير التعريفة الجمركية بشكل عام. والثاني هو إلى أي مدى يجب أن يتفاعل FOMC مع أي تأثير تعريفي لمرة واحدة على التضخم ، لأن هدف FOMC هو إدارة المستوى العام للتضخم وليس بالضرورة الرد على تعريفة محددة. ومع ذلك ، يمكن أن يكون هناك أيضًا تأثيرات من الدرجة الثانية من التعريفات. يمكن أن تشمل هذه الآثار الاقتصادية للتعريفات الانتقامية على الصناعات المصدرة ، وارتفاع الأسعار على السلع المماثلة بسبب الديناميات التنافسية. علاوة على ذلك ، فإن الانخفاض الأخير في ثقة المستهلكين والأعمال والذي يبدو أنه مرتبط بالتعريفات أيضًا. بشكل عام ، تبدو البيئة الاقتصادية غير مؤكدة للغاية ، وقد يوفر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في مارس المزيد من الوضوح.
قرارات سعر الفائدة FOMC القادمة
ستجتمع FOMC في 19 مارس قبل التحديث التالي لتضخم مؤشر أسعار المستهلك. يُنظر إلى فرصة تخفيض سعر الفائدة في هذا الاجتماع في شهر مارس على أنها منخفضة للغاية من قبل الأسواق. ومع ذلك ، هناك حاليًا فرصة صغيرة لتخفيض سعر الفائدة في 7 مايو أو فرصة أكثر أهمية في 18 يونيو. إلى الحد الذي توجد فيه علامات على التضخم في تقرير مؤشر أسعار المستهلك في أبريل ، والتي قد تطمئن FOMC وتخفيض أسعار الفائدة في المستقبل على الأرجح. ومع ذلك ، فإن المخاوف الأخيرة بشأن مخاطر الركود ، أو على الأقل اقتصاد تباطؤ إلى حد ما ، سوف تشغل FOMC أيضًا ، وقد يكون ذلك أن البيانات الاقتصادية الأضعف تدفع تخفيضات في أسعار الفائدة ، حتى لو ظل التضخم أعلى مما يفضله FOMC.
