بعد تحقيق عائد ممتاز بنسبة 26% في عام 2023، مع بقاء ستة أيام تداول، يسير مؤشر S&P 500 على الطريق الصحيح لتحقيق أكثر من 25% مرة أخرى في عام 2024. وبعد عامين متتاليين من النجاح الكبير، يتساءل المستثمرون بشكل مفهوم: هل سيكون عام 2025 هو العام الذي ينتهي فيه الرالي؟ هل يمكن أن ينهار السوق، أم أن الأوقات الجيدة ستستمر؟
إنه سؤال عادل. ولكن إذا كنت قد اتبعت توقعاتي السابقة أو قرأت كتابي، فأنت تعرف إجابتي بالفعل: إن محاولة التنبؤ بعائد سوق الأوراق المالية بشكل محدد في أي عام معين هي مهمة حمقاء.
ومع ذلك، لدي تنبؤ مفيد (لكنه غير محدد) لعام 2025. فهو يرتكز على بيانات تاريخية ويقدم منظورًا متوازنًا لمساعدتك على اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. ولكن قبل أن نصل إلى هذا التوقع، دعونا نتعلم من عوائد ودورات السوق السابقة.
دروس من التاريخ: ماذا يحدث بعد عامين قويين؟
منذ عام 1926، حقق مؤشر S&P 500 عامين متتاليين بنسبة 20٪ بالإضافة إلى العوائد في 11 مناسبة. وماذا حدث في السنة الثالثة؟ وكانت النتائج مختلطة:
• كان السوق إيجابية 60% من الوقتمع مكاسب تصل إلى 19.75%.
• ولكنه كان كذلك سلبي 40% من الوقت، بما في ذلك انخفاض كبير بنسبة -35٪ في عام 1937.
وفيما يلي مخطط لتوضيح البيانات:
الوجبات السريعة الرئيسية من البيانات:
- متوسط العائد في السنة الثالثة: متواضع 0.65%، أقل بكثير من العروض الرائجة في السنوات السابقة. ومع ذلك، يخفي هذا المتوسط تقلب هائل– كانت بعض السنوات رائعة، والبعض الآخر كان فظيعًا.
- ونادرا ما كانت انخفاضات السوق حادة: باستثناء عام 1937، كانت فترات الانكماش معتدلة نسبيًا (أقل من 10%)، مما يشير إلى ذلك الأعطال ليست هي القاعدة في العام التالي لعامين قويين.
- من الممكن أن يستمر زخم المضاربة: شهدت فقاعة الدوت كوم لا يصدق خمس سنوات متتالية من 20٪ + عوائدمما يثبت أن نشوة المضاربة يمكن أن تستمر لفترة أطول من المتوقع. في ذلك الوقت كان الأمر محمومًا بسبب وعد الإنترنت. هذه المرة، الذكاء الاصطناعي هو الذي يغذي عوائد السوق المذهلة. هل ستستمر النشوة؟ ربما.
- حجم العينة صغير: مع وجود 11 حالة فقط على مدار 98 عامًا، من المهم عدم المبالغة في تفسير هذه البيانات.
وهنا الركل: ذلك تقسيم 60/40 ليس بعيدًا عن اتجاه السوق على المدى الطويل. تاريخيًا، كان مؤشر S&P 500 كذلك إيجابي في 70% من الحالات، بغض النظر عن العائدات في العام السابق، أو من هو في البيت الأبيض، أو ما إذا كان الاتحاد الآسيوي لكرة القدم أو NFC يفوز بلقب Super Bowl.
توقعاتي لسوق الأوراق المالية لعام 2025
مع كل هذا كخلفية، أتوقع أن السوق سوف يرتفع على الأرجح، لكنه قد ينخفض.
هذا التوقع دقيق قدر الإمكان بينما لا يزال صحيحًا. لقد قمت بنفس التنبؤ كل عام منذ عام 2020، وكنت على حق طوال السنوات الخمس (من المحتمل أن أكسبني لقب المتنبئ الأكثر نجاحًا لسوق الأسهم على مدار السنوات الخمس الماضية، LOL).
نعم، يبدو أنني أتهرب من السؤال، لكن هذا التوقع مفيد في الواقع بشكل لا يصدق. لماذا؟ لأنه مرتكز على الواقع. ومن الأفضل اتخاذ قرارات استثمارية بناءً على تنبؤات غير محددة ولكنها دقيقة بدلاً من التصرف بناءً على تنبؤات محددة ولكنها خاطئة بشكل ميؤوس منه.
كيفية استخدام هذا التوقع
إليك كيفية تحويل هذه التوقعات التي تبدو غامضة إلى نصيحة قابلة للتنفيذ:
- ابق مستثمرًا إذا كنت قلقًا. من المحتمل أن يرتفع السوق، لذا لا تدع الخوف من الانكماش يدفعك إلى الخروج من استثماراتك.
- استثمر النقود إذا كان لديك. مع ارتفاع الأسواق تاريخيًا في معظم الأوقات، من المحتمل أن تنمو أموالك بشكل أسرع في السوق مقارنة بالبقاء خاملاً. ومع ذلك، إذا كان هذا التدفق يحدث مرة واحدة في العمر (على سبيل المثال، بيع مشروع تجاري)، ففكر في الاستثمار بمرور الوقت. لماذا؟ لأنه على الرغم من أن السوق من المحتمل أن يكون في ارتفاع، إلا أنه قد يكون في انخفاض، والاستثمار بمرور الوقت يقلل من مخاطر الاستثمار عند قمة السوق. لمعرفة المزيد حول هذا الموضوع، راجع مقالتي لقد تلقيت تدفقًا نقديًا. هل من الأفضل استثماره كمبلغ مقطوع أم عن طريق متوسط تكلفة الدولار؟
- الاستعداد لما هو غير متوقع. وفي حين أن الاحتمالات تشير إلى عام صاعد، إلا أن الانكماش أمر لا مفر منه. صمم محفظتك لمواجهة السنوات السيئة. احتفظ بسيولة كافية لتمويل النفقات المتوقعة وغير المتوقعة وتجنب الاضطرار إلى بيع الأصول أثناء فترة الركود.
الخط السفلي
إن محاولة التنبؤ بالحركة التالية للسوق بدقة هي لعبة خاسرة. التاريخ يظهر ذلك الصبر وليس التنبؤات، هو ما يكافئ المستثمرين بمرور الوقت. لذا بدلاً من القلق بشأن ما سيأتي به عام 2025، ركز على ما يمكنك التحكم فيه:
• كن متنوعًا.
• البقاء منضبطة.
• والأهم من ذلك، البقاء مستثمرا.
